Apakah CEF? : Lihatlah Dana Ditutup Tertutup

Terdapat dua jenis dana bersama: dana terbuka dan dana tertutup. Yang pertama adalah jenis yang kebanyakan pelabur berfikir tentang berkaitan dengan melabur dalam dana bersama dan yang terakhir biasanya diabaikan atau disalahpahami.

Walaupun persamaan dana tertutup (CEF) dan dana bersama, mereka mempunyai perbezaan yang berbeza dan masing-masing mempunyai tujuan dan strukturnya sendiri.

Membeli dan Menjual CEF

Perdagangan CEF seperti stok - di bursa saham atau over-the-counter - sementara dana bersama terbuka dibeli dan dijual terus dengan syarikat dana atau firma pembrokeran.

Sehubungan ini, CEFs adalah serupa dengan dana dagangan pertukaran (ETF). Kos urus niaga bagi CEF adalah sama dengan kos perdagangan saham. Terdapat juga yuran pengurusan dalaman yang dibayar kepada syarikat dana untuk menguruskan dana.

Satu lagi kos yang perlu diperhatikan untuk CEF adalah spread bid-ask. Jika anda membuat perintah untuk membeli CEF dan, pada masa yang sama, membuat pesanan untuk menjual dana, harga bagi kedua-duanya akan berbeza. Dengan kata lain, kos anda untuk membeli CEF dan harga yang anda akan dapatkan untuk menjual CEF akan berbeza. Sebagai contoh, anda mungkin menjual pada harga tawaran sebanyak $ 9. 90, manakala anda akan membeli pada harga yang diminta sebanyak $ 10. Ini $. 10 perbezaan dikenali sebagai spread bid-ask dan dianggap sebagai kos menjalankan perniagaan di bursa atau di kaunter.

Anda boleh membeli kedua CEF dan dana bersama melalui broker. Broker memproses transaksi di bursa saham dalam kes CEF, atau dengan syarikat dana dalam hal dana bersama.

Nilai Aset Bersih vs Harga CEF

Adalah mudah untuk mengelirukan nilai aset bersih (NAV) CEF dengan harga dana. Untuk mengelakkan kekeliruan, anda boleh memikirkan NAB sebagai nilai pemegangan CEF (saham, bon, wang tunai, dll) tanpa sebarang liabiliti, dibahagikan dengan jumlah bilangan dana yang dipegang oleh pelabur.

Oleh itu, tidak seperti dana bersama, NAB CEF bukanlah harga yang anda bayar untuk bahagian dana.

CEF s sering dibeli atau dijual dengan diskaun kepada NAB mereka. Dengan kata lain, sekiranya CEF memiliki 100 saham yang mempunyai nilai gabungan $ 1, 000, 000 dengan liabiliti $ 0 dan 100,000 saham terkumpul, dana itu mempunyai NAB sebanyak $ 10. Pelabur mungkin tidak menghargai keupayaan pengurus portfolio untuk memilih saham, walau bagaimanapun, mereka hanya sanggup membayar $ 9 sesaham dana. Oleh itu, dana ini akan didagangkan pada diskaun sebanyak 10% kepada NAB.

Mengapa Syarikat-syarikat Dana Pilih Struktur CEF?

Ada banyak sebab syarikat dana mungkin memutuskan untuk menyusun dana mereka sebagai CEF daripada dana bersama terbuka (dan sebaliknya). Ia mungkin bahawa syarikat dana mempunyai niche tertentu yang lebih baik disampaikan melalui CEFs.Sebagai contoh, jika syarikat dana ingin menguruskan dana yang memegang sekuriti yang tidak mudah diperdagangkan (tidak cair, seperti stok syarikat kecil yang jarang didagangkan di bursa saham), maka mereka mungkin membentuk CEF. Ini kerana pengurus dana tidak terpaksa menjual keselamatan tertentu apabila pelabur mahu menjual sahamnya. Sekali lagi, seperti ETF, CEF tidak memegang sekuriti asas seperti dana bersama terbuka.

Adakah CEFs Pilihan Pelaburan Bijaksana Untuk Anda?

Intinya ialah CEFs adalah pelaburan khusus yang mempunyai lapisan strategi dan kerumitan tambahan berbanding dengan dana bersama terbuka setiap hari yang kebanyakan kita faham.

Seperti biasa, penting untuk memahami pelaburan sebelum membeli saham. Jika anda tidak yakin dengan keputusan anda, mungkin bukan idea yang baik untuk melabur.

Dikemaskini oleh Kent Thune, 27 November 2016