Mengapa Dolar Kukuh Berputus untuk Komoditi

T dia U. S. dollar adalah mata wang rizab untuk dunia. Terdapat sebab-sebab bahawa mata wang U. S. mempunyai peranan ini. Dolar adalah mata wang cecair, mungkin yang paling cair di dunia. Oleh itu, mudah untuk membeli dan menjual dolar. Bank-bank pusat di seluruh dunia memegang rizab dolar untuk sebab ini. Pengaruh Amerika Syarikat sejak beberapa dekad yang lalu menjadikan negara ini sebagai salah satu yang paling stabil di dunia, kestabilan adalah ciri penting ketika datang ke mata uang.

Selain itu, U. S. telah dan terus menjadi salah satu daripada ekonomi pengguna terbesar di dunia. Manakala U. S. mengeksport komoditi tertentu seperti jagung dan kacang soya, ia adalah pengimport besar orang lain. Oleh itu, mekanisme harga bagi kebanyakan komoditi di seluruh dunia adalah mata wang Amerika Syarikat. Apabila nilai dolar naik, harga komoditi diukur dalam mata wang lain meningkat. Apabila harga bahan mentah meningkat, permintaan cenderung menurun. Sebaliknya, semasa tempoh kelemahan dolar harga bahan mentah cenderung jatuh dalam mata wang lain dan harga yang lebih rendah cenderung meningkatkan permintaan. Itulah sebabnya dolar mempunyai peranan penting dalam mempengaruhi harga komoditi.

Pasaran jangka panjang dalam dolar yang bermula pada tahun 2002 bersamaan dengan pasaran lembu sekular dalam harga komoditi yang bermula pada masa yang sama. Pada tahun 2011, dolar memulakan tempoh penyatuan pelbagai tahun sehingga ia mula memanjat nilai berbanding dengan mata wang lain pada bulan Mei 2014.

Seperti carta bulanan yang digambarkan, bukan sahaja harga komoditi atau bahan mentah bergerak lebih tinggi sebagai nilai daripada dolar menurun, harga dibalikkan apabila turun dolar kehabisan stim. Pasaran lembu sekular dalam komoditi mencapai puncak pada 2011 - tembaga diperdagangkan ke paras tertinggi sepanjang masa lebih $ 4. 50 per paun, emas yang didagangkan lebih dari $ 1900 per auns, harga gula berpindah ke lebih daripada 36 sen per paun dan banyak lagi harga komoditi yang bertindak balas dengan cara yang sama.

Walau bagaimanapun, bermula pada tahun 2011 harga-harga tersebut bermula dengan keturunan yang panjang.

Menjelang Mei 2014, harga bagi komoditi ruji banyak telah jatuh di bawah paras tertinggi sepanjang tahun yang ditubuhkan pada tahun-tahun sebelumnya. Walau bagaimanapun, apabila dolar memulakan rali yang mengambil indeks dolar dari paras terendah 78. 93 hingga paras lebih daripada 100 dalam sepuluh bulan sektor komoditi bergerak jauh lebih rendah. Tembaga jatuh ke bawah $ 2. 50 per paun, minyak jatuh dari lebih $ 107 setong pada bulan Jun 2014 kepada $ 45 menjelang Januari 2015 dan gula jatuh ke bawah 12 sen menjelang Mac 2015. Kebanyakan harga komoditi jatuh secara dramatik. Dalam dunia komoditi, kedua-dua faktor asas dan teknikal mendorong harga. Oleh itu, setiap bahan mentah individu mempunyai ciri-ciri idiosyncratik tersendiri.Contohnya, kekurangan dalam pasaran lembu dan peningkatan permintaan global terhadap harga daging lembu menyebabkan tingginya harga. Tetapi sebahagian besarnya, dolar yang lebih kuat menyebabkan harga komoditi jatuh secara keseluruhan.

Sebagai contoh lain mengenai pengaruh dolar terhadap harga komoditi, pada suku pertama tahun 2015, indeks dolar bergerak 8. 84% lebih tinggi daripada di mana pada akhir tahun 2014. Dalam tempoh yang sama, purata daripada komoditi utama yang berdagang di pasaran niaga hadapan jatuh sebanyak purata 8%.

Adalah jelas bahawa ada korelasi negatif antara dolar dan komoditi. Mungkin sambungan ini akan tetap utuh sepanjang dolar adalah mekanisme penetapan harga bagi staples ini. Oleh itu, dolar yang kuat secara umumnya menurun kerana harga komoditi.

Mungkin satu hari lagi mata wang lain akan menggantikan dolar sebagai mata wang rizab dunia. Apabila itu berlaku, kemungkinan bahawa komoditi dan mata wang rizab baru akan mempunyai hubungan songsang yang sama dari masa ke masa. Dolar dan komoditi pada 2016 dan awal 2017

Selepas rali yang mengambil indeks dolar lebih tinggi 27% dari Mei 2014 hingga Mac 2015, dolar memasuki tempoh dua puluh bulan perdagangan penyatuan dari hanya di bawah 92-100 . 60 pada kontrak niaga hadapan indeks dolar aktif. Pada bulan November 2016, dolar mula satu lagi kaki lebih tinggi apabila ia melepasi tahap 100. 60.

Harga komoditi telah turun dari paras rendah pada akhir 2015 dan awal 2016 semasa tempoh penyatuan di dolar AS.

Indeks dolar diniagakan pada paras tertinggi sebanyak 103. 815 pada awal Januari 2017, tahap tertinggi sejak tahun 2002. Pada awal bulan Mac 2017, rintangan teknikal untuk indeks berada pada 109. 75. Dolar rally sebagai prospek untuk lebih tinggi Kadar faedah jangka pendek dan jangka panjang AS telah meningkatkan perbezaan hasil antara mata wang AS dan instrumen pertukaran asing utama yang lain di seluruh dunia. Memandangkan hubungan historikal songsang jangka panjang antara dolar dan harga komoditi, kemungkinan pemulihan nilai bahan mentah dapat mengalami masalah jika dolar terus menghargai sepanjang tahun 2017. Selain itu, kadar faedah sebenar yang lebih tinggi cenderung menjadi penurunan faktor yang berkaitan dengan harga komoditi kerana ia menyebabkan kos membawa inventori bahan mentah lebih tinggi.

Walaupun setiap komoditi mempunyai ciri-ciri bekalan dan permintaan masing-masing yang akhirnya menentukan laluan rintangan yang paling rendah untuk harga dan tekanan inflasi cenderung untuk menyokong komoditi, kadar yang lebih tinggi, dan dolar yang kuat dapat memperlahankan sebarang penghargaan masa depan dalam komoditi. Apabila melakukan analisis harga komoditi sentiasa ingat untuk melihat kedudukan teknikal dan asas dolar kerana ia dapat memberikan petunjuk penting bagi arah harga sektor komoditi keseluruhan.