Video: What is a yield? 2024
Dalam media kewangan, anda akan mendengar istilah "keluk hasil yang merosot" dan "lengkung hasil curam. "Apa maksudnya istilah, dan apakah perubahan dalam kurva hasil?
Curve Hasil: Tinjauan
"Kurva hasil" adalah hasil dari setiap ikatan di sepanjang spektrum kematangan yang diplot pada graf. Keluk hasil biasanya leret ke atas, oleh sebab pelabur perlu dikompensasi dengan hasil yang lebih tinggi untuk mengambil risiko tambahan untuk melabur dalam jangka panjang bon.
(Perlu diingat, hasil bon yang semakin meningkat mencerminkan harga yang jatuh dan sebaliknya.) Arah umum keluk hasil dalam persekitaran kadar faedah yang diberikan biasanya diukur dengan membandingkan hasil pada dua- dan isu 10 tahun, walaupun perbezaan antara kadar dana persekutuan dan nota 10 tahun sering digunakan juga.
Apa itu Curve yield Curve?
Konsep asas adalah mudah. Apabila perbezaan antara hasil pada bon jangka pendek dan hasil pada bon jangka panjang berkurangan, lengkung hasilnya meruncing, iaitu, ia kelihatan kurang curam.
Contoh: Pada 2 Januari nota dua tahun ialah pada 2. 00% dan 10 tahun pada 3. 00%. Pada 1 Februari, nota dua tahun menghasilkan 2.10% manakala hasil 10 tahun 3. 05%. Perbezaannya adalah dari satu titik peratusan kepada 0. 95 mata peratusan, yang membawa kepada keluk hasil megah .
Mengapakah Curve Yield Flatten?
Lengkung hasil yang meruncing dapat menunjukkan bahawa jangkaan inflasi masa depan jatuh.
Oleh kerana inflasi mengurangkan nilai masa depan pelaburan, pelabur menuntut kadar jangka panjang yang lebih tinggi untuk menampung nilai yang hilang. Apabila inflasi kurang memprihatinkan, premium ini menyusut. Peningkatan lengkung hasil juga boleh berlaku dalam jangkaan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan. Dan kadang-kadang, lengkungnya mengembang apabila kadar jangka pendek meningkat dengan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah.
Apakah Kurva Hasil Terbalik?
Pada masa-masa yang jarang berlaku apabila lengkung hasil mengembang ke titik bahawa kadar jangka pendek lebih tinggi daripada kadar jangka panjang, lengkung dikatakan "terbalik. "Secara sejarah, lengkung terbalik sering mendahului tempoh kemelesetan. Pelabur akan bertolak ansur dengan kadar yang rendah sekarang jika mereka percaya harga akan jatuh lebih rendah kemudian. Keluk hasil terbalik telah berlaku hanya lapan kali sejak tahun 1958. Lebih dua pertiga daripada masa itu, ekonomi telah mengalami kemelesetan dalam tempoh dua tahun dari lengkung hasil yang terbalik.
Apa itu Curve yield Curve?
Apabila keluk hasil mengambang, jurang antara hasil pada bon jangka pendek dan bon jangka panjang bertambah, menjadikan kurva kelihatan "curam." Peningkatan dalam jurang ini menunjukkan bahawa hasil pada bon jangka panjang meningkat lebih cepat daripada hasil pada bon jangka pendek atau, sesekali, hasil bon jangka pendek jatuh walaupun hasil jangka panjang meningkat.
Contoh: Pada 2 Januari nota dua tahun ialah pada 2. 00% dan 10 tahun pada 3. 00%. Pada 1 Februari, nota dua tahun menghasilkan 2.10% manakala hasil 10 tahun 3. 20%. Perbezaannya adalah dari satu titik peratusan kepada 1.10 mata peratusan, yang membawa kepada lengkung hasil curam .
Kenapa Curved Yield Curepen?
Curve yield curve biasanya menunjukkan jangkaan pelabur untuk 1) kenaikan inflasi dan 2) pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh.
Bolehkah Pelabur Mengambil Keuntungan dari Bentuk Berubah Curve Hasil?
Bagi kebanyakan pelabur bon, ia membayar untuk mengekalkan pendekatan yang mantap, jangka panjang berdasarkan objektif khusus mereka daripada hal-hal teknikal seperti lengkung hasil perpindahan. Walau bagaimanapun, pelabur jangka pendek berpotensi mendapat keuntungan daripada perubahan dalam keluk hasil dengan membeli salah satu daripada dua produk dagangan bursa: iPath US Treasury Flattener ETN (FLAT) dan iPath US Treasury Steepener ETN (STPP). Kedua-duanya adalah kecil dan mempunyai jumlah dagangan yang agak kecil - yang sering merugikan - tetapi mereka tetap menyediakan cara untuk menyatakan pendapat mengenai perbezaan antara prestasi bon pendek dan jangka panjang.
Adalah Bon Perbandaran Tinggi Yield Yang Sesuai untuk Anda?
Bon perbandaran hasil yang tinggi menawarkan pendapatan yang lebih tinggi daripada bon muni kelas pelaburan, tetapi mereka juga mempunyai risiko yang lebih tinggi.
Belajar dasar-dasar dari bond yield semasa
Perlu penjelasan mengenai hasil hasil bon? Contoh ini menawarkan analogi mudah yang menggambarkan bagaimana hasil semasa boleh berubah berdasarkan perubahan harga pasaran.
Apakah Curve Yield?
Mempelajari apa keluk hasil dan bagaimana bentuk ini membantu kita memahami prestasi bon dan faktor ekonomi yang lain.