Pelaburan alam sekitar dan Generasi Alpha

Tiga perkara telah menjadi jelas kepada saya pada tahun-tahun sejak penerbitan Alfa Alam: Pelabur Institusi dan Perubahan Iklim.

1. Alasan saya untuk menulis buku (dan memulakan JEI ) telah terbukti betul: Pelabur institusi, pemilik aset khusus, yang diperlukan (dan masih perlu) membantu memahami risiko dan peluang yang berkaitan dengan perubahan iklim.
2. Saya awal untuk berdagang: Ketika saya menulis buku ini, ada peningkatan optimisme bahwa masyarakat madani, dengan penyertaan yang kuat dan sokongan pemilik aset, akan bertindak untuk mengurangkan pelepasan gas rumah kaca (GHG). Presiden Obama telah memulakan penggal pertama dan telah membuat kenyataan yang jelas bahawa dia akan bertindak untuk membendung pelepasan GHG. Pelantikannya Steven Chu, Carol Browner, John Holdren, Jane Lubchenco, dan yang lain menandakan kekuatan niatnya. Kami menuju ke COP15 dengan momentum. Tetapi faktor-faktor eksogen, terutamanya krisis kewangan pada tahun 2008 dan kejatuhan ekonomi yang berlaku, pembangkang Parti Republik yang menentang perubahan iklim, perang keganasan, dan kegagalan COP15 tidak lama lagi menggagalkan tindakan yang bermakna.

1. "Kepekatan global karbon dioksida di atmosfera - pemacu utama perubahan iklim baru-baru-baru ini telah mencapai 400 bahagian sejuta untuk pertama kalinya dalam sejarah yang direkodkan," menurut data dari Mauna Loa Balai Cerap di Hawaii. Perjanjian Paris baru-baru ini menandakan niat baik tetapi, dalam kata-kata beberapa ahli akademik, hanya menawarkan "harapan palsu. "Tindakan yang dipersetujui untuk mewakili kejayaan diplomatik (dan isyarat bahawa tindakan iklim lebih baik akan dicapai melalui rangkaian penyelesaian global yang lebih peer-to-peer), tetapi tindakannya terlalu lemah untuk mendapatkan tempat berhampiran dengan sasaran pemanasan global antara 1 5 dan 2 darjah C. Selain itu, ikrar tidak cukup mengikat dan tidak memerlukan tindakan segera. Ini meninggalkan kita dalam keadaan yang agak berbahaya, memandangkan peningkatan dalam pelepasan dalam lima dekad yang lalu dan penyerapan karbon dioksida. Tindakan yang diperlukan dan, dari tempat saya duduk, tindakan sedemikian tidak mungkin. (Di Amerika Syarikat, calon presiden terkemuka, Ted Cruz, terus mengekalkan perubahan iklim itu sebagai "teori pseudo-saintifik.")

Jadi saya betul, awal dan lewat, semuanya pada masa yang sama.

Cabaran bagi para pelabur, khususnya pemilik aset, kini mengiktiraf kesegaran temporal yang berkaitan dengan perubahan iklim dan, seperti quant yang baik, menerima bukti yang dibentangkan oleh sains iklim: Terdapat kesepakatan di antara penyelidik bahawa gas rumah hijau telah meningkat dan, Secara berkait, suhu purata global telah meningkat dan sumber utama pelepasan ini adalah aktiviti manusia. Salah satu pantulan terbaik untuk konsensus saintifik itu terdapat dalam Perubahan Iklim 2014: Laporan Sintesis yang dikeluarkan oleh Panel Antara Kerajaan mengenai Perubahan Iklim (IPCC).

Tiga kumpulan kerja antarabangsa menyumbangkan kepakaran mereka kepada analisis diukur:

Pelepasan gas rumah kaca antropogenik telah meningkat sejak zaman sebelum industri, didorong sebahagian besarnya oleh pertumbuhan ekonomi dan penduduk, dan sekarang lebih tinggi daripada pernah. Ini telah menyebabkan kepekatan atmosfera karbon dioksida, metana, dan nitro oksida yang tidak pernah berlaku sebelum ini dalam sekurang-kurangnya 800,000 tahun yang lalu. Kesan mereka, bersama-sama dengan pemacu antropogenik lain, telah dikesan sepanjang sistem iklim dan kemungkinan besar menjadi penyebab utama pemanasan yang diperhatikan sejak pertengahan abad ke-20.

Khususnya, pemilik aset harus mengakui bahawa pelepasan karbon tertanam di seluruh portfolio mereka dan menimbulkan risiko material terhadap prestasi aset yang mendasari. Mereka harus memahami pendedahan mereka terhadap karbon, mengira risiko yang berkaitan, dan menguruskan risiko ini, sama seperti mereka akan menguruskan risiko sistemik yang lain. Tindakan sedemikian jelas seiring dengan kewajipan fidusiari mereka.

Pemilik aset juga perlu sedar bahawa terdapat peluang pelaburan yang berkaitan dengan iklim yang baik, pelaburan yang dapat memberikan pulangan yang pulih-per-unit risiko dan pendarahan ortogonal.

Saya tidak mencadangkan pemilik aset terlibat dalam beberapa jenis tarian yang serius tetapi, sebaliknya, keadaan yang kita hadapi memerlukan pembangunan teknologi untuk mengurangkan pelepasan gas rumah hijau dan membolehkan kita menyesuaikan diri dengan akibat perubahan iklim. Tidak semestinya kerajaan dan NGO boleh menyediakan modal yang diperlukan untuk membangun dan menggunakan teknologi yang diperlukan pada skala dan skop. Pelaburan daripada pemilik aset diperlukan-tetapi pelaburan ini hanya perlu dibuat jika mereka memenuhi sasaran pelaburan dan risiko mereka dan dasar kukuh untuk menyokong keputusan pelaburan tersebut. Pelaburan yang bermanfaat adalah fidusiari, bukan dermawan, aktiviti.

(Sebagai nota sampingan, saya percaya bahawa dari perspektif pelaburan, pergerakan fossil-fuel-divestment akan membuktikan tidak berdaya tetapi sekurang-kurangnya meningkatkan kesedaran pemilik aset terhadap risiko dan peluang iklim.

Lihat artikel saya Jadi, sementara penilaian saya mungkin agak membosankan, saya tetap yakin bahawa kombinasi kemahuan kolektif politik dan kolaborasi dari pelbagai pihak berkepentingan, termasuk penglibatan aktif pemilik aset, akan membawa kepada rangkaian penyelesaian global yang akan membolehkan kami untuk mengelakkan kesan yang paling buruk kepada sistem fizikal dan manusia.

Tanpa mengira sama ada harapan saya dipenuhi, anda boleh terus mengira pada

JEI sebagai tempat penjelasan berharga, maklumat yang kukuh mengenai semua aspek pelaburan alam sekitar termasuk isu terbaharu kami.