Pengukuran risiko dan Penilaian

Dipercepat oleh krisis kewangan pada akhir tahun 2008, pengurusan risiko telah mengalami peningkatan penting dan ketara sebagai fungsi dalam industri perkhidmatan kewangan. Sehubungan itu, kebiasaan dengan metodologi asas untuk mengukur, menilai dan mengendalikan risiko adalah penting bagi mereka yang ingin maju dalam kewangan. Di sini kami membentangkan primer ringkas mengenai konsep utama dalam bidang ini.

Wang pada Risiko

Pengukuran risiko yang paling kasar, namun paling konservatif adalah jumlah wang yang dilaburkan atau dipinjamkan.

Hasil yang paling teruk adalah bahawa keseluruhan pelaburan menjadi tidak bernilai atau peminjam ingkar. Penyempurnaan adalah pengenalan kebarangkalian kepada analisis, tetapi sering dilakukan memerlukan beberapa anggapan yang tidak dapat diterima secara tepat dengan pengukuran yang tepat. Lihat penjelasan kami tentang simulasi Monte Carlo.

Keterbatasan pada saiz jawatan yang boleh dipegang oleh peniaga sekuriti atau jumlah dana yang boleh dikenakan oleh pegawai pinjaman kepada peminjam yang diberi, pada dasarnya, aplikasi strategi pengurangan risiko yang sama.

Volatilitas dan Ketaksamaan

Ini adalah langkah-langkah risiko yang biasa berkaitan dengan sekuriti dan kelas sekuriti yang didagangkan secara umum. Data sejarah boleh dilombong untuk membuat penilaian kemungkinan pergerakan harga masa depan, berikutan turun naik lalu harga. Pengukuran risiko berkenaan dengan sekuriti dan kelas sekuriti individu sering dimasukkan dalam konteks hubungan antara mereka, di antara mereka, dan dengan merujuk kepada petunjuk ekonomi yang lebih luas.

Banyak teori portfolio moden, contohnya, melibatkan membangunkan strategi untuk mengurangkan amplitud fluktuasi harga agregat dalam portfolio pelaburan dengan memilih campuran pelaburan yang harga individunya cenderung salah atau tidak, lebih baik Namun, untuk berkorelasi secara negatif (iaitu, harga mereka cenderung bergerak dalam arah yang bertentangan, dengan satu sedang naik ketika yang lain turun, dan sebaliknya).

Ia mempunyai aplikasi untuk penasihat kewangan, pengurus wang, dan perancang kewangan.

Kuasa Rangsangan Sejarah

Dandang undang-undang standard mengenai prospektus pelaburan memberi amaran bahawa "prestasi masa lalu bukanlah jaminan keputusan masa depan." Begitu juga, hubungan dan hubungan statistik yang diukur dalam beberapa tempoh bersejarah menawarkan hanya petunjuk yang tidak sempurna tentang masa depan yang mungkin dipegang untuk keselamatan atau kelas sekuriti yang sama. Menggali trend sejarah dan hubungan ke masa depan dengan itu perlu dilakukan dengan berhati-hati.

Risiko Kaunter Pihak

Risiko counterparty adalah risiko yang pihak lain dalam transaksi, seperti firma lain dalam industri perkhidmatan kewangan, akan membuktikan tidak dapat memenuhi kewajibannya pada waktu.Contoh obligasi ini termasuk menyampaikan sekuriti atau wang tunai untuk menyelesaikan perdagangan dan membayar balik pinjaman jangka pendek seperti yang dijadualkan.

Penilaian risiko rakan niaga sering dibuat berdasarkan analisis kekuatan kewangan syarikat yang disediakan oleh agensi penarafan. Walau bagaimanapun, semasa krisis kewangan pada tahun 2008 menunjukkan, metodologi yang digunakan oleh agensi penarafan adalah sangat kurang cacat (seperti juga skor FICO pengguna) dan tertakluk kepada kesilapan yang serius. Di samping itu, dalam panik kewangan umum, peristiwa-peristiwa boleh mengelakkan daripada mengawal sangat cepat, dan kegagalan pihak kaunter kecil dapat dikumpulkan dengan cepat ke titik di mana syarikat-perusahaan besar dengan bantal kewangan yang kononnya akan menjadi tidak solven.

Lehman Brothers, Merrill Lynch, dan Wachovia adalah mangsa kecelakaan tahun 2008; yang pertama keluar dari perniagaan, dan yang lain diperoleh oleh firma yang lebih kuat.

Sebilangan besar masalah dengan menilai risiko rakan niaga adalah bahawa analisis dilakukan oleh agensi penarafan tidak cukup dinamik. Mereka biasanya menyesuaikan diri dengan realiti baru hanya perlahan-lahan. Lebih-lebih lagi, apabila rakan niaga yang sebelum ini disifatkan sebagai bunyi tiba-tiba terhuyung-huyung ke arah ketidakmampuan bayar, sangat sukar, jika tidak mustahil, untuk melepaskan kewajiban dan urus niaga yang telah dimasuki di bawah keadaan yang menggembirakan pada masa lalu.

Peranan Aktuari

Aktuari adalah yang paling dikaitkan dengan menganalisis jadual kematian bagi pihak syarikat insurans hayat, memainkan peranan penting dalam penetapan premium pada dasar dan jadual pembayaran pada anuiti.

Sains aktuari, seperti yang sering dipanggil, adalah aplikasi teknik statistik lanjutan untuk set data yang besar yang mempunyai tahap ketepatan pengukuran yang tinggi.

Selain itu, penilaian risiko yang dibuat oleh aktuari insurans hayat adalah berdasarkan data yang hampir sama sekali tidak berlaku dengan sistem kewangan dan pergerakan di pasaran kewangan. Sebaliknya, pengukuran risiko rakan niaga, tingkah laku sekuriti pelaburan masa depan dan prospek untuk inisiatif perniagaan tertentu tidak dapat diterima oleh analisis saintifik yang tepat. Oleh itu, pengurus risiko (dan para profesional sains pengurusan yang meminjamkan sokongan kuantitatif mereka) mungkin tidak akan mempunyai keupayaan untuk membangunkan model ramalan yang ada di mana-mana dekat tahap keyakinan yang dapat ditempatkan oleh seseorang yang dianggarkan oleh aktuari insurans hayat.