Video: Neptu Hari dan Pasaran JAWA 2024
Anggap bahawa anda berminat untuk membeli dana dagangan bursa ("ETF") yang meliputi pasaran ekuiti negara tertentu dan harus memilih antara satu negara dengan 2. 2% produk domestik kasar ( Kadar pertumbuhan "KDNK" dan negara lain dengan kadar pertumbuhan 7% 7%. Anda mungkin tergoda untuk menilai sebuah negara berdasarkan pertumbuhan ekonominya semenjak ekonomi berkembang pada kadar yang lebih cepat harus syarikat-syarikat teoretikal rumah berkembang pada kadar yang lebih cepat.
Lebih daripada KDNK
Malangnya, menilai merit pelaburan negara sering tidak berkaitan dengan kadar pertumbuhan ekonomi. Negara pertama dalam senario yang disebutkan di atas adalah Amerika Syarikat, di mana S & P 500 (NYSE ARCA: SPY) naik 6. 75% pada bahagian pertama 2016. China adalah negara kedua yang disebutkan dan FTSE Xinhua 25 (NYSE ARCA: FXI ) meningkat hanya 2. 8% sepanjang jangka masa yang sama - atau kira-kira satu pertiga prestasi walaupun hampir tiga kali pertumbuhan ekonomi.
Dalam artikel ini, kita akan melihat bagaimana pelabur antarabangsa perlu menilai ekuiti negara untuk memaksimumkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko mereka.
Metrik Berasaskan Nilai
Ramai pelabur akrab dengan konsep nisbah harga-pendapatan, yang mengukur penilaian keselamatan berdasarkan harga dan pendapatan per sahamnya. Nisbah harga pendapatan yang lebih rendah dikaitkan dengan sekuriti yang tidak dinilai nilai sejak pelabur membayar kurang sesaham untuk unit pendapatan yang diberikan.
Pelabur nilai percaya bahawa pembelian ekuiti yang tidak dinilai akan menghasilkan pulangan yang melebihi daripada yang dibeli daripada membeli sekuriti sekuriti yang luas.
Metrik yang sama ini boleh digunakan untuk keseluruhan pasaran ekuiti dengan menentukan purata nisbah harga-pendapatan untuk sekumpulan sekuriti. Sebagai contoh, nisbah harga pendapatan S & P 500 berada pada kira-kira 25. 17x, pada Ogos 2016.
Negara-negara mungkin dianggap terlebih nilai atau undervalued bergantung kepada gandaan pendapatan agregat harga mereka, yang mungkin membuat mereka lebih atau kurang menarik daripada pelabur negara lain mungkin sedang mempertimbangkan.
Sebagai tambahan kepada nisbah harga-pendapatan, terdapat beberapa metrik lain yang boleh dilihat oleh para pelabur ketika menilai ekuiti dan negara. Pelabur juga mungkin mahu menormalkan nisbah ini di antara negara dengan mengira perkara seperti inflasi dan turun naik mata wang. Metrik seperti nilai buku juga boleh melihat diskaun ketara kepada nilai saksama, sementara yang lain seperti nisbah P / E untuk pertumbuhan ("PEG") untuk kadar pertumbuhan dalam penilaian.
Pulangan yang Diselaraskan Risiko
Kebanyakan syarikat dalam S & 0 500 mungkin mempunyai profil risiko yang mantap, tetapi apabila ia melibatkan pelaburan antarabangsa, risiko memainkan peranan yang besar dalam menentukan nilai saksama.Contohnya, pasaran baru muncul boleh berdagang pada harga berpatutan harga yang banyak berbanding dengan pasaran maju, tetapi risiko yang lebih besar yang berkaitan dengan pasaran ini boleh membenarkan penilaian diskaun kerana pelabur menghadapi risiko kerugian yang lebih besar dari negara-negara tersebut.
Pelabur mesti menyesuaikan model penilaian mereka berdasarkan faktor-faktor risiko ini menggunakan beberapa teknik yang berbeza.
Walaupun sesetengah pelabur melihat faktor ini dari lensa kualitatif, terdapat beberapa langkah kuantitatif yang boleh digunakan, seperti pekali beta yang mengukur ketidaktentuan keselamatan dari semasa ke semasa. Langkah-langkah risiko ini boleh digunakan membina persamaan yang menyesuaikan penilaian dengan cara tersendiri di pelbagai negara.
Terdapat juga beberapa metrik penilaian yang membina faktor-faktor ini. Sebagai contoh, Nisbah Sharpe mengukur kadar purata pulangan dikurangkan pulangan bebas risiko dan membahagikan bahawa sisihan piawai pulangan atas pelaburan untuk menghasilkan ukuran disesuaikan risiko. Langkah-langkah seperti ini boleh digunakan sebagai standard perbandingan di seluruh negara dan kelas aset dan termasuk teknik 'terbukti' untuk menilai risiko yang sama.
Bottom Line
Para pelabur perlu melihat dengan lebih baik di luar tahap pertumbuhan ekonomi negara ketika menilai sama ada atau tidak untuk melakukan modal.
Daripada melihat tajuk utama ekonomi, penting untuk melihat dengan lebih dekat penilaian pasaran saham dan menyesuaikan penilaian berdasarkan risiko yang terlibat dengan negara tertentu. Ia bukan perkara biasa bagi negara-negara yang berkembang pesat untuk mempunyai pasaran ekuiti berisiko yang berlebihan dan / atau penilaian yang berlebihan memandangkan potensi pertumbuhan masa depan mereka.
Titik permulaan yang terbaik mungkin menggunakan beberapa metrik biasa yang merangkumi kedua-dua faktor penilaian dan risiko, seperti Rasio Sharpe.
Data Pasaran Dagangan - Pasaran Data Pasaran - Data Pasaran Masa Sebenar
Maklumat yang menyediakan data pasaran. Termasuk profil suapan data pasaran yang paling popular, dengan pasaran yang mereka tawarkan, yuran bulanan mereka, dan antara muka perisian dan pengaturcaraan mereka.
Untuk Nilai Perakaunan Pasaran Pasaran
Untuk perakaunan pasaran, juga dikenali sebagai perakaunan nilai saksama, adalah norma dalam kewangan industri perkhidmatan, terutamanya di kalangan firma sekuriti.
Apakah Pembiayaan Ekuiti? Pembiayaan ekuiti
