Perbezaan penting: Kupon Vs. Perolehan ke kematangan

Pelabur bon awal mempunyai keluk pembelajaran yang signifikan, tetapi bersungguh-sungguh. Banyak yang perlu dipelajari, tetapi perbezaan antara kupon dan hasil adalah tempat yang baik untuk bermula. Ia maju dan ke atas selepas anda menguasai ini.

Kupon memberitahu anda apa bon yang dibayar apabila ia dikeluarkan, tetapi hasil - atau "hasil sehingga kematangan" - memberitahu anda berapa banyak anda akan dibayar dalam masa depan . Inilah caranya.

Kupon Vs. Hasil ke Kematangan

Bon mempunyai pelbagai ciri khusus apabila ia dikeluarkan pertama, seperti saiz isu, tarikh matang dan kupon awal.

Sebagai contoh, Perbendaharaan boleh mengeluarkan bon 30 tahun pada tahun 2017 yang akan tiba pada tahun 2047 dengan "kupon" sebanyak 2 peratus. Ini bermakna pelabur yang membeli bon dan yang memiliki sehingga nilai muka boleh mengharapkan menerima 2 peratus setahun untuk hayat bon tersebut, atau $ 20 untuk setiap $ 1000 yang dilaburkan.

Perdagangan bon di pasaran terbuka, bagaimanapun, selepas dikeluarkan. Ini bermakna bahawa harganya akan berubah-ubah sepanjang perjalanan setiap hari perniagaan sepanjang tempoh 30 tahun bon tersebut. Kini cepat ke depan sepuluh tahun ke bawah jalan. Kadar faedah naik pada tahun 2027 dan bon perbendaharaan baru dikeluarkan dengan hasil sebanyak 4 peratus.

Jika pelabur boleh memilih antara bon yang menghasilkan 4 peratus dan bon 2 peratus, dia akan mengambil bon 4 peratus setiap kali. Akibatnya, undang-undang asas bekalan dan permintaan menyebabkan harga bon dengan kupon 2 peratus meningkat ke tahap di mana ia akan menarik pembeli.

Lakukan Matematik

Di sinilah matematik bermain.

Harga dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan, sehingga pergerakan dalam hasil bon dari 2 persen hingga 4 persen berarti harga harganya jatuh . Perlu diingat bahawa kupon sentiasa 2 peratus - itu tidak berubah. Bon akan sentiasa membayar sama dengan $ 20 setahun. Tetapi harganya perlu turun hingga $ 500 - atau dengan kata lain, $ 20 dibahagikan dengan $ 500 atau 4 peratus - untuk menghasilkan 4 peratus.

Jadi bagaimana seseorang mendapat hasil 5 peratus pada ikatan dengan kupon 2 peratus walaupun dalam keadaan ini? Sederhana: Sebagai tambahan untuk membayar $ 20 setiap tahun, pelabur juga akan mendapat manfaat daripada langkah harga bon dari $ 500 kembali ke asal $ 1000 pada tarikh matang. Tambah bayaran tahunan dengan peningkatan prinsipal $ 500 - tersebar lebih dari 20 tahun - dan kesan gabungan adalah hasil 5 peratus. Hasil ini dikenali sebagai hasil sehingga matang.

Ia berfungsi dengan cara yang lain juga. Mengatakan kadar semasa jatuh dari 2 peratus kepada 1. 5 peratus sepanjang 10 tahun pertama kehidupan bon. Harga bon itu perlu naik ke tahap di mana pembayaran tahunan $ 20 itu membawa pelabur hasil 1.5 peratus - dalam kes ini, $ 1, 333. 33 kerana $ 20 dibahagikan dengan $ 1, 333. 33 sama dengan 1. 5 persen. Sekali lagi, kupon 2 peratus jatuh kepada 1. 5 peratus hasil hingga matang disebabkan oleh penurunan harga bon dari $ 1333. 33 hingga $ 1, 000 selama 20 tahun terakhir kehidupan bon.

Baris Bawah

Bon kupon tinggi telah menghasilkan sehingga matang sejajar dengan bon lain di atas meja, tetapi harga mereka sangat tinggi. Apabila anda melihat bon individu, ia adalah hasil hingga kematangan dan bukan kupon, yang dianggap penting kerana ia menunjukkan apa yang sebenarnya anda akan dibayar.