Apa Pendapatan Tetap: Jenis, Bagaimana Ia Berfungsi Ekonomi

Definisi: Pendapatan tetap merupakan pelaburan yang mengembalikan pembayaran kepada anda pada jadual biasa. Ini biasanya termasuk pencen, bon dan pinjaman. Ia juga termasuk Sijil Deposit (CD), akaun simpanan, dana pasaran wang, dan anuiti. Anda juga boleh melabur dalam sekuriti pendapatan tetap dengan dana bersama bon, Dana Dagangan Pertukaran (ETF), dan derivatif pendapatan tetap.

Permintaan untuk pelaburan pendapatan tetap merosot selepas kemelesetan 2008.

Itu kerana dasar monetari pengembangan Federal Reserve mengekalkan kadar faedah pada rekod rendah selama tujuh tahun yang panjang. Pelabur menolak risiko beralih sebahagian besar portfolio mereka kepada produk pendapatan tetap untuk mengekalkan pembayaran pada tahap yang sama. (Sumber: Corrie Driebusch, "Beberapa Pelabur Tidak Boleh Tunggu untuk Fed Meningkatkan Kadar," Wall Street Journal, 20 April 2015.)

Jenis Pendapatan Tetap

Jangka Pendek: Kadar faedah pada akaun ini adalah berdasarkan kadar dana Fed, atau kadar bil Perbendaharaan yang setara dengan empat tahun atau kurang. Oleh kerana kadar dana Fed diturunkan kepada sifar pada tahun 2008, produk ini juga memperoleh kadar faedah yang sangat rendah. Untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, pelabur individu beralih dari jangka pendek kepada pelaburan jangka panjang. Perniagaan menggunakan pinjaman jangka pendek untuk menampung aliran tunai yang diperlukan untuk membayar operasi sehari-hari.

Akaun Simpanan: Bank membayar kadar faedah tetap, berdasarkan kadar dana Fed.

Anda boleh menambah atau menarik balik bila anda suka.

Akaun Pasaran Wang: Bank membayar anda kadar faedah tetap yang sedikit lebih tinggi. Sebagai balasan, anda mesti menyimpan jumlah minimum yang disimpan. Anda juga terhad kepada jumlah urus niaga yang boleh anda buat dalam setahun.

Sijil Deposit (CD): Anda mesti menyimpan wang anda untuk tempoh masa yang disepakati untuk mendapatkan pulangan yang dijanjikan.

Terima kasih kepada kadar faedah yang rendah, hanya $ 1 sahaja. 7 trilion dilaburkan pada akhir tahun 2014. Itu separuh daripada $ 2. 5 trilion dilaburkan pada akhir tahun 2006, menurut FDIC.

Dana Pasaran Wang: Ini adalah dana bersama yang melabur dalam pelbagai pelaburan jangka pendek. Anda dapat membayar kadar tetap berdasarkan sekuriti U.S S. Treasury jangka pendek, nota agensi persekutuan, deposit Eurodollar, perjanjian belian balik, sijil deposit, kertas komersil korporat, atau obligasi negara, kota, atau jenis agensi perbandaran yang lain. Untuk maklumat lanjut, lihat Dana Pasaran Wang Fidelity.

Dana Bon jangka pendek: Dana bersama ini melabur dalam satu-empat tahun bon korporat dan lain-lain yang selamat.

Jangka Panjang

Jangka Individu: Inilah cara organisasi mendapatkan pinjaman yang sangat besar. Tidak seperti pinjaman, bon boleh dibeli atau dijual seperti keselamatan.Pada umumnya, apabila harga saham naik, harga bon turun, kerana bon dianggap sebagai pulangan yang lebih rendah dan risiko lebih rendah daripada saham. Mereka biasanya dibeli apabila pelabur takut mengambil risiko.

Terdapat hampir $ 21 trilion yang dilaburkan dalam bon di seluruh dunia, sehingga Disember 2014. Daripada itu, $ 5. 5 trilion adalah bon kadar terapung, dan $ 15. 1 trilion dalam kadar tetap. (Sumber: "Jadual 13. b. Obligasi dan Nota Antarabangsa," Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa.)

