Curve Pembinaan dan Risiko Alam Sekitar dan Sosial

Dalam artikel sebelumnya, saya memberikan gambaran mengenai topik risiko dalam pasaran komoditi. Dalam bahagian itu, saya menerangkan perbezaan antara risiko dinilai dan tidak dinilai. Sekeping itu memberikan pemandangan dari 30, 000 kaki. Tawaran ini adalah kesinambungan siri yang meneliti risiko berdasarkan asasnya. Tiga risiko yang sangat penting bagi mereka yang berdagang di pasaran komoditi adalah risiko pembinaan lengkung, risiko alam sekitar, dan risiko sosial.

Risiko pembinaan kurva berlaku apabila andaian yang terlibat dalam pembinaan, pembaikan atau peluasan lengkung pasaran tidak selaras dengan realiti tahap yang didagangkan sepanjang hayat urus niaga. Kebanyakan peniaga komoditi berurusan dengan risiko besar ini setiap hari. Satu contoh risiko ini yang menarik dari pengalaman saya sendiri adalah perjanjian kewangan pra-eksport yang saya lakukan pada akhir 1980-an dengan Rusia. Saya membayar pendahuluan untuk penghantaran nikel yang dijanjikan tiga bulan pada masa akan datang. Kami menetapkan harga tetap bagi perjanjian pada hari saya memindahkan wang tunai. Ketika pelabuhan-pelabuhan di Siberia membeku, Rusia tidak dapat melaksanakan kewajiban mereka kepada saya. Saya telah melindung nilai risiko harga dengan menjual nikel tiga bulan di London Metal Exchange. Pada masa saya mendapati bahawa terdapat kelewatan dalam penghantaran, nikel menjadi mundur besar. Harga logam rally untuk tarikh saya pendek dan saya tidak akan mempunyai logam untuk menyampaikan terhadap kedudukan saya.

Saya terpaksa menutup kedudukan saya pendek pada kerugian ekonomi yang ketara. Di dalamnya adalah intipati risiko lengkung, perubahan dalam lengkung ke hadapan atau struktur jangka masa nikel mengakibatkan kerugian. Ini contoh risiko pembinaan lengkung serta risiko prestasi rakan niaga yang dibincangkan dalam artikel sebelumnya.

Risiko alam sekitar adalah risiko kerosakan kepada alam sekitar melalui penglibatan dalam transaksi komoditi. Satu contoh jenis risiko ini ialah tumpahan minyak Exxon Valdez, yang berlaku di Prince William Sound di Alaska pada 24 Mac 1989. Sebuah kapal tangki minyak yang terikat di Long Beach, California memukul terumbu menumpahkan 11 hingga 38 juta gelen minyak mentah. Tumpahan minyak melakukan banyak kerosakan terhadap alam sekitar dan perniagaan di rantau ini. Caj pembersihan dan litigasi untuk kemalangan itu belum pernah terjadi sebelumnya. Peraturan baru mengakibatkan kemalangan. Baru-baru ini, tumpahan minyak Deepwater Horizon atau tumpahan minyak BP yang bermula pada 20 April 2010 di Teluk Mexico bermula dengan letupan pada minyak dan dasar laut yang mengalir selama 87 hari sehingga syarikat minyak menyekatnya pada 15 Julai , 2010. Sifat merosakkan tumpahan menyebabkan masalah dengan pantai, hidupan liar dan perniagaan sepanjang pantai Teluk Mexico.Kos yang besar dan pada bulan Julai 2015, BP bersetuju membayar $ 18. 7 bilion denda, yang merupakan penyelesaian korporat terbesar dalam sejarah U. S.

Risiko sosial adalah risiko kerosakan kepada struktur sosial melalui penglibatan dalam transaksi komoditi. Risiko jenis ini boleh menjejaskan reputasi mereka yang terlibat dalam jenis urusniaga ini serta masyarakat yang terjejas oleh mereka.

Saya masih ingat pada pertengahan 1980-an kerajaan Romania memutuskan untuk menjual sebahagian besar rizab emas negara. Saya mengesyaki bahawa jualan emas tidak memberi manfaat kepada rakyat Romania melainkan kepimpinan negara pada masa itu yang dipimpin oleh Nicolae Ceausescu. Orang boleh berpendapat bahawa satu lagi contoh risiko sosial, lebih dekat dengan rumah dan tidak berkaitan dengan komoditi, adalah dasar pemberian pinjaman kepada banyak institusi yang menyebabkan krisis perumahan U. S. di Amerika Syarikat. Dasar pemberian pinjaman mudah ini mendorong orang ramai untuk menganggap banyak hutang. Ramai yang tidak mampu membayar pinjaman mereka. Ini akhirnya menyebabkan penyitaan harta dan turun naik dalam pasaran kewangan, yang menyebabkan kesulitan, dan kos sosial yang luar biasa di U. S. selepas krisis.