Jenis Bon untuk Pelabur Pendapatan Tetap

Pelabur pendapatan tetap mempunyai pelbagai pilihan mengenai jenis bon yang mereka dapat memegang dalam portfolio mereka.

Bon Simpanan

Bon Simpanan adalah pelaburan paling selamat di sana, kerana mereka disokong oleh kerajaan, dan mereka dijamin tidak akan kehilangan prinsipal. Mereka tidak menawarkan hasil yang luar biasa, tetapi mereka menawarkan tahap keselamatan tertinggi di antara semua pilihan dalam pasaran bon. Mereka mudah untuk membeli melalui TreasuryDirect, dan mereka bebas cukai pada peringkat negeri dan tempatan.

Selain itu, mereka juga mungkin bebas cukai di peringkat persekutuan yang digunakan untuk membayar pendidikan. Kelemahannya ialah mereka tidak seperti cecair (mudah dibeli dan dijual) seperti beberapa jenis pelaburan lain - anda tidak boleh mengembalikannya dalam tempoh satu tahun pertama dalam hidup mereka, dan jika anda perlu mengembalikannya dalam tempoh pertama lima tahun, anda akan membayar penalti faedah tiga bulan.

U. S. Perbendaharaan

Walaupun kewangan yang semakin merosot dari kerajaan Amerika Syarikat, bon S. Perbendaharaan kekal sebagai salah satu pelaburan paling selamat di luar sana - menyediakan anda memegang bon individu sehingga matang. Dalam kes ini, tidak ada risiko lalai dan risiko kadar faedah tidak menjadi faktor. Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa dana bersama dan dana tukaran mata wang yang melabur dalam Perbendaharaan tidak matang - bermaksud bahawa mereka sangat sensitif terhadap risiko kadar faedah. U. S. Perbendaharaan biasanya menawarkan hasil yang lebih rendah daripada jenis bon yang lain kerana kekurangan risiko kredit mereka (atau dengan kata lain, risiko lalai).

Sekuriti Pelindung Inflasi Perbendaharaan

Sekuriti Pelindung Inflasi Perbendaharaan, atau TIPS, adalah satu cara bagi pelabur untuk membantu menguruskan risiko inflasi. Pengetua TIPS menyesuaikan diri dengan inflasi harga pengguna (CPI), yang menyediakan pelabur dengan "pulangan sebenar" (atau pulangan selepas inflasi).

Sebagai hasilnya, TIPS boleh menjadi komponen portfolio penting bagi pelabur yang ingin mengekalkan kuasa beli simpanan mereka. Tetapi TIPS, meskipun dikeluarkan oleh kerajaan S. S., tidak bebas daripada risiko - terutamanya jika anda memilih untuk mengakses kelas aset melalui dana bersama atau ETF - disebabkan sensitiviti mereka terhadap kenaikan kadar faedah.

Bon Perbandaran

Bon Perbandaran, yang dikeluarkan oleh bandar raya, negeri-negeri dan entiti kerajaan tempatan yang lain, bebas daripada cukai persekutuan. Dan sekiranya bon dikeluarkan di negeri yang anda tinggal, mereka juga bebas daripada cukai negeri dan tempatan. Tetapi bon perbandaran biasanya paling berguna untuk pelabur dalam kurungan cukai yang lebih tinggi. Bagi mereka yang mempunyai kurungan cukai yang lebih rendah, ia mungkin membayar untuk melabur dalam sekuriti boleh dikenakan cukai , kerana isu-isu yang boleh dikenakan cukai biasanya menawarkan hasil pra-cukai yang lebih tinggi daripada bon perbandaran.

Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji

Sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) adalah kumpulan gadai janji rumah yang dijual oleh bank yang mengeluarkan dan kemudian dikemas bersama menjadi "kolam" dan dijual sebagai satu keselamatan.Apabila pemilik rumah membuat pembayaran faedah dan prinsipal, aliran tunai tersebut melalui MBS dan mengalir ke pemegang bon. Sekuriti yang disokong gadai janji umumnya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada U. S. Perbendaharaan, tetapi mereka juga menawarkan satu set risiko yang berbeza yang berkaitan dengan kemampuan pemilik rumah untuk membayar balik gadai janji mereka lebih awal daripada jadual.

Sekuriti Berasaskan Aset

Sekuriti yang disokong oleh aset (ABS) adalah kolam pinjaman - biasanya penghutang kad kredit, pinjaman kereta, pinjaman ekuiti rumah, pinjaman pelajar, dan pinjaman untuk bot atau kenderaan rekreasi - yang dibungkus dan dijual sebagai sekuriti melalui proses yang dikenali sebagai "pensekuritian". Hanya pelabur individu yang paling canggih dengan sekuriti yang disokong secara aset secara langsung, kerana banyak penyelidikan diperlukan untuk menilai pinjaman yang mendasari. Walau bagaimanapun, jika anda memiliki dana bersama bon, ada peluang yang baik bahawa portfolio mempunyai penimbang sederhana di ABS. Pada masa ini, tiada dana yang diperdagangkan didedikasikan semata-mata kepada sekuriti yang disokong oleh aset.

Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji Komersial

Sekuriti bersandarkan gadai janji komersil (CMBS) dijamin dengan pinjaman hartanah komersil. Biasanya pinjaman ini adalah untuk harta komersil seperti bangunan pejabat, hotel, pusat membeli-belah, bangunan pangsapuri, kilang-kilang, dan lain-lain, tetapi bukan rumah keluarga tunggal.

Walaupun CMBS mempunyai risiko lalai, mereka juga menawarkan pelabur cara untuk mendapatkan pendedahan kepada pasaran hartanah tanpa perlu melabur dalam stok, mereka biasanya menawarkan pulangan yang menarik untuk risiko daripada banyak jenis bon lain.

Bon Korporat

Bon korporat hanyalah bon yang dikeluarkan oleh syarikat untuk membiayai operasi mereka. Bon korporat biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada isu-isu kerajaan, tetapi ia juga membawa sedikit risiko yang lebih tinggi disebabkan oleh kemungkinan kelalaian (terutamanya di kalangan isu-isu yang lebih rendah). Arahan bon korporat menawarkan para pelabur menu pilihan penuh dari segi mencari risiko dan kombinasi gabungan yang paling sesuai untuk mereka: dari jangka pendek hingga jangka panjang, dan dari risiko yang sangat rendah kepada sedikit risiko yang lebih tinggi. Oleh itu, bon korporat adalah komponen teras dari portfolio berorientasikan pendapatan yang pelbagai.

Bon Hasil Tinggi

Bon hasil tinggi dikeluarkan oleh syarikat dengan pandangan yang cukup dipertikaikan untuk menghalang hutang mereka daripada berada di peringkat gred pelaburan. Syarikat hasil yang tinggi mungkin mempunyai hutang yang tinggi, model perniagaan yang lemah, atau pendapatan negatif. Akibatnya, terdapat kemungkinan yang lebih besar bahawa mereka mungkin lalai. Oleh itu, syarikat-syarikat tersebut mendapat penilaian kredit yang lebih rendah dan pelabur menuntut hasil yang lebih tinggi untuk memiliki bon mereka. Walau bagaimanapun, bon hasil yang tinggi (sebagai satu kumpulan) biasanya menawarkan pendapatan yang lebih tinggi daripada mana-mana kelas aset yang lain, dan jumlah pulangan sejarah mereka telah mantap.

Pinjaman Kanan

Pinjaman senior, juga disebut pinjaman leveraged atau pinjaman bank bersindiket, adalah pinjaman bank membuat kepada syarikat dan kemudian pakej dan menjual kepada pelabur. Walaupun pinjaman kanan dijamin dengan cagaran, mereka tidak berisiko bebas. Oleh kerana jenis pinjaman ini biasanya dibuat kepada syarikat-syarikat gred pelaburan di bawah, tahap risiko kredit adalah tinggi.Pinjaman senior lebih berisiko berbanding bon korporat gred pelaburan, tetapi sedikit kurang berisiko daripada bon hasil tinggi. Pelabur telah memberi perhatian lebih kepada kelas aset ini sejak beberapa tahun kebelakangan ini disebabkan hasil yang menarik, kebolehan kepelbagaian, dan kadar terapung - ciri yang menyediakan elemen perlindungan terhadap kelemahan pasaran bon.

Bon Antarabangsa

Pelabur yang hanya memegang bon dalam negeri mungkin kehilangan sebahagian besar daripada pendapatan tetap dunia - walaupun portfolio bon mereka dipelbagaikan. Seperti bon domestik, bon asing tertakluk kepada kedua-dua risiko kredit (i., Risiko kegagalan) dan risiko kadar faedah (kepekaan terhadap pergerakan kadar faedah semasa). Walau bagaimanapun, ekonomi antarabangsa tidak selalu bergerak pada kitaran yang sama seperti ekonomi S. S. yang bermaksud bahawa bon asing sering memberikan prestasi yang berbeza berbanding pasaran U. S. Malangnya, hasil daripada bon kerajaan asing yang maju pasaran biasanya tidak lebih menarik daripada U. S. Perbendaharaan, walaupun pelabur juga mungkin perlu mengambil risiko turun naik mata wang.

Bon Pasaran Muncul

Bon pasaran berkembang yang dikeluarkan oleh kerajaan atau syarikat-syarikat negara-negara membangun di dunia. Bon pasaran yang pesat dilihat sebagai risiko yang lebih tinggi, memandangkan negara-negara yang lebih kecil dilihat sebagai lebih cenderung mengalami perubahan ekonomi yang ketara, pergolakan politik, dan gangguan lain yang biasanya tidak terdapat di negara-negara yang mempunyai pasaran kewangan yang lebih mantap. Oleh kerana pelabur perlu diberi pampasan atau risiko tambahan ini, negara-negara yang baru muncul biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada negara-negara yang lebih mantap.