EPS asas dan EPS dicairkan dalam Pasaran Saham

Jika anda mengambil akhbar, membaca majalah kewangan, atau menonton berita kewangan, anda mungkin mendengar frasa EPS ketika membincangkan betapa menguntungkan sebuah syarikat. Apakah EPS? Apakah yang dimaksudkan oleh EPS dan kenapa anda perlu peduli? Anda akan mengetahui seketika bahawa jawapannya adalah beberapa perkara yang paling penting di dunia kepada mana-mana pelabur yang bernilai garamnya.

Definisi EPS

Ringkasnya, EPS adalah akronim yang bermaksud Pendapatan Per Saham.

Sebenarnya, terdapat dua jenis angka EPS yang mungkin dihadapi oleh pelabur apabila mereka mengkaji penyata pendapatan syarikat dengan mengambil laporan tahunan atau Borang 10-K: EPS Asas dan EPS dicairkan. Kedua-dua memberitahu pelabur atau pelabur yang berpotensi yang berbeza.

• EPS Asas - EPS Asas Syarikat, atau Perolehan Asas Per Saham, adalah angka yang menyebabkan perniagaan mengambil keuntungan yang diperoleh dalam tempoh tertentu, mungkin seperempat atau setahun, dan membahagikannya dengan bilangan purata saham stok yang dikeluarkan oleh syarikat dan belum selesai. Jika syarikat memperoleh $ 500 juta dan mempunyai 250 juta saham saham yang diterbitkan dan belum selesai, Basic EPS akan menjadi $ 2. 00 kerana keuntungan $ 500 juta dibahagikan dengan 250 juta saham = $ 2. 00
• EPS dicairkan - EPS dicairkan syarikat adalah perkara yang sama kecuali saham saham yang disalurkan diselaraskan untuk memasukkan saham yang mungkin atau akan dikeluarkan pada masa akan datang, seperti yang berkaitan dengan pilihan saham majikan, stok saham yang boleh ditukar , waran, atau sekuriti lain yang dilutif. Sekiranya syarikat mempunyai potensi penyerapan yang besar yang mengintai di dalam buku, angka "sebenar" EPS akan lebih rendah daripada angka asas EPS dalam tahun yang menguntungkan kerana pendapatan bersih perlu dipecah oleh lebih banyak saham. Secara peribadi, dalam analisis saya sendiri serta analisis di syarikat pengurusan aset yang mana saya akan mengurus kekayaan keluarga saya serta kekayaan mewah dan pelanggan bernilai tinggi yang melabur bersama kami, Kennon-Green & Co., Saya lebih berminat dengan EPS dicairkan. Saya fikir EPS Asas tidak bernilai hampir sama berbanding tidak ada keadaan khusus tertentu seperti keyakinan tinggi bahawa pencairan tidak akan berlaku untuk satu sebab atau yang lain. (Sebenarnya, apa yang saya lebih suka menggunakan tidak EPS sama sekali, tetapi sebaliknya angka aliran tunai percuma yang diubahsuai dikenali sebagai Pendapatan Pemilik.)

Alasan Asas EPS dan Angka EPS dicairkan Penting kepada Pelabur Baru

Mengapa EPS begitu penting? Ramai pelabur konservatif menggunakan Basic EPS dan EPS dicairkan untuk mengira berapa banyak yang mereka fikirkan saham bernilai. Khususnya, EPS membentuk asas beberapa nisbah kewangan penting termasuk:

• Nisbah Harga-untuk-Pendapatan atau Nisbah P / E - Nisbah p / e saham memberitahu anda berapa tahun ia akan mengambil syarikat EPS asas untuk membayar anda kembali kos pelaburan anda dengan mengandaikan tiada cukai yang terhutang kepada pengagihan, tidak ada pertumbuhan, dan semua pendapatan dibayar sebagai dividen tunai.Nisbah p / e boleh terbalik untuk mengira hasil pendapatan.

• Nisbah PEG - Nisbah pertumbuhan harga kepada pendapatan, atau nisbah PEG, adalah bentuk yang diubahsuai dari nisbah p / e yang mengambil EPS asas dan kemudian mengira p / e nisbah dengan pelarasan untuk pertumbuhan yang diunjurkan dalam pendapatan sesaham dalam tahun-tahun akan datang. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai ini, baca Menggunakan Nisbah PEG untuk Membongkar Permata Saham Tersembunyi .
• Nisbah PEG Diselaraskan Dividen - Melangkah satu langkah lagi, nisbah pertumbuhan harga-untuk-pendapatan dividen yang diselaraskan atau nisbah dividen diselaraskan PEG, adalah bentuk yang diubahsuai dari nisbah PEG yang mengambil angka asas EPS dan kemudian mengambil kira penilaian bukan sahaja untuk pertumbuhan yang diharapkan dalam pendapatan masa depan sesaham tetapi juga hasil dividen, juga. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai ini, baca Nisbah PEG Dividen yang Diselaraskan Boleh Membantu Anda Menemukan Saham Chip Blue Undervalued .

Memikirkan yang berganda kepada EPS untuk membayar syarikat boleh menjadi rumit. Sesetengah pelabur menetapkan peraturan yang keras dan pantas, yang tidak semestinya bijak kerana mereka tidak menimbulkan inflasi, cukai, dan risiko, seperti hanya membayar pendapatan 10x untuk stok. Orang lain membayar 8. 5x EPS + kadar jangkaan pertumbuhan dalam EPS, yang merupakan formula yang diserlahkan oleh pelabur nilai legenda Benjamin Graham. Iaitu, jika sebuah syarikat berkembang pada kadar 15%, Graham berkata anda mungkin tidak perlu membayar lebih daripada 8. 5x + 15 = 23. 5x EPS dicairkan.

Untuk syarikat yang memperoleh $ 2. 00 EPS, yang akan menjadi $ 47 setiap saham kerana 23. 5 x $ 2. 00 = $ 47.

EPS asas dan EPS dicairkan juga penting kerana dividen biasanya dibayar daripada keuntungan. Sekiranya syarikat mempunyai EPS sebanyak $ 2. 00, ia tidak boleh membayar dividen sebanyak $ 3. 00 untuk selama-lamanya. Ia tidak mungkin. Pelabur dividen melihat peratusan EPS yang dibayar sebagai dividen untuk mengukur bagaimana "selamat" pembayaran dividen syarikat. Untuk maklumat lanjut tentang topik ini, baca Apakah Dividend Investing? .

Untuk perbincangan lebih lanjut, bacalah esei saya di EPS Asas vs. EPS Dilusuk, yang merupakan sebahagian daripada Pelajaran Pelaburan yang menjelaskan cara membaca penyata kewangan.