Apa Setiap Penyelidik Harus Tahu Mengenai Penyebaran Sasaran

Istilah "penyebaran hasil" adalah salah satu yang anda lihat sering digunakan - dan dengan alasan yang baik. Penyebaran hasil adalah salah satu metrik utama yang dapat digunakan oleh pelabur bon untuk mengukur seberapa mahal atau murah bon atau kumpulan bon tertentu.

Sangat mudah, penyebaran hasil adalah perbezaan hasil antara dua ikatan. Jika satu bon menghasilkan 5. 0% dan satu lagi hasil 4. 0%, "penyebaran" adalah satu titik peratusan.

Spread lazimnya dinyatakan dalam "titik asas," yang merupakan satu per seratus titik peratusan. Oleh itu, penyebaran satu peratusan titik biasanya dikatakan sebagai "100 mata asas. "Bon Non-Perbendaharaan secara amnya dinilai berdasarkan perbezaan antara hasil dan hasil pada bon U. S. Treasury untuk matang yang setanding.

Penyebaran Hasil - Membayar Pelabur untuk Risiko

Secara umumnya, risiko yang lebih tinggi adalah bon atau kelas aset, semakin tinggi hasilnya tersebar. Sangat mudah, sebab perbezaan ini ialah pelabur perlu dibayar untuk mengambil risiko. Jika pelaburan dilihat sebagai risiko rendah, pelabur tidak memerlukan hasil yang besar untuk mengikat tunai mereka. Tetapi jika pelaburan dilihat sebagai risiko yang lebih tinggi, peserta pasaran akan meminta kompensasi yang mencukupi - penyebaran hasil yang lebih tinggi - untuk mengambil kesempatan bahawa prinsipal mereka boleh menurun.

Sebagai contoh, bon yang dikeluarkan oleh syarikat yang besar, stabil, dan sihat secara kewangan biasanya akan berdagang pada penyebaran yang relatif rendah berhubung dengan U. S. Treasuries.

Sebaliknya, bon yang dikeluarkan oleh sebuah syarikat yang lebih kecil dengan kekuatan kewangan yang lemah akan diperdagangkan pada perbandingan yang lebih tinggi berbanding dengan Perbendaharaan. Ini menerangkan kelebihan hasil bukan gred pelaburan (kadar hasil tinggi) berbanding dengan gred tinggi, bon gred pelaburan. Ia juga menjelaskan jurang antara pasaran baru yang berisiko tinggi dan bon biasanya yang lebih rendah risiko pasaran maju.

Penyebaran ini juga digunakan untuk mengira kelebihan hasil sekuriti serupa dengan kematangan yang berbeza. Yang paling banyak digunakan adalah penyebaran antara Treasuries dua dan sepuluh tahun, yang menunjukkan berapa banyak hasil tambahan yang boleh diperoleh oleh pelabur dengan mengambil risiko tambahan untuk melabur dalam bon jangka panjang.

Apa Pergerakan Penyebaran Menjana Berarti

Rangkuman hasil tidak tetap, tentu saja. Kerana hasil bon sentiasa bergerak, begitu juga spread. Arah penyebaran hasil boleh meningkat, atau "melebar," yang bermaksud bahawa perbezaan hasil antara dua ikatan atau sektor semakin meningkat. Apabila menyebar sempit, ia bermakna perbezaan hasil menurun.

Perlu diingat bahawa bon menaik kerana harga mereka jatuh, dan sebaliknya, kenaikan yang semakin meningkat menunjukkan bahawa satu sektor sedang melakukan yang lebih baik daripada yang lain.Sebagai contoh, katakan hasil pada indeks bon hasil tinggi bergerak dari 7. 0% hingga 7. 5%, manakala hasil pada 10 tahun S. S. Perbendaharaan tetap pada 2. 0%. Penyebaran telah berpindah dari 5. 0 poin peratusan (500 mata asas) kepada 5. 5 poin peratusan (550 mata asas), menunjukkan bahawa bon hasil tinggi yang kurang baik Perbendaharaan pada masa ini.

Intinya: tidak ada perkara seperti "makan tengah hari percuma" di pasaran kewangan.

Jika dana bon atau bon membayar hasil yang sangat tinggi, ada sebabnya: sesiapa yang memegang pelaburan itu juga mengambil lebih banyak risiko. Akibatnya, pelabur perlu sedar bahawa hanya memilih pelaburan berpendapatan tetap dengan hasil tertinggi boleh mengakibatkan mereka mengambil risiko lebih utama daripada yang mereka tawar.