Pelaburan dan Aset Jangka Panjang pada Lembaran Imbangan

Bagi ramai pelabur baru, membuka syarikat 10-K dan membaca lembaran imbangan bukanlah sesuatu yang mudah. Syukurlah, sebaik sahaja anda mula membongkar teka-teki, menjadi lebih mudah untuk memahami bagaimana kepingan-kepingan itu sesuai bersama. Sebaliknya, ini membolehkan anda memulakan merumuskan anggaran anda sendiri. Pada masa lalu, saya telah membincangkan aset semasa dan liabiliti semasa, tetapi sekarang mari kita menumpukan perhatian kepada aset jangka panjang dan pelaburan jangka panjang yang terdapat pada kunci kira-kira.

- Secara ringkas, pelaburan jangka panjang dan aset jangka panjang, berbeza dengan aset semasa dan liabiliti semasa, adalah sesuatu yang dimiliki oleh perniagaan tetapi tidak boleh ditukar menjadi wang tunai dengan cepat untuk membiayai hari ke operasi sehari-hari.

[Perhatikan bahawa apa yang kita bincangkan dalam konteks analisis kira-kira adalah berbeza daripada perbincangan biasa saya tentang apa yang merupakan pelaburan jangka panjang dari perspektif seorang pelabur individu yang memperoleh saham, bon, dana bersama, harta tanah, dan sekuriti lain. Perbezaannya penting.]

Definisi Pelaburan Jangka Panjang pada Lembaran Imbangan

Apabila anda mengambil laporan tahunan atau Borang 10-K pemfailan untuk perniagaan yang didagangkan secara umum, pelaburan jangka panjang yang ditunjukkan pada lembaran imbangan mewakili aset yang syarikat berhasrat untuk memegang selama lebih daripada satu tahun. Mereka boleh terdiri daripada stok dan bon syarikat lain, pegangan harta tanah, dan wang tunai yang telah diketepikan untuk tujuan atau projek tertentu.

Sebagai tambahan kepada pelaburan syarikat merancang untuk memegang untuk tempoh masa yang panjang, pelaburan jangka panjang juga terdiri daripada saham dalam syarikat gabungan dan anak syarikat.

Untuk tujuan pengelasan kunci kira-kira, perbezaan antara pelaburan jangka pendek dan pelaburan jangka panjang terletak pada motif syarikat untuk memiliki aset tersebut.

Pelaburan jangka pendek terdiri daripada stok, bon, dan pegangan lain yang syarikat merancang untuk menjual sesaat. Bank pelaburan yang terlibat dalam perdagangan proprietari untuk akaunnya sendiri mungkin mengelaskan banyak kedudukannya sebagai jangka pendek pada kunci kira-kira. Pelaburan yang diklasifikasikan dalam pelaburan jangka panjang tidak boleh dijual. Satu contoh yang sangat baik dari yang terakhir ialah hubungan Berkshire Hathaway dengan Coca-Cola. Berkshire memiliki 400, 000, 000 saham gergasi minuman ringan, dan kemungkinan besar akan terus memegang mereka selama-lamanya tanpa mengira harga yang mereka jual di pasaran terbuka. Sehingga pertengahan 2017, saham tersebut mewakili pegangan saham sebanyak 4%. Walaupun ia tidak mengawal Coke, dalam banyak cara, Berkshire Hathaway memikirkan Coca-Cola sebagai bahagian tetap asas asetnya dengan cara yang sama seperti subsidiari seperti GEICO dan Precision Castparts.

Pengelasan Antara Pelaburan Jangka Pendek dan Pelaburan Jangka Panjang Memiliki Implikasi Lembaran Imbangan Penting Memandangkan Ia Mengubah Aset Jalan Harus Diutamakan Dalam Beberapa Kes

Apabila syarikat induk atau firma lain membeli bon atau saham saham biasa sebagai pelaburan, keputusan mengenai sama ada mengklasifikasikannya sebagai jangka pendek atau jangka panjang mempunyai beberapa implikasi yang cukup penting untuk cara aset tersebut dinilai pada lembaran imbangan.

Untuk memberikan ilustrasi, pertimbangkan sebuah syarikat insurans. Bayangkan ia membeli bon korporat bernilai $ 10, 000, 000 yang ia berniat untuk menjual pada satu ketika dalam tempoh dua belas bulan berikutnya; perdagangan yang dibuat sebagai sebahagian daripada transaksi yang lebih besar dan kompleks. Dalam keadaan ini, bon akan dikelaskan sebagai jangka pendek dan tertakluk kepada peraturan yang menghendaki mereka "ditandakan untuk memasarkan". Ini bermakna jika bon turun nilai kepada $ 9, 000, 000 dalam satu perempat, kerugian $ 1, 000,000 mesti dijalankan melalui penyata pendapatan syarikat walaupun kerugian tersebut tidak dapat direalisasikan, yang ada sepenuhnya di atas kertas.

Sekarang, bayangkan satu senario alternatif. Dalam kes ini, bon telah diperolehi untuk $ 10, 000, 000 dan syarikat insurans merancang untuk memegang mereka sehingga matang sebagai pelaburan jangka panjang. Dalam keadaan ini, bon boleh diambil kira di bawah "kaedah kos pelunasan".

Perubahan dalam nilai bon antara masa kini dan tempoh matang tidak mempengaruhi angka yang dilaporkan pada penyata pendapatan dengan cara yang sama. Sebaliknya, apa-apa premium atau diskaun ke nilai nominal akan dilunaskan. Ini menghasilkan kestabilan yang lebih besar dalam pendapatan bersih yang dilaporkan. Dalam beberapa tempoh, terutamanya berikutan perubahan besar dalam persekitaran kadar faedah, ini boleh bermakna penyata kewangan perniagaan dengan banyak aset pelaburan jangka panjang mungkin atau mungkin tidak mencerminkan sepenuhnya realiti ekonomi pada pandangan pertama. Anda perlu menggali laporan tahunan dan pemfailan Borang 10-K untuk mendapatkan idea nilai intrinsik yang lebih baik.