Apa Pulangan Modal Pelaburan? Pulangan atas modal yang dilaburkan

Apabila anda melabur dalam perniagaan, sama ada sebagai prinsipal sebuah syarikat kecil atau sebagai pemegang saham dalam sebuah perbadanan antarabangsa, satu soalan penting dan penting untuk ditanya ialah: apakah pulangan tahunan pelaburan saya?

Pulangan ke atas Modal Pelaburan (ROIC) adalah nisbah keuntungan atau prestasi yang mengukur berapa banyak pelabur dalam perniagaan memperoleh pendapatan modal yang dilaburkan. Sebagai contoh analisis kewangan, pulangan atas modal yang dilaburkan juga merupakan langkah penilaian yang bernilai. Pasaran saham, misalnya, telah kembali kira-kira 9 peratus setahun untuk lebih daripada 100 tahun.

Ini memberikan tanda aras yang berguna - jika anda secara konsisten mendapat pulangan yang mengatasi inflasi (angka 9 peratus tidak mengambil kira inflasi) oleh 5 hingga 7 peratus pulangan yang lain, itu tidak sama sekali buruk. Jika, sebaliknya, pulangan pelaburan anda tidak menimbulkan inflasi atau jatuh di bawah kadar inflasi, ROI kurang memuaskan.

Pulangan ke atas Pengagihan Modal Terlibat

Anda perlu melihat penyata kewangan syarikat untuk memahami pulangan modal yang dilaburkan. Lihatlah penyata pendapatan. Anda akan melihat item baris untuk Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT). Sekiranya anda berbilang EBIT dengan (kadar cukai 1), anda tiba di Keuntungan Operasi Bersih selepas Cukai atau NOPAT. NOPAT adalah pengangka dalam persamaan pengiraan Pulangan Modal Terlantar. Kadang-kadang, EBIT digantikan sebagai pengangka.

NOPAT = EBIT (1 - kadar cukai) = Penombak

Kami mempunyai pengangka dalam persamaan untuk mengira Pulangan Modal Pelaburan, jadi sekarang kami memerlukan penyebut.

Penyebutnya ialah Modal Operasi. Kami melihat kepada kunci kira-kira untuk maklumat ini kerana akaun yang membentuk modal ada di sana.

Modal Operasi terdiri daripada nota hutang, bon jangka panjang, saham pilihan, dan ekuiti biasa. Di sini kita akan menganggap lembaran imbangan mudah yang hanya mempunyai nota yang perlu dibayar (kemasukan pinjaman bank jangka panjang) dan akaun ekuiti biasa.

Lembaran imbangan yang lebih canggih mungkin mempunyai bon dan saham pilihan di atasnya juga. Modal operasi, denominator, dihitung dengan menambah purata liabiliti hutang kepada ekuiti pemegang saham purata:

Modal Operasi = Liabiliti Hutang Purata + Ekuiti Pemegang Ekuiti Purata = Penilai

Mengikut maklumat ini, berikut adalah formula untuk Pulangan atas Pelaburan Modal:

ROIC atau ROCE = NOPAT / Modal Pengendalian

Bagaimana anda Mentafsir Pulang Modal Terlantar ?

Pulangan ke atas Modal Pelaburan adalah ukuran prestasi yang menunjukkan berapa banyak pulangan yang dijana oleh setiap dolar modal operasi. Sekiranya ROIC lebih tinggi daripada kos modal purata wajaran firma, maka perniagaan itu menambah nilai.

Mengira kos purata wajaran modal (WACC) tidak sukar, tetapi mengumpulkan data yang diperlukan untuk membuat pengiraan adalah membebankan (kos purata hutang, kadar cukai korporat, kos ekuiti dan banyak lagi). Tetapi, nasib baik, ia juga tidak perlu. Mana-mana broker utama, termasuk kebanyakan pembrokeran dalam talian, akan mempunyai laporan penganalisis sendiri untuk setiap perbadanan utama, dan setiap laporan akan memasukkan WACC.

Sekali anda mempunyai WACC, anda mempunyai alat membuat keputusan yang berharga. Misalnya, misalnya, syarikat mempunyai ROIC 15% dan WACC sebanyak 8%.

Ini bermakna syarikat itu kembali 7% bersih kepada para pelaburnya. Bergantung kepada persekitaran ekonomi umum, ini mungkin baik atau buruk - mungkin di suatu tempat di tengah. Jika, sebaliknya, ROIC syarikat adalah 8% dan WACC adalah 9%, itu tidak baik dan keputusan anda yang sesuai bukanlah untuk membeli stok syarikat itu.