Apakah Rasio P / E? Bagaimana Anda Boleh Menggunakannya untuk Membuat Pelaburan Pintar?

Di dunia pelaburan, surat P / E berdiri untuk Harga / Pendapatan. Nisbah harga / pendapatan ialah ukuran harga saham sesebuah syarikat berbanding pendapatan per saham (nilai pasaran sesaham dibahagikan dengan pendapatan sesaham). Semakin tinggi nisbah, lebih besar jumlah yang pelabur sanggup membayar untuk $ 1 pendapatan semasa. Jadi stok yang tinggi P / E secara amnya dijangka meningkat nilai.

Stok dengan P / E yang rendah mungkin sudah berfungsi dengan baik, atau ia hanya boleh diendahkan.

Ia mungkin untuk melabur berdasarkan P / E saham individu, tetapi kebanyakan orang melihat nisbah P / E keseluruhan untuk pasaran. Ramai orang mengatakan bahawa pasaran saham telah terlebih nilai apabila nisbah P / E pasaran di atas purata. Apa sebenarnya purata? Berikut adalah beberapa titik sejarah yang tinggi dan rendah di pasaran yang akan memberikan anda gambaran tentang nisbah P / E biasa, tidak normal, dan purata.

Nisbah P / E Tinggi dan Rendah S & P 500

Pada puncak gelembung internet / teknologi pada tahun 1990, pasaran saham seperti yang diukur oleh Indeks S & P 500 didagangkan pada Nisbah P / E hampir 40. Sehingga kini, ini adalah masa yang paling tinggi untuk nisbah itu.

Di bahagian bawah pasaran beruang terburuk, pasaran saham (Indeks S & P 500) telah diniagakan pada nisbah P / E hampir 7.

Purata nisbah P / E pasaran adalah sekitar 14. <

Rasa Sense Pelaburan Menggunakan Nisbah P / E

AP / E nisbah 40 adalah sangat tinggi, nisbah P / E 7 adalah sangat rendah, dan nisbah 14 mewakili purata lebih dari sejarah moden.

Berbekalkan maklumat ini, anda boleh melihat nisbah P / E semasa pasaran saham dan mengetahui di mana perkara relatif terhadap masa bersejarah.

Perkara penting yang harus diingat ialah tidak ada peraturan yang boleh anda gunakan. Anda mesti menggunakan beberapa akal sehat dan berfikir tentang apa yang berlaku di dunia.

Sebagai contoh, jika ekonomi berada dalam masalah pendapatan korporat boleh menjadi lebih buruk daripada yang dijangkakan. Ini mengurangkan jangkaan pelabur, dan harga saham akan turun. Walaupun pasaran seolah-olah agak bernilai pada nisbah P / E sebanyak 14, masa yang buruk boleh menyebabkan pulangan pasaran berterusan di lingkaran ke bawah dengan nisbah P / E akan jauh lebih rendah.

Sebaliknya, semasa ekonomi sedang pesat membangun, pendapatan korporat terus meningkat, dan harga saham terus meningkat untuk bertahun-tahun berturut-turut. Nisbah P / E sebanyak 16, atau bahkan 20, tidak secara automatik bermakna pasaran terlalu mahal. Pada awal tahun 90-an, ramai yang berpendapat pasaran telah terlebih nilai berdasarkan nisbah P / E, dan dengan itu mereka terlepas tahun pulangan yang besar dari 1994 - 1999.

Pelajaran untuk Belajar dari Bubble P / E yang lalu

Pada awal 70-an , terdapat sekumpulan saham yang dikenali sebagai Nifty Fifty.Ini adalah lima puluh syarikat terbesar yang tersenarai di bursa saham, dan institusi membeli kedudukan gergasi dari stok mereka. Apabila harga saham meningkat, nisbah P / E syarikat-syarikat ini bertambah tinggi dalam lingkungan 65-92. Kemalangan pasaran 73/74 datang bersama, dan pada awal tahun 80-an, syarikat-syarikat yang sama mempunyai nisbah P / E 9-18.

Haruslah masuk akal bahawa tidak ada syarikat yang cukup dapat terus meningkatkan pendapatan mereka dengan cepat untuk membenarkan tahap pelaburan.

Pelajaran itu tidak dipelajari, bagaimanapun, dan keadaan mengulangi sendiri pada lewat 90-an dengan stok teknologi. P / E nisbah kegemaran teknologi secara rutin melebihi 100. Sesetengah syarikat tidak mempunyai keuntungan, namun, memerintahkan nisbah yang lebih tinggi berbanding syarikat yang lebih konservatif.

Pelajaran yang perlu dipelajari: nisbah P / E yang tinggi, digabungkan dengan tajuk utama yang menggembirakan, boleh menjadi isyarat bahawa pasaran terlalu panas dan pendedahan ekuiti perlu dikurangkan. Nisbah P / E yang rendah, digabungkan dengan tajuk utama, boleh menjadi isyarat bahawa harga ekuiti boleh "dijual."