Analisis asas: Memahami Harga kepada Neraka Book

Apabila anda memikirkan pelabur terbesar dalam sejarah pasaran saham, nama-nama seperti Warren Buffett dan Benjamin Graham teringat. Pelabur-pelabur legenda ini adalah penyokong "nilai pelaburan" dan tidak ada metrik analisis asas yang lebih dikaitkan dengan nilai daripada Nisbah Harga kepada Buku.

Para pelabur nilai tidak begitu bimbang dengan pertumbuhan pendapatan seperti apa yang mereka anggap sebagai "nilai intrinsik" syarikat - sesuatu yang mereka ingin temukan sebelum seluruh pasaran.

Salah satu metrik yang mereka gunakan untuk mencari nilai ini ialah Nisbah Harga untuk Buku atau P / B yang melihat nilai pasaran yang kini meletakkan saham berbanding nilai buku.

Apakah nilai buku yang anda boleh tanya? Nilai buku dikira seperti;

Aset - Liabiliti = Nilai Buku

Cara yang lebih baik untuk memikirkannya, katakan bahawa sesebuah syarikat berhenti menjalankan perniagaan dengan segera. Selepas anda membubarkan semua asetnya dan melunaskan semua hutangnya, apa yang akan ditinggalkan? Anda boleh membahagikan jumlah itu dengan bilangan saham yang belum dijelaskan dan anda mempunyai nilai buku.

Syarikat yang sedang berjalan dan sihat akan sentiasa berdagang lebih daripada nilai buku dalam jangkauan pertumbuhan masa hadapan.

Jadi untuk mengira Nisbah Harga kepada Nilai Buku Anda hanya mengikut formula ini;

Harga Saham / (Aset - Liabiliti) = P / B

Semakin rendah nisbah P / B lebih tinggi kemungkinan saham tidak dinilai, dan yang lebih tinggi, semakin besar kemungkinannya overvalued.

Apabila menggunakan nisbah ini untuk menganalisa sebagai stok ia harus diambil dalam konteks dengan stok lain dalam sektor yang sama kerana Rasio Harga untuk Rangka Dasar dari baseline akan berbeza mengikut kumpulan industri.

Seperti semua analisis asas, terdapat banyak yang terbuka untuk tafsiran. Sebagai contoh, jika harga stok telah terjejas dalam jangka pendek oleh mekanik pasaran, ia boleh merosakkan Nisbah Harga kepada Buku sehingga titik itu tidak relevan.

Satu penyelesaian untuk ini adalah menggunakan harga saham purata berdasarkan 12 bulan terakhir ketika menghitung nisbah P / B untuk menyaring bunyi bising.

Warren Buffett dipetik sebagai berkata, "Harga adalah apa yang anda bayar. Nilai adalah apa yang anda dapat." Apabila menggunakan nisbah P / B sebagai pelabur, anda tidak prihatin tentang harga - walaupun ia perlu faktor yang sedikit - kerana anda adalah nilai jangka panjang yang anda fikir dapat dikunci dalam sebuah syarikat.

Oleh kerana itu, anda hanya perlu menggunakan nisbah P / B dalam analisis anda jika anda mempunyai kesabaran untuk tinggal dengan stok untuk jangka masa yang panjang. Menggunakannya untuk mencuba dan menemui peningkatan jangka pendek bukan cara yang berkesan untuk menggunakan alat ini.

Warren Buffett sendiri hampir tidak pernah menjual stoknya, banyak yang telah dipegangnya selama beberapa dekad, agar mereka dapat mencapai nilai yang dia anggap mereka memiliki.

Lihat topik-topik berikut untuk lebih lanjut mengenai analisis asas;

• Perolehan sesaham - EPS
• Harga kepada Nisbah Pendapatan - P / E
• Harga kepada Jualan - P / S
• Nisbah Pembayaran Dividen
• Hasil Dividen
• Pulangan atas Ekuiti

siri saya mengenai analisa asas terus kita akan merangkumi semua topik tersebut supaya anda boleh mendapatkan pemahaman yang baik tentang proses memetik saham yang menang.

Walaupun anda menggunakan asas-asas, mengapa tidak menyemak siri saya mengenai analisis teknikal juga?

------

The Lund Loop adalah sepotong curam sekali seminggu yang saya tulis, membaca, dan mendengar tentang kewangan, teknologi, muzik, budaya pop, humor, dan kehidupan yang baik. Tetapi tidak pernah sukan atau merajut … pernah! Langgan secara percuma dengan mengklik di sini.

Kredit Foto: Sumber Imej / Sumber Imej / Getty Images