Terdapat banyak jenis bon yang berbeza. Yang paling teruk dikeluarkan oleh kerajaan, seperti bil Perbendaharaan, nota dan bon ($ 12.5 trilion yang tertunggak), bon perbandaran ($ 3.7 trilion terkumpul), bon simpanan,. Oleh kerana mereka yang paling selamat, mereka menawarkan pendapatan tetap terendah.

Itulah sebabnya ramai pelabur telah bertukar kepada bon korporat (kini $ 7,8 trilion cemerlang) yang menawarkan kadar yang lebih tinggi. Mereka dikeluarkan oleh syarikat yang memerlukan banyak wang tambahan tetapi tidak mahu mengeluarkan stok. (Sumber: "Hutang Pasaran Bon Hutang Tertunggak," Persatuan Industri dan Pasaran Sekuriti (SIFMA), sehingga Disember 2014)

Terdapat dua hibrid bon korporat dan saham. Saham yang dipilih membayar dividen tetap, walaupun mereka adalah jenis stok. Bon boleh tukar adalah bon yang boleh ditukar kepada stok.

Walaupun secara teknis bukan pendapatan tetap, stok yang membayar dividen biasa sering digantikan untuk bon pendapatan tetap dan sering dianggap seperti itu.

Eurobonds adalah nama biasa bagi bon Eurodollar. Mereka adalah bon korporat yang diterbitkan dalam euro dan bukan mata wang negara mereka sendiri atau U. S. dolar.

Dana Bon Bersama: Ini adalah dana bersama yang memiliki sejumlah besar bon. Ini membolehkan pelabur individu mendapat faedah daripada memiliki bon tanpa perlu membeli dan menjualnya. Dana bersama memberikan kepelbagaian yang lebih besar daripada kebanyakan pelabur yang boleh mendapatkannya sendiri. Untuk lebih lanjut, lihat Apa Perbezaan Antara Bon dan Dana Bon?

Dana Dagangan Teragih (ETF): Bon ETF semakin popular kerana mereka mempunyai kos yang lebih rendah. Mereka hanya menjejaki prestasi indeks bon, bukan pengurusan aktif seperti dana bersama.

Derivatif Pendapatan Tetap: Ini adalah produk kewangan yang memperoleh nilai mereka daripada bon yang mendasari. Mereka digunakan oleh pelabur, syarikat, dan syarikat kewangan yang canggih untuk melindung nilai daripada kerugian. Ini termasuk:

• Opsyen memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual bon pada harga tertentu pada tarikh yang akan dipersetujui. Hak untuk membeli bon dipanggil pilihan panggilan dan hak untuk menjualnya adalah opsyen put. Mereka didagangkan di bursa yang dikawal selia.
• Kontrak niaga hadapan adalah seperti opsyen, kecuali mereka mengikat peserta untuk melaksanakan perdagangan. Mereka didagangkan di bursa.
• Kontrak hadapan adalah seperti kontrak niaga hadapan, kecuali mereka tidak diniagakan di bursa. Sebaliknya mereka didagangkan Over Counter (OTC), baik antara kedua belah pihak secara langsung atau melalui bank.Mereka sering disesuaikan dengan keperluan khusus kedua-dua pihak. Sebagai contoh, Gadaian yang Diumumkan (TBA) adalah kontrak hadapan untuk sekuriti yang disokong gadai janji yang dijual pada tarikh yang akan datang.
• Sekuriti yang disokong gadai janji adalah berdasarkan kepada pinjaman rumah. Seperti bon, mereka menawarkan kadar pulangan berdasarkan nilai aset pendasar.
• Kewajipan hutang bercagar adalah berdasarkan pinjaman kereta dan hutang kad kredit, tetapi juga termasuk ikatan bon korporat.
• Kertas komersial yang disokong aset adalah pakej bon korporat satu tahun berdasarkan nilai aset komersil yang mendasarinya, seperti hartanah, armada korporat atau harta perniagaan yang lain.
• Swap kadar faedah adalah kontrak yang membolehkan pemegang bon menukar swap kadar faedah masa hadapan mereka. Ini biasanya antara pemegang bon faedah tetap dan satu yang memegang bon faedah yang fleksibel. Mereka diniagakan Lebih Kaunter. Swaption adalah pilihan pada swap kadar faedah yang mendasari. Mereka adalah derivatif berdasarkan derivatif, dan digunakan untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah. Untuk maklumat lanjut, lihat Pilihan Bond, Swap dan Swaption.
• Jumlah swap pulangan adalah seperti swap kadar faedah, kecuali pembayaran berdasarkan bon, indeks bon, indeks ekuiti, atau sekumpulan pinjaman. (Source: "Pengenalan kepada Derivatif Pendapatan Tetap," Enis Knupp dan Associates.) "Gambaran Keseluruhan Derivatives," Kumpulan CBOE "Memahami Niaga Hadapan Perbendaharaan," CME Group. Aliran

