Apakah Dana Bon Leveraged?

Pada masa lalu, pelabur yang mencari kegembiraan pastinya tidak akan menemuinya di pasaran bon - kecuali mereka berdagang niaga hadapan dan opsyen bon. Walau bagaimanapun, hari ini, sesiapa sahaja boleh mendapatkan lebih banyak wang untuk dolar pelaburan mereka dengan menggunakan dana bon leveraged atau produk dagangan pertukaran (ETP) atau dana dagangan bursa (ETF). Dalam artikel ini, kenyataan yang dibuat mengenai dana bon leveraged dikenakan kepada ETF bon leveraged juga.

Hubungan Antara Risiko dan Ganjaran Pelaburan

Seperti biasa untuk kesemua pelaburan, potensi memanfaatkan ganjaran yang lebih besar membawa risiko tambahan. Seperti namanya, dana bon leveraged adalah dana yang memanfaatkan pulangan mereka dengan menggunakan wang yang dipinjam dan / atau derivatif untuk mengalikan pulangan pelaburan. Dana bon tiga kali leveraged dengan aset $ 100 juta dari pelaburnya, contohnya, boleh meminjam $ 200 juta lagi terhadap modal pemegang saham dan menggunakan dana yang dipinjam untuk membeli lebih banyak bon bagi pihak pelaburnya, tiga kali ganda keuntungan mereka, tetapi juga kerugian mereka .

Untuk contoh lain, pertimbangkan jika pulangan U. S. Perbendaharaan adalah 1%, dana Perbendahuri yang tiga kali (atau 3x) pulangan 3%. Begitu juga penurunan 3% dalam nilai bon dalam dana bon 3X yang memanfaatkan menghasilkan kerugian sebanyak 9%.

Sebagai contoh risiko dan ketidakstabilan yang digunakan, pertimbangkan tindakan dalam ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF (ticker: UBT) pada musim luruh 2011.

Dari harga penutup $ 105. 25 pada 31 Ogos, dana itu melonjak kepada $ 140. 52 menjelang 3 Oktober, dan kemudian jatuh ke $ 111. 38 pada 27 Oktober - kehilangan 20. 7% dalam masa hanya 18 hari dagangan. Sebelum membeli produk bon leveraged, menilai toleransi risiko anda untuk melihat jika anda dapat bertahan jenis ketidaktentuan ini.

Dana Bon Berbangkit

Dana bon leveraged bukan satu-satunya pilihan untuk pelabur pendapatan tetap.

Terdapat juga produk dagangan pertukaran bon songsang (ETPs) yang bertaruh terhadap pasaran. Sebahagian daripada ETP ini adalah dua dan tiga kali leveraged, kecuali mereka bergerak dalam arah yang bertentangan dengan bon leverage dan bermaksud untuk mewakili peluang bagi pelabur untuk mendapat keuntungan daripada peningkatan kadar bon. Walau bagaimanapun, mereka menunjukkan risiko yang sama seperti bon leverage lain.

Adakah Pelabur Tidak Memahami Dasar Dana Pemilikan?

Apa pun niat asal dana leveraged mungkin - kadang-kadang mendakwa bahawa hanya direka untuk strategi perdagangan jangka pendek oleh pelabur yang canggih - mereka telah menjadi sangat popular di kalangan pelabur runcit, pelaburan jangka panjang.

Trend dalam dana bon ke arah memanfaatkan dan penggunaan derivatif yang mengiringi pulangan kompaun telah mengejutkan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), yang menerbitkan kertas kedudukan pada awal 2016 atas bahaya yang semakin meningkat.Kertas yang sama juga menyatakan bahawa bukan hanya pengurus dana bon yang dilabelkan sebagai "leveraged" yang menggunakan leveraging. Lebih banyak dana bon yang kononnya jelas-vanila juga menggunakan derivatif. Amalan ini, IMF menyatakan, membentangkan risiko tersembunyi untuk pelabur biasa.

Para pelabur juga harus sedar bahawa dana dua- dan tiga kali leveraged hanya memberikan prestasi yang diharapkan pada hari tunggal .

Sepanjang masa, kesan pengkompaunan bermakna pelabur tidak akan melihat prestasi yang tepat dua atau tiga kali prestasi bon yang mendasari. Malah, semakin lama tempoh masa, semakin besar perbezaan antara pulangan sebenar dan jangkaan. Ini adalah satu lagi sebab penting mengapa dana leveraged tidak boleh dianggap sebagai pelaburan jangka panjang.

Mengenai Wang tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.