Unit Amanah Amanah Pelaburan untuk Pelabur Baru

Apabila anda memulakan perjalanan pelaburan anda, anda mungkin menemui sesuatu yang dikenali sebagai UIT, atau Unit Investment Trust. Tinjauan ini akan membimbing anda melalui beberapa asas supaya anda mempunyai pengetahuan yang baik tentang apa UIT, bagaimana ia disatukan, dan mengapa mereka menjadi teras pelabuhan pelabur untuk generasi yang begitu banyak.

Apakah Unit Amanah Pelaburan?

Seperti dana bersama, amanah pelaburan unit didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940.

UIT berbeza daripada dana bersama kerana ia terdiri daripada sekumpulan saham, bon, gadai janji, REIT, MLP, saham pilihan, atau sekuriti lain yang dipasangkan secara pasif oleh bank pelaburan, broker firma, syarikat pengurusan kekayaan, atau penaja yang mengumpulkan wang daripada pelabur untuk membina portfolio mengikut garis panduan yang dinyatakan dalam dokumen undang-undang yang disebut Indenture Amanah. Kadang-kadang, pemilihan dibuat secara kuantitatif. Kadang-kadang ia dibuat secara kualitatif. Dalam kes-kes yang jarang berlaku, ia adalah gabungan. Sebagai contoh, satu UIT mungkin terdiri daripada sekumpulan stok cip biru yang telah menaikkan pembayaran dividen setiap tahun selama sekurang-kurangnya 25 tahun dan mempunyai saiz permodalan pasaran minimum tertentu. Satu lagi mungkin terdiri daripada saham bioteknologi yang beribu pejabat di Amerika Syarikat. Masih ada lagi yang melabur semata-mata dalam bon korporat yang dikeluarkan oleh syarikat yang beroperasi dalam sektor atau industri tertentu.

Pemilik amanah unit amanah menerima unit dan mengumpul pendapatan yang dihasilkan oleh pegangan sehingga amanah itu dibubarkan.

Sekali terbentuk, UIT pada dasarnya adalah "wang mati" kerana tidak ada pengurusan aktif yang berterusan. Ini menyimpan perolehan dan kos lebih rendah daripada banyak dana yang diuruskan secara aktif.

Satu kedut pelabur baru apabila menghadapi amanah pelaburan unit mendapati bahawa mereka mempunyai tarikh tamat tempoh.

Apabila tamat tempoh, amanah itu dibubarkan. Pemilik biasanya mempunyai salah satu daripada tiga pilihan:

Mengambil penghantaran aset yang mendasari (dikenali sebagai penghantaran "dalam bentuk"). Maksudnya, anda sebenarnya mendapat bahagian anda semua saham, bon, REIT, atau pegangan lain dalam amanah yang dipindahkan ke nama anda. Bagi kebanyakan orang, ini bermakna mendepositkannya dalam akaun pembrokeran atau mendaftarkannya secara langsung untuk memanfaatkan DRIP.
Peralihan kepercayaan kepada kepercayaan pelaburan unit baru yang sama, sama atau berbeza yang ditawarkan oleh penaja. Ramai kali, penaja akan menawarkan insentif untuk berbuat demikian, selalunya dalam bentuk caj jualan yang lebih rendah atau pengaturan yuran lain.
Ambil nilai pembubingan tunai pada penamatan amanah apabila pegangan yang dijual dijual atau, dalam hal bon, matang.

Undang-undang semasa membolehkan amanah pelaburan unit disusun dalam salah satu daripada dua cara. Yang pertama dikenali sebagai "amanah pemberi pinjaman", yang memberikan pemilikan unit pemilikan berkadar dalam bakul sekuriti yang sebenarnya. Yang kedua adalah "syarikat pelaburan terkawal", di mana pemegang unit memiliki kepercayaan, perkongsian, atau perbadanan (bergantung kepada struktur undang-undang yang tepat yang digunakan untuk memudahkan penawaran) yang pada gilirannya memiliki bakul sekuriti.

Dari segi praktikal, tidak ada banyak perbezaan kepada pelabur tetapi penting untuk mengkaji pemfailan peraturan untuk mengetahui dengan tepat jenis yang telah anda peroleh dan jika anda selesa dengan struktur dan risikonya. Sesetengah amanah pelaburan unit moden dijual sebagai Dana Traded Exchange, atau ETF.

Bagaimana Popular adalah Unit Amanah Pelaburan?

