Mengapa Rebalancing Penting untuk Pelabur Antarabangsa

Anggapkan bahawa anda membina portfolio yang mempunyai pendedahan 75% kepada pasaran maju, pendedahan 20% kepada pasaran baru muncul, dan pendedahan 5% kepada bon dan melupakannya selama setahun. Anda log masuk untuk memeriksa portfolio setahun kemudian dan mendapati campuran itu telah berubah menjadi 50% pasaran baru muncul, 45% pasaran maju, dan 5% bon - peruntukan aset yang berisiko tinggi! Outperformance pasaran baru muncul melancarkan campuran dan menambahkan risiko kepada portfolio.

Berita baiknya ialah ada strategi mudah yang direka untuk mengurangkan risiko ini - mengimbangi semula.

Apakah Portfolio Rebalancing?

Banyak pelabur antarabangsa membina portfolio dengan peruntukan aset tertentu yang dioptimumkan untuk memenuhi objektif pelaburan mereka. Malangnya, peruntukan aset ini hanya sempurna pada ketika ini ia dicipta, kerana harga aset sentiasa berubah. Perubahan dalam harga aset mengubah peratusan portfolio yang mereka represent, yang bermaksud bahawa pelabur perlu mengimbangi portfolio mereka dari masa ke masa untuk mengekalkan peruntukan yang betul.

Contohnya, katakan bahawa anda terjebak dalam senario yang disebutkan di atas di mana anda terlalu terdedah kepada pasaran baru muncul selepas setahun. Portfolio itu boleh diimbangi semula dengan menjual pasaran baru muncul dan membeli pasaran maju sehingga peruntukan aset yang dikehendaki dicapai. Sebagai alternatif, anda boleh membuat keputusan untuk mengimbangi portfolio dengan hanya mengalihkan modal baru dari sektor berlebihan berat dan ke sektor yang kurang berat badan.

Kesilapan utama yang dibuat oleh pelabur orang baru memegang kepada kedudukan kelebihan berat badan kerana mereka telah menjadi pemain terbaik. Sudah tentu, pelabur yang berpengalaman tahu bahawa prestasi lalu bukan penunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Pelabur seharusnya mengambil perhatian terhadap risiko yang berkaitan dengan kelas aset secara amnya dan memastikan ia diperuntukkan pada tahap yang tepat untuk portfolio mereka dan bukan hanya memberi tumpuan kepada metrik prestasi.

Masalah dengan Rebalancing

Berita buruk ialah terdapat kos yang berkaitan dengan pengimbangan semula portfolio. Sebagai contoh, pelabur mestilah membayar komisen apabila membeli dan menjual aset dan selalu terdapat beberapa tahap urus niaga dalam transaksi. Kos-kos ini mungkin kelihatan seminit dalam mana-mana transaksi pengimbangan semula individu, tetapi mereka dapat dengan cepat menambah masa. Malah, jenis kos ini adalah salah satu sebab utama bahawa pelabur individu berada di bawah prestasi pasaran.

Berita baiknya ialah ada penyelesaian logik untuk masalah ini. Pengimbangan semula hanya perlu berlaku apabila portfolio telah terlalu banyak beralih daripada peruntukan aset yang diingini. Secara umum, pelabur perlu mempertimbangkan pengimbangan semula apabila portfolio mereka telah hanyut lebih daripada 3%, yang cenderung menjadi kejadian yang jarang berlaku.Kesilapan terbesar yang dilakukan pelabur adalah mengimbangi terlalu kerap dan menanggung kos transaksi yang ketara.

Terdapat juga implikasi cukai yang berkaitan dengan pengimbangan semula portfolio. Lagipun, pelabur perlu membayar cukai keuntungan modal ke atas apa-apa keuntungan yang diperoleh daripada menjual aset. Dalam sesetengah kes, pelabur mungkin ingin mempertimbangkan hanya tidak menyumbang sebarang dana baru kepada kelas aset berlebihan berbanding menjual untuk mengelakkan daripada menanggung kos tersebut.

Dalam kes lain, menunggu untuk mengimbangi sektor berat badan berlebihan mungkin melibatkan lebih banyak risiko daripada menanggung cukai.

Pengimbangan Semula Automatik

Terdapat banyak penyelesaian yang mengautomasikan proses pengimbangan semula untuk memudahkan pelabur. Sebagai contoh, Betterment and WealthFront adalah dua penasihat robo yang secara automatik mengekalkan portfolio seimbang dengan cara yang paling kos efektif untuk pelabur tangan. Perkhidmatan ini memberi gambaran tentang sejauh mana portfolio itu dan kemudian mengambil tindakan apabila hanyut pergi terlalu jauh dengan menjual aset atau mengalihkan sumbangan baru.

Banyak penyelesaian mandiri yang lain boleh mengambil data portfolio dan mengesyorkan tindakan untuk mengimbangi semula portfolio. Pemalam Microsoft Excel cenderung menjadi cara yang paling popular bagi pelabur individu untuk mengimbangi portfolio mereka, memandangkan banyak penyelesaian perisian sebagai penyelesaian perkhidmatan berdaftar penasihat pelaburan (RIA).

Sebagai contoh, alat-alat Excel percuma MoneySense menyediakan cara mudah untuk mencapai pengimbangan semula untuk kebanyakan pelabur individu.

Bottom Line

Mengimbangi portfolio adalah penting untuk memastikan peruntukan aset kekal dalam barisan dan pelabur mengelakkan mengambil risiko yang berlebihan. Walaupun prinsip itu mudah, tindakan pengimbangan semula melibatkan banyak jenis kos yang perlu dianalisis dengan teliti. Berita baiknya ialah terdapat penyelesaian perisian yang direka untuk menjelaskan kos tersebut dan membantu para pelabur membuat keputusan yang tepat.