Apa yang Anda Perlu Tahu Tentang Obligasi Kerajaan

Pernahkah anda tertanya-tanya bagaimana kerajaan menaikkan wang untuk membiayai projek infrastruktur, program sosial, atau langkah perbelanjaan lain apabila hasil cukai tidak mencukupi?

Kerajaan-kerajaan negara mengeluarkan sekuriti hutang yang dikenali sebagai bon , yang boleh didenominasikan dalam mata wang tempatan atau mata wang rizab global, seperti dolar AS atau euro. Di samping membiayai program perbelanjaan kerajaan, bon ini boleh digunakan untuk membayar balik hutang lebih tua yang mungkin matang atau hanya meliputi pembayaran faedah yang akan datang.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji beberapa konsep penting untuk mengetahui mengenai bon berdaulat (seperti hasil, penilaian, dan risiko kredit), serta bagaimana pelabur boleh membeli mereka.

Pemberian Obligasi Berdaulat

Hasil bon berdaulat adalah kadar faedah yang dibayar oleh kerajaan atas hutang mereka. Seperti bon korporat, hasil bon ini bergantung kepada risiko yang terlibat untuk pembeli. Tidak seperti bon korporat, risiko-risiko ini terutamanya termasuk kadar pertukaran (jika bon berharga dalam mata wang tempatan), risiko ekonomi, dan risiko politik yang boleh menyebabkan kegagalan pembayaran atau prinsipal.

Berikut adalah ringkasan cepat tiga penentu utama dari hasil bon berdaulat:

• Kesahihan Kredit - Kesesuaian kredit adalah keupayaan negara untuk membayar hutang mereka atas keadaan semasa. Sering kali, pelabur bergantung kepada agensi penarafan untuk membantu menentukan kelayakan kredit negara berdasarkan kadar pertumbuhan dan faktor lain.
• Risiko Negara - Risiko yang berdaulat adalah faktor luaran yang mungkin timbul dan menjejaskan keupayaan negara untuk membayar hutangnya. Sebagai contoh, politik yang tidak menentu boleh memainkan peranan dalam menimbulkan risiko kegagalan dalam beberapa kes jika seorang pemimpin yang tidak bertanggungjawab mengambil jawatan.
• Kadar Pertukaran - Kadar pertukaran mempunyai kesan besar ke atas bon berdaulat dalam mata wang tempatan. Sebenarnya, sesetengah negara telah melambungkan hutang mereka dengan mengeluarkan lebih banyak mata wang, menjadikan hutang itu kurang bernilai.

Rating Bon Sovereign

Standard & Poor's, Moody's dan Fitch adalah ketiga-tiga penyedia penarafan bon berdaulat paling popular. Walaupun terdapat banyak agensi butik lain, agensi penarafan "tiga besar" menguasai kebanyakan pelabur global. Peningkatan dan penurunan yang dibuat oleh agensi ini boleh membawa kepada perubahan ketara dalam hasil bon berdaulat dari masa ke masa.

Penarafan bon berdaulat didasarkan pada beberapa faktor, termasuk:

• Pendapatan Per Kapita
• Pertumbuhan Produk Domestik Kasar
• Inflasi
• Hutang Luar Negeri
• Sejarah Keruntuhan
• Pembangunan Ekonomi

Default Obligasi Kerajaan

Default obligasi bon tidak lazim, tetapi mereka telah terjadi berkali-kali pada masa lalu.Salah satu kegagalan utama yang paling baru-baru ini adalah pada tahun 2002, ketika Argentina tidak dapat membayar hutangnya selepas kemelesetan pada akhir 1990-an. Oleh kerana mata wang negara dipatok ke dolar AS, kerajaan tidak dapat mengatasi masalahnya dan akhirnya memungkiri.

Dua contoh popular lain adalah di Rusia dan Korea Utara. Rusia memungkiri bon berdaulat pada tahun 1998 dan mengejutkan masyarakat antarabangsa, yang mengandaikan bahawa kuasa dunia utama tidak akan gagal membayar hutang mereka. Dan pada tahun 1987, Korea Utara memungkiri hutangnya selepas mismanaging sektor perindustriannya dan membelanjakan terlalu banyak wang untuk pengembangan ketenteraannya.

Membeli Bon Sovereign

Pelabur boleh membeli bon berdaulat melalui pelbagai saluran. U. S. Bon Perbendaharaan boleh dibeli secara langsung melalui U. S. Treasury, melalui TreasuryDirect. gov, atau dalam kebanyakan akaun pembrokeran U. S. Walau bagaimanapun, membeli bon berdaulat asing boleh menjadi lebih sukar bagi para pelabur yang berpangkalan di U. S., terutamanya jika mereka ingin menggunakan U. S. pertukaran.

Bon berdaulat asing dikeluarkan paling mudah dibeli melalui dana dagangan pertukaran (ETF). ETF bon kerajaan membolehkan para pelabur membeli bon berdaulat dalam bentuk ekuiti yang boleh diniagakan dengan mudah di U. S. bursa saham. ETF kepelbagaian ini biasanya memegang sejumlah bon pada pelbagai kematangan dan menyediakan pelaburan yang lebih stabil daripada bon berdaulat individu.

Mata Ganjaran Utama

• Bon Kerajaan adalah sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan negara dalam mata wang tempatan atau mata wang antarabangsa, seperti dolar AS atau euro.
• Hasil bon berdaulat terutamanya dipengaruhi oleh kepercayaan kredit, risiko negara dan kadar pertukaran.
• Penarafan bon berdaulat biasanya dikeluarkan oleh Standard & Poor's, Moody's, dan Fitch, dan menyediakan pelabur dengan idea risiko bon berdaulat.
• Pelabur boleh membeli bon berdaulat paling mudah melalui dana pertukaran bursa yang didagangkan di U. S. pertukaran.