Spreads diagonal; Pendahuluan

Artikel ini menyangkut topik lanjutan '- dan itu bermakna pembaca harus memahami asasnya.

A penyebaran pepenjuru mengandungi dua kaki (i., Dua pilihan yang berbeza). Kedua-duanya adalah panggilan atau kedua-duanya diletakkan.

Membeli penyebaran pepenjuru bersamaan dengan memiliki masing-masing berikut:

• Satu penyebaran kredit (Pilihan yang dibeli lebih jauh dari OTM daripada pilihan yang dijual)
• Satu penyebaran kalendar . (Pilihan yang dibeli tamat tempoh selepas pilihan yang dijual; Kedua-dua pilihan mempunyai harga mogok yang sama)

Contoh : Pada pertengahan bulan September, XYZ adalah $ 75 sesaham, dan seorang peniaga ingin memulakan XYZ Novel 90 / Oct 80 penyebaran panggilan pepenjuru: Panjang 4 XYZ Nov 90 panggilan

Pendek 4 XYZ Oct 80 panggilan

Penyebaran diagonal panggilan ini

bersamaan untuk memiliki 4 banyak:

XYZ Nov 80/90 spread credit call dan

• XYZ Nov / Oct 90 spread kalendar panggilan
• Walaupun tidak selalu benar, posisi ini secara amnya dibuka dengan pedagang yang mengumpul bersih kredit (iaitu, wang tunai bersih dikumpulkan kerana pilihan pendek berharga lebih tinggi daripada pilihan panjang).

Bukti kesetaraan

+4 90 Okt panggilan
-4 Okt 80 panggilan Penyebaran kredit

+4 90 Nov panggilan

-4 Okt 90 panggilan Penyebaran kalendar
Tambah jawatan:

Panggilan Oct 90 hilang (kami membeli empat dan dijual empat) > Kedudukan ialah: Panggilan lama 4 Nov 90 dan panggilan Oct 80 pendek.

Nota Penting:

Apabila berdagang penyebaran pepenjuru, SELALU mengambil jalan yang efisien. Itu bermakna membeli penyebaran pepenjuru menggunakan satu susunan tersebar.

Jangan perdagangan spread kredit dan kemudian kalendar menyebar sebagai dua perintah yang berasingan. Contoh dua perdagangan hanya digunakan untuk menunjukkan bahawa kedudukannya bersamaan antara satu sama lain. Apabila berdagang, kami perlu membayar komisen, jadi kami mahu meminimumkan jumlah kontrak opsyen yang diperdagangkan. Sebagai tambahan, saya harap jelas bahawa tidak ada sebab untuk membeli - dan kemudian menjual - pilihan yang sama hanya untuk mendapatkan kedudukan yang dikehendaki.

Lebih baik untuk membeli kedudukan akhir yang dikehendaki dalam satu transaksi.

Kenapa Pilih Strategi Ini?

Penyebaran pepenjuru adalah sesuai untuk pedagang dengan berat sebelah pasaran. Mari kita lihat contoh di atas:

Dengan memendekkan panggilan Oct 80, peniaga mempunyai risiko kerugian apabila stok bergerak lebih tinggi. Idea ini disahkan apabila kita melihat graf risiko yang disertakan. Dengan memiliki panggilan Nov 90, kerugian atas peniaga dihadkan. Dalam erti kata lain, jika XYZ akan naik ke $ 100 sesaham, nilai panggilan Oct 80 akan meningkat secara dramatik (kepada $ 20 atau mungkin sedikit lebih tinggi). Walaupun panggilan Nov 90 tidak akan meningkat secara dramatik, mereka akan mendapat nilai yang cukup untuk mewujudkan nilai kemungkinan maksimum untuk penyebarannya.yang seterusnya akan mengurangkan potensi kerugian peniaga. Kerugian maksimum adalah perbezaan antara harga mogok, atau $ 10 * 100, atau $ 1, 000 (tolak premium yang dipungut).
Apabila pasaran bergerak lebih rendah, risiko kehilangan penurunan wang. Potensi keuntungan menjadi tunai asal yang dikumpulkan ditambah dengan nilai yang tersisa dalam panggilan bertarikh lebih lama (90 Nov) apabila panggilan yang lebih pendek (Oct 80) berakhir.

Keuntungan yang lebih tinggi diperoleh apabila stok turun lebih tinggi dan mendekati, tetapi tidak pernah mencapai $ 80 dalam contoh ini.

Sekali lagi, peniaga merangkumi panggilan Oct $ 80 pada harga yang rendah, atau membolehkan ia luput tidak bernilai. Dengan stok harga pada tahun tujuh puluhan (dan sudah tamat tempoh), panggilan November 90 lebih bernilai daripada ketika saham lebih rendah. Ini bermakna potensi keuntungan lebih tinggi.

Tetapi jangan salah faham. Sekiranya stok bergerak lebih tinggi dan mendekati harga mogok ($ 80) daripada pilihan pendek,

risiko kehilangan wang meningkat dengan ketara

. Pasti hebat apabila tamat tempoh dan saham adalah $ 79. 50. Tetapi menunggu apa yang berlaku adalah kesilapan besar kerana stok tidak perlu melakukan apa yang anda suka. Sekiranya ia mencapai $ 84 atau $ 86, anda akan sangat tidak berpuas hati dengan hasilnya. Oleh itu, apabila mengumpul kredit tunai untuk menyebarkan panggilan pepenjuru, gembira apabila stok asas menurun. Matlamat anda adalah untuk mendapatkan keuntungan. Ia tidak mengharapkan mukjizat supaya anda boleh mendapatkan ganjaran maksimum yang mungkin. Oleh itu, penyebaran panggilan pepenjuru adalah untuk peniaga-peniaga yang mempunyai kecenderungan pasaran yang sedikit lemah atau netral. Begitu juga, penyebaran pepenjuru adalah untuk peniaga-peniaga yang mempunyai berat sebelah pasaran yang netral atau sedikit kenaikan.

Lihat graf risiko untuk penyebaran pepenjuru generik:

Takeaway

: Oleh kerana penyebaran pepenjuru merangkumi penyebaran kredit yang tertanam, satu-satunya rasional untuk memilih penyebaran diagonal terhadap penyebaran kredit itu adalah kepercayaan yang memiliki penyebaran kalendar akan menguntungkan - dan yang secara amnya memerlukan untuk meningkat atau memegang mantap.

Spread Diagonal Double

A

penyebaran penyeberangan pepenjuru
adalah kedudukan yang terdiri daripada satu penyebaran panggilan pepenjuru dan satu penyebaran diagonal diletakkan, menggunakan pilihan pada aset pendasar yang sama. Pilihan panggilan tamat pada masa yang sama dengan pilihan yang diletakkan.