Ekuiti persendirian: Definisi, Firma, Dana, Trend

Definisi: Ekuiti persendirian adalah pemilikan persendirian, bertentangan dengan pemilikan saham, syarikat. Para pelabur ekuiti swasta boleh membeli semua atau sebahagian daripada syarikat swasta atau awam. Pelabur ekuiti swasta biasanya mempunyai tempoh lima hingga sepuluh tahun. Walau bagaimanapun, mereka biasanya mencari $ 2. 50 pulangan untuk setiap dolar yang dilaburkan. (Source: Simon Clark, "Blackstone Mahu Lebih Banyak Beli," Wall Street Journal, 26 Februari 2015)

Sekiranya semua syarikat awam dibeli, ia akan menyebabkan penyisihan syarikat itu di bursa saham. Ini dipanggil "mengambil syarikat swasta." Ia biasanya dilakukan untuk menyelamatkan syarikat yang harga sahamnya jatuh, memberikan masa untuk mencuba strategi pertumbuhan yang mungkin tidak disukai oleh pasaran saham. Itu kerana pelabur ekuiti persendirian sanggup menunggu lebih lama untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi, manakala pelabur pasaran saham umumnya mahu pulangan suku itu jika tidak lebih awal.

Oleh kerana ia mempunyai jangka masa yang lebih panjang daripada pelabur saham yang tipikal, ekuiti swasta boleh digunakan untuk membiayai teknologi baru, membuat pengambilalihan, atau mengukuhkan kunci kira-kira dan menyediakan lebih banyak modal kerja. Pelabur ekuiti swasta berharap dapat mengalahkan pasaran dalam jangka panjang dengan menjual pemilikan mereka dengan keuntungan yang besar sama ada melalui IPO (Tawaran Awam Permulaan) atau kepada syarikat awam yang besar.

Firma Ekuiti Persendirian

Kepentingan peribadi dalam syarikat biasanya dibeli oleh firma ekuiti swasta.

Firma boleh menyimpan pegangan, atau menjual kepentingan ini kepada pelabur swasta, pelabur institusi (dana kerajaan dan pencen), dan dana lindung nilai. Firma ekuiti swasta sama ada boleh dipegang secara peribadi, atau syarikat awam yang tersenarai di bursa saham.

Perniagaan ekuiti swasta didominasi oleh pelabur besar yang mencari tawaran besar.

Malah, sepuluh firma teratas memiliki separuh daripada aset ekuiti persendirian di seluruh dunia ($ 95900000000 tidak termasuk modal teroka). Berikut adalah senarai firma dan aset mereka:

Oaktree Capital Management - $ 77. 1 bilion
Kohlberg Kravis Roberts - $ 71. 5 bilion
Bain Capital - $ 66. 5 bilion (peningkatan 12%)
TPG Capital - $ 54. 5 bilion (peningkatan sebanyak 10%)
Carlyle Group - $ 53. 3 bilion
Blackstone Group - $ 51 bilion (peningkatan 11%)
Apollo Global Management - $ 37. 8 bilion
Ares Management - $ 34 bilion
Advent International - $ 32. 7 bilion (peningkatan 67%)
Warburg Pincus - $ 30 bilion.

Dana Ekuiti Persendirian

Wang yang dibangkitkan oleh firma-firma ini dipanggil dana ekuiti persendirian (Sumber: Pencen & Pelaburan, Firma Ekuiti Terbesar Swasta Terbesar Roost, 1 April 2013. Pengurus Ekuiti Swasta Terbesar, . Ia biasanya berasal dari pelabur institusi, seperti dana pencen, dana kekayaan berdaulat, dan pengurus tunai korporat, serta dana amanah keluarga dan juga individu kaya.Ia boleh termasuk wang tunai dan pinjaman, tetapi bukan stok atau bon.

Prequin, penganalisis ekuiti swasta, membahagikan dana ekuiti persendirian kepada lima jenis utama.

Tertekan - Para pelabur memberi tumpuan kepada perubahan arah syarikat dalam masalah. Tidak menghairankan, kategori ini telah melakukan yang terbaik sejak krisis kewangan 2008.
Buyout - Pelabur memberi tumpuan untuk membeli sebuah syarikat sepenuhnya. Ini adalah pelakon terbaik kedua.
Harta Tanah - Memberi tumpuan kepada hartanah komersial, seperti syarikat pangsapuri dan REIT. Ini adalah pelakon terbaik ketiga.
Dana Dana - Melaburkan dalam dana ekuiti swasta yang lain.
Modal Teroka - Para pelabur, yang sering disebut "malaikat", mengambil alih pemilikan permulaan sebagai balasan untuk wang benih. Para pelabur ini berharap untuk menjual syarikat itu apabila ia menjadi menguntungkan. Mereka sering memberikan kepakaran, arahan dan kenalan untuk mendapatkan syarikat itu dari tanah. Mereka sering membiayai banyak syarikat, mengetahui bahawa hanya satu yang benar-benar akan berjaya. Walau bagaimanapun, kejayaan ini boleh melebihi daripada kerugian.

Semua kategori kecuali modal teroka telah mengatasi S & P 500. (Sumber: Prequin, Ekuiti Persendirian Suku Tahunan, Mac 2013)

Trend Kini

Blackstone Group bercakap dengan pelabur besarnya tentang membuat dana yang mempunyai walaupun jangka panjang, katakan 15 tahun, dan pulangan yang lebih rendah daripada "hanya" 14%. Itu akan menjadikannya serupa dengan Berkshire Hathaway Warren Buffett. Peningkatan trend ini adalah pelabur institusi yang mencari pulangan mantap untuk jangka panjang. (Sumber: Clark, WSJ)

Blackstone, KKR, dan Carlyle Group memikat pelabur swasta kerana mereka tidak mempunyai pelabur institusi yang mencukupi untuk menyediakan semua dana yang mereka perlukan. Pelabur dengan $ 5 juta atau lebih biasanya hanya mempunyai 2% -3% dalam pelaburan alternatif, lebih rendah daripada 19% disarankan oleh pengurus kekayaan. Dana ekuiti persendirian boleh memenuhi keperluan ini. Walau bagaimanapun, yuran pengurusan berjalan 1. 5% -2%, dengan bank dan pengurus dana menambah 0. 25% - 0. 5%. (Sumber: Robert Milburn, "Mahkamah Ekuiti Persendirian yang Baik, Barron's 27 April 2015.)

Adakah Bantuan Ekuiti Persendirian Menyebabkan Krisis Kewangan?

Menurut Prequin. , $ 486 bilion pembiayaan ekuiti swasta dinaikkan pada tahun 2006. Modal tambahan ini mengambil banyak syarikat awam di luar pasaran saham, dengan itu memacu harga saham yang ditinggalkan. Di samping itu, pembiayaan ekuiti persendirian membenarkan syarikat membeli balik saham mereka sendiri , juga memacu harga baki saham. (Sumber: Prequin, Ekuiti Persendirian Spotlight Oktober 2007)

Banyak pinjaman yang dibuat oleh bank kepada dana ekuiti persendirian kemudiannya dijual sebagai CDO (obligasi hutang yang dijamin). bank-bank tidak peduli jika pinjaman itu baik atau tidak, kerana orang lain terjebak dengan pinjaman yang buruk. Selain itu, kesan pinjaman ini akan menjadi lebam dalam semua sektor kewangan, bukan hanya bank. ekuiti adalah salah satu punca 2007 Krisis Kecairan Perbankan dan kemelesetan berikutnya.