Di mana saham Eropah menuju ke 2016

Zon Eropah telah bergelut sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dengan krisis hutang kerajaan digantikan oleh kebimbangan deflasi. Dengan Bank Sentral Eropah (ECB) dengan tegas dalam mod rangsangan dan perbelanjaan pengguna yang teguh, pelabur mungkin melihat ekonomi serantau yang lebih kuat beralih ke 2016. Namun, risiko deflasi masih wujud dan ECB tidak meramalkan mencapai sasaran 2% sehingga selepas 2017 - walaupun memandangkan pemulihan yang sederhana.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji beberapa trend ini dan di mana ekonomi zon euro mungkin menuju ke 2016.

Perbelanjaan Belanja Pengguna

Perbelanjaan isi rumah telah menjadi Pemacu pertumbuhan ekonomi yang kukuh untuk Zon Eropah, mencakupi kira-kira tiga perempat daripada pertumbuhannya pada separuh pertama tahun 2015. Dengan peningkatan keyakinan pengguna dalam tempoh yang sama, pengguna mengekalkan pandangan positif terhadap potensi pendapatan mereka sementara mencatat kadar faedah yang rendah mendorong pinjaman. Trend ini berterusan pada suku ketiga tahun 2015 apabila perbelanjaan terus meningkat.

Jualan runcit telah mengalami kadar pertumbuhan yang paling pesat sejak 1994 pada separuh pertama tahun 2015, tetapi secara tidak sengaja jatuh pada bulan September dan Oktober. Penurunan jualan runcit datang sebahagian besarnya dari 0. 4% di Jerman dan 0. jatuh 3% di Perancis pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, ramai penganalisis percaya bahawa terlalu awal untuk mengetahui jika titik data ini relevan atau tidak dalam konteks gambar yang lebih besar - yang menunjukkan pertumbuhan jualan runcit yang kukuh sejak awal tahun ini.

Keprihatinan Eksport & Pelaburan

Kegawatan pasaran yang muncul mungkin akan menyebabkan tol lebih banyak pada eksport zon Euro, kerana negara-negara seperti China membeli kurang dari rantau ini. Pada bahagian akhir tahun 2015, rantau ini mengimport lebih daripada yang dieksport dengan margin yang semakin luas. Penilaian jatuh euro - terutamanya apabila U.S. Dollar S. muncul dijangka meningkat - dapat membantu meningkatkan eksport, tetapi penurunan nilai dalam beberapa pasaran eksport (seperti China) dapat mengimbangi keuntungan ini pada masa-masa.

Perbelanjaan pelaburan juga kekal tidak berubah menjelang akhir tahun 2015, ketika syarikat menunggu untuk melihat apakah ekonomi meningkat sebelum melaksanakan pengeluaran modal. Sekiranya ekonomi terus menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan, trend ini boleh mula berbalik apabila syarikat memperoleh keyakinan terhadap ekonomi. Perkiraan inflasi ECB mencadangkan bahawa trend ini boleh menjadi jalan keluar, bagaimanapun, dengan pengembalian normal yang tidak dijangkakan sehingga selepas 2017.

Deflasi Berada Risiko

Deflasi kekal sebagai risiko yang signifikan untuk ekonomi Eurozone yang berpindah ke 2016. Apabila pengguna percaya bahawa harga akan bergerak lebih rendah, syarikat mula bersaing dengan harga, dan turun ke bawah. Ini menimbulkan masalah kerana pendapatan cenderung menyusut untuk pengguna dan syarikat, sementara kewajipan perkhidmatan hutang kekal sama.Hutang besar ini dapat memburukkan lagi masalah dan menjadikannya lebih sukar untuk merangsang perbelanjaan.

Selepas mengurangkan kadar depositnya ke dalam wilayah negatif dan memperluaskan program membeli bon bulanan, ECB telah berusaha keras untuk mendorong inflasi lebih dekat kepada sasaran 2% tanpa banyak kejayaan. Berita baiknya ialah ancaman deflasi mungkin mengekalkan langkah-langkah rangsangan ECB di tempat, yang boleh membawa kepada prestasi ekuiti yang teguh, terutamanya apabila ekonomi menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan jangka panjang.

Mata Ganjaran Utama

• Zon Eropah telah bergelut sejak beberapa tahun kebelakangan ini untuk berkembang, namun perbelanjaan pengguna yang kukuh dan rangsangan bank sentral boleh menunjuk kepada 2016 yang positif.
• Eksport dan pelaburan masih menjadi kebimbangan dengan pasaran baru sedang berada di teras keyakinan kedua dan perniagaan yang membawa kepada penangguhan pelaburan.
• Deflation kekal sebagai risiko utama bagi bank pusat untuk menguruskan, terutamanya dengan kadar faedah yang sudah di merah, tetapi terdapat beberapa upsides untuk pelabur.