Mengukur Pelaburan dalam Kemapanan dan Melabur

Tidak semua orang mengambil berat tentang setiap masalah ketika datang ke Pemeliharaan Mampan. Terdapat selepas beratus-ratus jika tidak ribuan isu kebimbangan tadbir persekitaran, sosial atau korporat untuk dipertimbangkan.

Di mana hendak bermula?

Orang boleh khawatir mengenai isu hak asasi manusia seperti yang disebutkan oleh organisasi hak asasi manusia RFK yang diawasi oleh Kerry Kennedy.

Atau seseorang boleh memberi tumpuan kepada pekerjaan dan keterangkuman ekonomi serta bagaimana syarikat ditadbir di antara banyak isu arus perdana lain yang nyata dalam Pelaburan Mampan.

Pada akhirnya, Pelaburan Mampan adalah kira-kira enam perkara jika tidak lebih. Enam ini adalah risiko dan peluang Alam Sekitar, Sosial dan Tadbir (ESG). Sebenarnya, terdapat peluang dan kelemahan untuk setiap ESG. Ini adalah seperti berikut:

E - Impak alam sekitar, risiko dan peluang. Contohnya, penyedia data yang berpangkalan di UK Trucost menjejaki data kesan alam sekitar yang menunjukkan syarikat-syarikat dengan kos kerosakan alam sekitar terbesar bagi setiap dolar keuntungan atau hasil, dan indeks perubahan iklim HSBC, yang melihat syarikat-syarikat yang terbaik cuba mencari penyelesaian alam sekitar yang inovatif.

Seperti Laporan Sintesis IPCC yang paling terkini, terdapat juga keperluan yang jelas untuk melabur dalam peralihan tenaga masa depan yang pertama dan terpenting sebagai peluang positif utama yang akan berlaku.

S - Risiko dan peluang sosial.

Boleh dikatakan, metrik sosial adalah yang paling sukar untuk kuantiti, tetapi firma-firma seperti KLD (sekarang sebahagian daripada MSCI ESG), EIRIS dan Sustainaytics menikamnya, mengkaji isu-isu seperti hubungan pekerja, hak asasi manusia, kepelbagaian dan keselamatan produk di kalangan banyak lain-lain.

Mana-mana syarikat yang gagal melaksanakan isu-isu ini berisiko tidak menarik atau mengekalkan kakitangan terbaik dan paling terang, atau tidak mengekalkan pemegang saham yang menumpukan kepada isu-isu tertentu seperti penglibatan di Sudan, dan tidak mengekalkan pelanggan yang memberi tumpuan kepada pilihan gaya hidup dan corak pengguna mereka dengan sewajarnya.

Di samping itu, rancangan telah diteruskan untuk menubuhkan seperti Bursa Saham Sosial, yang dibiayai oleh Yayasan Rockefeller, di mana syarikat perlu menunjukkan sifat sosial yang terbaik untuk mengekalkan keanggotaan pertukaran. Ini jenis "pertukaran plus" sudah ada di Brazil dan Afrika Selatan dan telah berjaya. Sebagai pelabur, termasuk dana pencen kesatuan seperti yang ditadbir oleh orang-orang seperti AFL-CIO, mendesak standard minimum dalam pelaburan, ia akan meningkatkan risiko dan peluang sedemikian. Kesan Pelaburan dan Korporasi B baru-baru ini juga telah muncul dalam hal ini.

