Mengapa Ekonomi Global Terjejas, dan Bagaimana Ia Dapat Memulihkan

Tidak diragukan lagi bahawa ekonomi global telah gagal pulih sepenuhnya dari krisis kewangan pada tahun 2008. Walaupun kadar faedah yang rendah dan pelonggaran kuantitatif membantu dalam krisis selepas itu, ekonomi maju telah menyaksikan kadar pertumbuhan perlahan kepada kadar anemia sejak 2015 walaupun langkah-langkah luar biasa. Kekurangan pemulihan adalah terutamanya mengenai diberi sedikit pilihan untuk bank-bank pusat dan kekurangan kekuatan untuk melaksanakan reformasi fiskal.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji mengapa ekonomi global telah mengalami masalah dan beberapa pilihan yang dipertimbangkan oleh pembuat dasar untuk membantu ia pulih.

Dasar Monetari Mencapai Batasan

Bank-bank pusat di seluruh dunia menanggapi krisis kewangan 2008 dengan mengurangkan kadar faedah dan melaksanakan program pelonggaran kuantitatif. Tindakan ini direka untuk merangsang ekonomi dengan mengurangkan kos pinjaman untuk memberi insentif kepada perniagaan untuk melabur. Walaupun dasar dan kadar faedah negatif di sesetengah negara, pertumbuhan dan inflasi yang rendah telah melanda negara maju dan ahli ekonomi yang kecewa mencari penyelesaian.

Dasar monetari mungkin telah mencapai hadnya apabila ia memotong kadar faedah dengan kadar semula jadi dan inflasi yang sangat rendah, menurut Presiden Federal Reserve San Francisco, John Williams. Dalam kenyataan bulan Ogos 2016, Encik Williams menggesa kerajaan dan bank pusat untuk mempertimbangkan langkah-langkah baru seperti menetapkan sasaran inflasi yang lebih tinggi dan mengikat dasar monetari secara langsung kepada pengeluaran ekonomi untuk meramalkan ekonomi semasa kemerosotan.

Ahli ekonomi lain bimbang bahawa populasi yang semakin tua di dunia maju dan kekurangan produktiviti dapat menurunkan kadar pertumbuhan secara kekal. Menurut Institut Global McKinsey, produktiviti perlu mempercepatkan 80% daripada kadar sejarahnya untuk mengekalkan pertumbuhan KDNK global daripada perlahan disebabkan oleh buruh yang mengecut.

Berita buruk adalah bahawa produktiviti sebenarnya perlahan kerana penembusan teknologi masa lalu mungkin telah mencapai had mereka.

Pembaharuan Dasar Fiskal Kekal Elusive

Banyak bank pusat dan ahli ekonomi berpendapat bahawa dasar fiskal tidak berkembang untuk memenuhi realiti ekonomi baru. Dasar-dasar ini memanfaatkan belanjawan negara untuk merangsang ekonomi melalui perbelanjaan rangsangan, pemotongan cukai, dan langkah-langkah lain daripada bergantung pada kadar faedah dan manipulasi mata wang untuk menggalakkan atau menggalakkan peminjaman. Mereka bekerja bersekali dengan dasar monetari dengan memberi insentif kepada perniagaan untuk benar-benar meminjam dan melabur.

Encik. Williams menggariskan beberapa perubahan dasar fiskal yang berbeza yang boleh membantu ekonomi global melarikan diri dari krisis semasa.Contohnya, beliau mencadangkan agar mengikat kadar cukai atau perbelanjaan kerajaan kepada kadar pengangguran dapat mewujudkan penyesuaian dasar sistem fiskal yang dapat diprediksi, yang menyokong ekonomi semasa kemelesetan dan pemulihan. Program-program seperti ini boleh membantu meningkatkan pertumbuhan ekonomi melalui struktur dan perubahan tingkah laku.

Dasar fiskal telah mula berubah di banyak pasaran maju, tetapi perbelanjaan kerajaan yang lebih besar tidak menimbulkan hasil bon yang lebih tinggi lagi. U. S. Calon-calon presiden seolah-olah bersedia untuk melaksanakan kebijakan fiskal yang sedang berkembang, sementara para pemimpin Eropa sepertinya mengubah lagu mereka ketika datang ke penghematan - terutama di U. K.

mengikuti suara 'Brexit'. Walau bagaimanapun, kejayaan perubahan ini apabila merangsang pertumbuhan untuk dilihat.

Garis Bawah

Ekonomi global telah berjuang untuk berkembang sejak krisis kewangan pada tahun 2008. Dengan kadar faedah yang rendah dan pembelian bon yang agresif, pasaran ekuiti telah rali tanpa sebarang pertumbuhan KDNK yang kukuh sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Dasar monetari mungkin telah mencapai batas tradisinya, yang mana ada ahli ekonomi memanggil langkah-langkah yang lebih melampau. Pada masa yang sama, dasar fiskal akhirnya boleh menjadi semakin berkembang apabila kerajaan melihat pertumbuhan.

Pelabur antarabangsa sepatutnya memelihara faktor-faktor ini apabila membuat keputusan pelaburan mereka. Contohnya, kadar faedah yang lebih rendah pada kadar faedah boleh menyebabkan kenaikan harga bon, manakala perbelanjaan rangsangan yang diperbaharui dapat meningkatkan pendapatan di banyak syarikat awam yang didagangkan.

Pengumuman program-program ini juga boleh mempunyai kesan hari yang mendalam pada indeks ekuiti utama memandangkan jangkaan pelabur yang berubah untuk masa depan.

Kedua-dua bank pusat yang paling penting untuk diikuti ialah U. S. Federal Reserve dan Bank Pusat Eropah, sementara Bank of Japan dan Bank of England juga boleh menggerakkan pasaran dengan pengumuman mereka.