Pelopor Jumlah Indeks Dana Pasaran Bon: BND dan VBMFX

Kadang-kadang nama-nama dana bersama dan ETF boleh mengelirukan, dan dengan dana "pasaran bon keseluruhan" Vanguard, itu betul-betul berlaku. Sedangkan Vanguard Total World Stock ETF (VT) memang memberikan pendedahan penuh kepada pelbagai ekuiti global - melabur di semua geografi dan julat kapitalisasi pasaran - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) dan Vanguard Jumlah Indeks Dana Pasaran Bon (VBMFX) dan Vanguard Jumlah Indeks Dana Pasaran Saham Indeks Admiral (VBTLX) , hanya meliputi sebahagian kecil daripada pasaran bon .

Sebab dana ini gagal menangkap keseluruhan pasaran bon adalah bahawa mereka diindeks ke Indeks Bon Agregat Barclays. Indeks ini hanya meliputi bahagian domestik, gred pelaburan pasaran, termasuk U. S. Perbendaharaan, sekuriti yang disokong gadai janji Agensi, dan bon korporat. Pada masa yang sama, senarai segmen pasaran yang indeks tidak termasuk lebih lama. Dari segi domestik, dana itu tidak memberi pendedahan kepada Sekuriti Pelindungan Inflasi Perbendaharaan (TIPS), bon perbandaran, bon hasil yang tinggi, atau pinjaman kanan. Dana ini juga tidak mempunyai pendedahan kepada bon antarabangsa, sama ada pasaran maju atau sedang muncul.

Ini tidak semestinya menjadi masalah kerana ramai pelabur mahukan risiko yang lebih rendah yang berkaitan dengan pemegangan bon domestik, gred pelaburan. Walau bagaimanapun, pelabur dalam dana pasaran bon jumlah Vanguard ini juga perlu memahami bahawa mereka tidak sepenuhnya beragam dari segi geografi dan faktor risiko dan pada hakikatnya, mereka hanya memegang sebahagian kecil daripada apa yang sepatutnya dianggap sebagai "pasaran bon keseluruhan. "

Salah satu sebab ini adalah pertimbangan penting ialah jenis sekuriti yang dipegang dalam Indeks Agregat Barclays cenderung mempunyai sensitiviti di atas purata untuk pergerakan kadar faedah. Ini bermakna apabila kadar kenaikan bon (dan kejatuhan harga), nilai dana ini juga akan menjadi pertimbangan penting jika potensi kenaikan kadar faedah masa depan oleh Rizab Persekutuan AS sesungguhnya menyebabkan pasaran bon melemahkan pada tahun-tahun akan datang , kerana ramai pakar meramalkan.

Kepekatan dalam sekuriti sensitif kadar faedah juga bermakna bahawa BND, VBMFX, dan VBTLX tidak mempunyai pendedahan kepada kawasan pasaran yang paling terjejas oleh "risiko kredit" - bon hasil yang tinggi dan pinjaman kanan. Kadang-kadang, ini boleh menjadi positif - dan sudah pasti adalah pada masa-masa apabila peristiwa menyebabkan pelabur menanam risiko dan mencari keselamatan relatif aset berisiko rendah. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, ini bermakna para pelabur tidak akan mengambil bahagian apabila meningkatkan pertumbuhan ekonomi, kenaikan harga saham, dan sentimen positif menyebabkan segmen yang sensitif kredit mengatasi bon gred pelaburan - seperti pada tahun 2013.

Selain itu, banyak segmen yang tidak termasuk dalam dana adalah mereka yang cenderung memberikan potensi pulangan yang lebih tinggi dari masa ke masa. Ini bermakna bahawa mereka yang memiliki hanya jumlah dana indeks pasaran bon mungkin menanggung sendiri beberapa prestasi - satu isu yang menjadi kebimbangan khusus kepada pelabur muda.

Takeaway di sini bukanlah bahawa Dana Indeks Pasaran Bon Jumlah Vanguard adalah pilihan yang buruk. Sebaliknya: mereka adalah cara yang murah dan berisiko rendah bagi pelabur untuk menambahkan bon kepada portfolio mereka. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, jangan biarkan "total" dalam nama menipu anda. Untuk mendapatkan pendedahan pasaran bon yang benar, anda perlu menambah dana ini dengan produk lain untuk melengkapkan portfolio anda.

Dari masa ke masa, keperluan ini mungkin akan berkembang disebabkan oleh saiz berkembang pinjaman kanan dan pasaran bon korporat antarabangsa. Pastikan perkara ini diingat jika anda mempertimbangkan dana Vanguard ini sebagai langkah pertama untuk menambahkan bon kepada portfolio anda.

Penafian : Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti. Sentiasa berunding dengan penasihat pelaburan dan profesional cukai sebelum anda melabur.