Dalam banyak cara, amanah pelaburan unit merupakan salah satu daripada bentuk dana bersama walaupun terdapat struktur hukum yang berbeza. Seperti yang mengejutkan kerana ia mungkin kelihatan, tidak lama dahulu bahawa amanah pelaburan unit melebihi jumlah dana bersama. Menurut artikel yang dipanggil Amanah Pelaburan Bersatu Pudar sebagai Permukaan Kenderaan Dana Baru yang diterbitkan di The Wall Street Journal , amanah pelaburan unit melebihi dana bersama 13, 310 hingga 5 , 330 baru-baru ini pada tahun 1994.

Sejak beberapa tahun lalu, pada tahun 2012, Institut Syarikat Pelaburan melaporkan bahawa terdapat 5, 787 amanah, yang mana 2, 426 adalah amanah saham (saham), 533 adalah bon bercukai amanah, dan 2, 808 adalah amanah bon bebas cukai. UIT telah mengalami kebangkitan semula antara 2008 dan 2012 apabila jumlah aset berada pada $ 71. 73 bilion; angka yang lebih daripada dua kali ganda dalam tempoh itu disebabkan oleh kadar faedah yang akan menjadi sifar dan ramai pelabur yang mencorakkan mata ke arah kenderaan pelaburan kerana banyak penaja mengutamakan pendapatan pasif apabila menyatukan penawaran baru. Terlepas dari kebangkitan baru-baru ini, $ 71. 73 bilion dalam UIT berkurang dengan trilion dolar dalam dana bersama dan dana indeks biasa.

Apakah Kelebihan Unit Amanah Pelaburan?

Salah satu kelebihan utama UIT berkaitan dengan cara cukai keuntungan modal dirawat. Dengan dana bersama tradisional, anda mungkin mengalami kerugian pada pelaburan anda semasa dipukul dengan cukai atas keuntungan modal orang lain; keuntungan modal yang anda tidak pernah dinikmati. Ini boleh menjadi masalah sebenar bagi dana strategi berorientasikan nilai, jangka panjang, membeli-dan-tahan tertentu yang duduk di atas sekuriti yang sangat dihargai yang dijual sepanjang tahun sebelum pelabur semasa memperoleh saham dana. Ini tidak mengapa jika anda melabur dalam dana bersama melalui perlindungan cukai seperti Roth IRA atau Roth 401 (k) tetapi ia boleh menjadi masalah sebenar jika anda membeli secara langsung atau melalui akaun broker tetap. Isu ini tidak berlaku dengan kepercayaan pelaburan unit kerana penaja membungkus sekuriti pada saat pesanan ditempatkan, yang artinya basis biaya untuk kepemilikan yang mendasari unik untuk pembeli asal.

Apakah Kelemahan Unit Amanah Pelaburan?

Apabila kepercayaan pelaburan unit mengumpul dividen dan / atau faedah dari sekuriti pendasar, ia kemudian membayar tunai kepada pemiliknya. Walau bagaimanapun, tidak seperti dana bersama terbuka tradisional, tidak mungkin untuk segera melabur semula aliran tunai ini kembali ke kepercayaan itu sendiri kerana ia berstruktur (ingat bahawa UIT adalah portfolio tetap sekuriti terpilih). Ini bermakna dalam pasaran yang semakin meningkat, apa yang dipanggil "cash drag" boleh berkembang di mana pulangan adalah sedikit kurang daripada yang mereka sebaliknya akan mempunyai portfolio sama yang sama dimiliki sama ada secara langsung atau melalui dana bersama yang kerap. Ini tidak selalu menjadi perkara yang buruk kerana di bawah pasaran, ia berfungsi dengan cara yang lain.

Kejatuhan potensi unit amanah unit lain adalah kos pada saat pengambilalihan. Saya telah melihat UIT menumpukan pada portfolio saham utiliti yang tamat tempoh dalam setahun atau dua penciptaan dan mengenakan 2. 2. 95% beban jualan atas pembelian $ 50, 000 atau kurang. Itu tidak seteruk apabila anda menganggap bahawa tidak seperti dana bersama yang mengenakan beban jualan yang setanding, tidak ada nisbah perbelanjaan bersama dana dan anda boleh mengambil stok atas penamatan amanah; beban jualan berkhidmat sebagai komisen de facto pada kedudukan 50 hingga 100, menjadikannya munasabah. Walau bagaimanapun, jika anda mengetahui pegangan yang anda inginkan, ia akan menjadi lebih murah untuk memasangnya sendiri dengan membeli saham secara terang-terangan.