Kredit dan Debit Spreads

Soalan dari seorang pembaca: Saya perhatikan dalam Pedoman Rookie anda mempunyai satu bab mengenai Kredit Spreads, tetapi tidak satu pun didedikasikan untuk menyebarkan spread, straddles, dan lain-lain. , ada seting tertentu yang anda tinggalkan dari keseluruhannya, dan jika ya, apakah ini mengapa spread ini tidak mempunyai bab khusus? Sebagai contoh, adakah anda menulis spread kredit tetapi tidak membeli spread debit? Sebagai contoh, saya - sekurang-kurangnya pada saat ini dalam kerjaya pilihan saya - tidak dapat meramalkan menulis ringkas, kerana ia kelihatan terlalu berisiko untuk saya.

Selain itu, saya tahu banyak orang yang gila tentang

Besi Condor , tetapi saya tidak suka membuat perdagangan berdasarkan stok yang kekal neutral atau dalam parameter tertentu. Tumpuan khusus saya adalah pada stok yang saya telah menonton untuk masa yang lama, yang umumnya mempunyai turun naik yang lebih tinggi (saya suka sektor bioteknologi), dan di mana saya boleh menjangka pergeseran HARGA besar. Saya faham bahawa setiap pelabur mempunyai matlamat yang berbeza, tetapi ada spread tertentu yang sama sekali anda mengelakkan sepenuhnya? Terima kasih.

Jawapan

Hamparan debit adalah

bersamaan untuk merebak kredit - di bawah syarat tertentu - jadi tidak perlu menulis tentangnya secara berasingan. Apa yang anda perlu fahami ialah syarat-syarat tersebut. Sesetengah penulis menulis tentang strategi ini seolah-olah mereka sama sekali tidak berkaitan dengan satu sama lain. Pada hakikatnya, mereka memberikan keuntungan / kerugian yang sama.

Adalah penting bahawa anda mempunyai kecenderungan arah apabila anda masuk ke dalam perdagangan. Itu menjadikan kredit (atau debit setara) menyebarkan perdagangan yang ideal untuk anda.

Pada pendapat saya, peniaga akan melakukan lebih baik jika mereka memilih salah satu daripada yang berikut, berdasarkan cara mereka melihat spread. Terdapat

keuntungan psikologi bagi sesetengah peniaga untuk menjual premium pilihan, dengan harapan kedudukan penyebaran kehilangan nilai dan pendekatan sifar. Orang lain memilih untuk membeli sesuatu dan oleh itu lebih baik (sekali lagi, secara psikologi, tidak secara kewangan) membayar debit untuk memiliki kedudukan dan (mudah-mudahan) menontonnya meningkatkan nilai. Selagi pilihan dengan harga yang cekap, tidak ada perbezaan yang benar antara dua spread berikut. [Ini benar apabila kadar faedah rendah. Apabila kadar adalah tinggi, dan kos menggunakan wang adalah tinggi, maka kebanyakan peniaga lebih suka penyebaran kredit, walaupun tidak ada kelebihan untuk satu dari yang lainnya kerana biaya penyebaran mengambil biaya untuk dipertimbangkan. > Sebagai contoh, mengambil kedudukan menaik pada saham XYZ, anda boleh:

Menjual 1 Nov 100 meletakkan dan beli pada Nov 90; Kumpulkan $ 2 dalam premium. Ini adalah penyebaran kredit.

Beli Nov 90 memanggil dan menjual panggilan Nov 100; Bayar $ 8 debit Ini penyebaran debit.

• Pada tamat tempoh, apabila XYZ
• di bawah 90, setiap penyebaran kehilangan $ 800

di atas 100, setiap keuntungan merebak $ 200

• Antara 90 dan 100, kedudukan mendapat atau kehilangan jumlah yang sama.Sebagai contoh, pada $ 98. 50, spread spread bernilai $ 1. 50 - untuk keuntungan $ 0. 50 (atau $ 50). Penyebaran panggilan bernilai $ 8. 50 untuk keuntungan yang sama.
• Oleh itu, membeli penyebaran panggilan bersamaan dengan menjual spread yang tersebar apabila harga dasar, harga mogok, dan tarikh tamat tempohnya sama.
• Begitu juga, jualan spread penyebaran adalah bersamaan dengan membeli spread tersebar, dengan penyebaran, serangan, dan tarikh tamat tempoh yang sama.

Straddles SANGAT berlainan kerana mereka datang dengan potensi yang tidak terhad (atau kehilangan) potensi.
Saya menjauhi strategi ini kerana sebab anda menyatakan: terlalu berisiko. Sila fahami bahawa strategi ini boleh ditangani oleh peniaga yang berdisiplin dengan pengurusan risiko yang mahir di tempatnya - tetapi bukaan gap dapat memusnahkan penjual (atau mencekik) penjaga apabila saiz kedudukannya terlalu besar. Apabila membeli straddles, kerosakan masa terlalu cepat untuk saya. Ini adalah keputusan peribadi dan straddles perdagangan jika baik jika anda berdagang kecil dan memahami bagaimana menguruskan risiko.

Pengikat besi sangat mirip dengan spread kredit. Lagipun, IC adalah jualan serentak dua spread kredit - satu panggilan penyebaran dan satu spread yang tersebar di stok yang sama. Walau bagaimanapun, jika anda berdagang saham yang anda tahu dengan baik, lebih baik untuk menjual hanya panggilan atau meletakkan penyebaran, bukannya kedua-duanya. Jadi sekali lagi, gaya dagangan anda dan toleransi untuk risiko menunjukkan bahawa IC bukan untuk anda.

Terima kasih atas persoalan ini.