G - Risiko tadbir urus yang benar

, seperti yang dilakukan oleh Perpustakaan Awam Korporat (kini sebahagian daripada MSCI ESG), yang menonjolkan keadaan overcompensation, komposisi lembaga dan konflik kepentingan yang berkaitan.Sebagai contoh, Perpustakaan Korporat telah menandakan Bear Stearns dan Lehman Brothers sebagai Ds dan Fs dalam sistem penilaiannya, yang jika digunakan dalam sistem risiko kemampanan sebenar, seperti yang dicadangkan, akan melindungi pelabur dengan sewajarnya semasa krisis kewangan tahun 2008. > Di sisi positif, syarikat yang memberi ganjaran kepada semua pekerja, pemegang saham dan pelabur secara sama rata, dan mempunyai pemeriksaan, baki dan insentif penuh, boleh dikatakan mewakili ideal yang beberapa syarikat mencapai - tetapi yang paling dekat mungkin melebihi prestasi. Firma ekuiti swasta semakin menyedari bahawa untuk memaksimumkan aset mereka, mereka perlu menjadi penggiat teratas dalam bidang ini; terdapat pelabur jangka pendek yang kreatif dan bijaksana yang melihat bahawa ini adalah jalan ke hadapan.

Kami ingin memperluaskan ESG ke ESGFQ, menambah kriteria Kewangan (tidak ada syarikat yang benar-benar mampan tanpa pelan perniagaan) dan Q seperti dalam Kualiti sebagai pertimbangan tambahan.

F - Kriteria kewangan tradisional.

Untuk satu contoh yang terlalu banyak, GM akan menjadi pemula bukan automatik pada Kemampanan sekitar lima tahun yang lalu apabila diselamatkan, walaupun dimiliki secara meluas oleh para pelabur pasif pada masa itu. Jika anda memegang indeks rata yang mempunyai GM sebagai penyusun, bahagian aset anda telah ditakdirkan. Sama seperti terbukti benar syarikat-syarikat arang batu kini kebanyakannya bankrap (dan tidak mungkin diselamatkan).

Oleh itu, walaupun untuk pelabur pasif, risiko kelestarian adalah penting untuk dipertimbangkan atas dasar kewangan sahaja. Dan ia perlu dikatakan bahawa menggabungkan kriteria kewangan positif (nilai memainkan dari pendekatan tradisional Ben Graham / David Swensen) dengan risiko kelestarian harus menawarkan yang terbaik dari semua dunia yang mungkin. Q - Kualiti pengurusan

adalah sesuatu yang boleh dicapai hanya dengan interaksi langsung dan penghakiman pelabur. Oleh itu, kemampanan tidak dapat dielakkan memerlukan interaksi manusia, dialog tatap muka dan pemahaman bahawa pengurusan komited untuk integrasi sepenuhnya kemampanan - berjalan kaki, bukan hanya bercakap baik.
Melabur dan mengukur tanpa kerangka seperti itu tidak dapat dielakkan mengabaikan beberapa atau semua risiko yang penting untuk kejayaan syarikat. Walmart baru-baru ini mengumumkan usaha-usaha, contohnya, kurang daripada apa yang banyak pelabur memerlukan dalam rangka kerja yang lebih besar yang termasuk penilaian terhadap pengurusan dan faktor lain yang berkaitan langsung. Pada akhirnya, kemampanan yang sebenar adalah sesuatu yang suci dari sesuatu yang suci - sesuatu yang dicari secara khusus, bertentangan dengan sesuatu yang dapat disematkan sepenuhnya.

Ini mungkin satu perkara yang baik, memandangkan pasaran memerlukan pemenang dan kalah, dan mereka yang paling berjaya mendapatkan hak ini melalui penghakiman yang baik, kreativiti dan inovasi harus menang pada akhirnya, dan proses itu adalah yang paling penting.

Kasus perniagaan pada akhirnya selalu memerintah lebih kerap daripada tidak, dan ESGFQ menjadi lensa yang mana-mana pelabur boleh menggunakan dalam hal ini untuk membentuk pendapat yang kuat, serta strategi pelaburan, yang kedua-duanya dilakukan dengan kuat, dan kemungkinan besar terus menunjukkan pemenang dan kalah pada esok ke depan.

----------------------------------------------- -----------------

(versi ini pada asalnya muncul dalam Evolusi dalam Pelaburan Mampan dan di GreenBiz.com)