Melabur dalam Sekuriti Dilindungi Inflasi TIPS Perbendaharaan

Dana bersama dana yang melabur dalam sekuriti terlindung inflasi perbendaharaan (TIPS) boleh menjadi tambahan pintar kepada portfolio terpelbagai. Tetapi apakah risiko melabur dalam dana TIPS?
Sebagai sebahagian daripada wawancara emel dengan John Hollyer, bekas pengurus bersama dana Sekuriti Berterusan Vanguard-Protected-Secured (VIPSX) , kami bertanya, "Apakah risiko utama pelaburan dalam TIPS? "Jawapan John sepenuhnya, dipaparkan di halaman berikut.

Tempoh - Risiko Melabur dalam TIPS

Terdapat tiga risiko utama untuk melabur dalam TIPS. Risiko pertama melabur dalam TIPS adalah bahawa mereka adalah aset jangka panjang, yang bermaksud bahawa mereka pada umumnya bon jangka panjang (kehidupan purata pasaran TIPS adalah kira-kira 10 tahun). Walaupun TIPS diindeks ke inflasi, mereka mempunyai sensitiviti harga yang relatif tinggi terhadap perubahan dalam kadar faedah sebenar (seperti mana-mana bon, harga dan kadar faedah / hasil bergerak dalam arah yang bertentangan.) Ya, dana bon boleh kehilangan wang!

Jadi, ketika saya mencirikan hasil TIPS sebagai jangka panjang, kadar bebas risiko, dalam jangka pendek, harga mereka dapat berubah-ubah secara mendadak. Bagi pelabur yang tidak selesa dengan turun naik harga, TIPS boleh menjadi masalah. Harga mereka akan bergerak.

Deflasi - Risiko Melabur dalam TIPS

Risiko lain yang saya kaitkan dengan TIPS ialah risiko deflasi - penurunan harga secara am (bertentangan dengan inflasi).

Sekiranya terdapat tempoh berlarutan deflasi, TIPS akan berpotensi kehilangan beberapa nilai. Walau bagaimanapun, sementara prinsipal akan menyesuaikan diri dengan inflasi, jika terdapat deflasi kumulatif sepanjang hayat bon, mana-mana pelabur dalam TIPS akan mendapatkan seratus sen dolar dari Perbendaharaan.

Sesetengah orang merujuk kepada ini sebagai deflasi "diletakkan. "

Sekarang, deflasi kumulatif 10 tahun tidak pernah berlaku sebelum ini dalam masa ekonomi moden, tetapi boleh terjadi. Ini menumpukan kepada isu yang berkaitan dengan membezakan satu bon TIPS daripada yang lain. TIP yang telah cemerlang - mungkin, lima atau 10 tahun - telah memperoleh inflasi yang adil dalam nilai semasa mereka. Dan sekiranya terdapat deflasi berlarutan, TIPS boleh kehilangan inflasi terakru turun ke nilai par, atau amaun pemegang bon berhak apabila bon matang.

Oleh itu, bon TIPS yang mempunyai banyak inflasi terakru, kadang-kadang, akan mengatasi TIP yang lebih baru dan hampir tidak mempunyai inflasi terakru. Ini berlaku kerana kebimbangan pelabur bahawa inflasi terakru boleh hilang.

Kami melihat fenomena ini melampau pada suku keempat tahun 2008, apabila terdapat banyak gangguan dalam ekonomi dan mengenai deflasi.

Dan salah satu daripada tema 2009 adalah pada dasarnya pembalikan kebimbangan itu. Memandangkan pasaran semakin selesa bahawa inisiatif dasar monetari Fed akan berjaya mengatasi deflasi, perkara-perkara yang melampaui penilaian nilai, dan diskaun yang digunakan untuk bon dengan tahap deflasi terakru yang tinggi, sebahagiannya dikeluarkan.

CPI vs Kadar Inflasi Anda - Risiko Melabur dalam TIPS

Risiko ketiga adalah bahawa pelarasan inflasi TIPS adalah berdasarkan kepada indeks harga pengguna (CPI), tidak disesuaikan secara bermusim. Setiap isi rumah mempunyai bakul penggunaan sendiri, tetapi IHP didasarkan pada bakul penggunaan perwakilan untuk isi rumah di seluruh Amerika.

Setakat keranjang penggunaan anda tidak sepadan dengan bakul penggunaan IHP, anda mungkin mendapati bahawa anda tertakluk kepada inflasi yang tidak dilindungi oleh IHP.

Dua contoh yang baik dalam beberapa tahun kebelakangan ini ialah kos penjagaan kesihatan dan tuisyen kolej, yang kedua-duanya telah meningkatkan jumlah yang adil di atas kadar inflasi. Jadi jika itu sebahagian besar dari keranjang konsumsi anda, anda harus mengetahui risiko tersebut.

Lihat Juga: Perbezaan Antara Bon dan Dana Bon