Terdapat tiga cara lain untuk mencapai aliran pendapatan tetap pembayaran yang tidak bergantung pada nilai pelaburan. Sebaliknya, pembayaran dijamin oleh pihak ketiga.

Keselamatan Sosial: Pembayaran tetap tersedia selepas usia tertentu. Ia dijamin oleh Kerajaan Persekutuan, dan dikira berdasarkan cukai gaji yang telah anda bayar. Ia diuruskan oleh Tabung Amanah Keselamatan Sosial.

Pencen: Pembayaran tetap yang dijamin oleh majikan anda, berdasarkan bilangan tahun yang anda bekerja dan gaji anda. Syarikat-syarikat, kesatuan, dan kerajaan menggunakan dana pencen untuk memastikan bahawa ada cukup untuk membuat pembayaran. Memandangkan lebih banyak pekerja bersara, lebih sedikit syarikat menawarkan manfaat ini.

Anuiti Kadar Anu Tetap: Produk insurans yang menjamin pembayaran tetap ke atas tempoh yang telah disepakati. Ini semakin meningkat sejak pekerja yang lebih sedikit menerima pencen.

Bagaimana Pendapatan Tetap Mempengaruhi U. S. Ekonomi

Pendapatan tetap menyediakan sebahagian besar kecairan yang mengekalkan ekonomi S. bersorak. Perniagaan pergi ke pasaran bon untuk mengumpul dana untuk berkembang. Mereka menggunakan instrumen pasaran wang untuk mendapatkan wang tunai yang diperlukan untuk operasi sehari-hari. Inilah yang berlaku apabila terdapat pasaran wang tersebut.

Selain itu, bil, nota dan bon Perbendaharaan membantu menetapkan kadar faedah. Bagaimana? Apabila permintaan untuk bon Perbendaharaan jatuh, hasil naik. Kadar faedah atas pinjaman, gadai janji, dan semua produk tetap tetap mengesan produk Perbendaharaan yang serupa. Untuk lebih lanjut, lihat Bagaimana Kadar Faedah Ditentukan?

Kadar faedah yang rendah mungkin mencetuskan inflasi. Ini kerana terlalu banyak kecairan mengejar terlalu banyak barangan. Jika inflasi tidak muncul dalam perbelanjaan pengguna, ia mungkin mewujudkan buih aset dalam pelaburan.

Anda juga boleh menggunakan hasil Perbendaharaan untuk meramalkan masa depan. Sebagai contoh, lengkung hasil yang terbalik biasanya menimbulkan kemelesetan.

Apabila itu berlaku, ia mempunyai kesan yang sama pada kadar faedah gadai janji. Ini memberi kesan kepada permintaan hartanah, yang menyokong 6% daripada ekonomi. Untuk lebih lanjut, lihat Bagaimana Bon Dapat Meningkatkan Kadar Faedah Gadai Janji?

Permintaan untuk nota Perbendaharaan adalah salah satu daripada tiga faktor yang mempengaruhi nilai dolar. Itu kerana kedua-duanya dilihat sebagai pelaburan selamat, dan cenderung meningkat dan jatuh bersama. Walau bagaimanapun, kadang-kadang kadar faedah yang lebih tinggi yang berlaku apabila harga Perbendaharaan jatuh (ingat, mereka mempunyai hubungan songsang) akan mendorong permintaan untuk dolar AS S.