Master Ciri dan Kelebihan Perkongsian Terhad?

Jika anda melabur untuk pendapatan, Master Limited Partnerships, atau MLP, boleh menjadi sumber potensial hasil yang menarik.

Apakah MLP itu?

Perdagangan MLP seperti saham biasa, tetapi - kerana ia merupakan perkongsian oleh undang-undang - ia membawa faedah cukai perkongsian (i., Tidak ada cukai pendapatan persekutuan atau negeri di peringkat korporat). Pelabur membeli "unit" perkongsian daripada saham, dan mereka dirujuk sebagai "pemegang unit" dan bukannya "pemegang saham. "

Oleh kerana MLP tidak perlu membayar cukai korporat, mereka mempunyai lebih banyak wang tunai untuk membiayai pengedaran mereka. Untuk menganjurkan sebagai MLP, firma mesti memperoleh 90% pendapatannya daripada aktiviti yang berkaitan dengan sumber asli, komoditi atau hartanah. Akibatnya, beberapa MLP adalah perniagaan pertumbuhan yang lambat - seperti saluran paip dan terminal penyimpanan - bahawa syarikat tenaga telah berputar sepanjang tahun. Majoriti operasi MLP didasarkan pada Amerika Utara.

Oleh kerana perniagaan yang mendasari pertumbuhan lambat, pelabur tidak seharusnya mengharapkan penghargaan modal jangka panjang yang besar. Walau bagaimanapun, pertumbuhan perlahan juga sama dengan kestabilan, yang bermaksud MLP - sementara yang didagangkan di pasaran saham - cenderung kurang menentu daripada saham sumber semula jadi biasa. Satu sebab untuk ini adalah bahawa mereka umumnya tidak bergantung kepada harga komoditi untuk menjana pendapatan. Juga, pelabur biasanya boleh memperoleh hasil yang menarik yang melebihi yang terdapat dalam banyak bidang ekuiti atau pasaran bon.

Bagaimana Melabur di MLP

Pelabur boleh membeli MLP individu menggunakan akaun pembrokeran, atau mereka boleh memilih dana tertutup atau nota tukaran bursa (ETN). MLP juga boleh didapati melalui dana yang diperdagangkan oleh Alerian MLP, atau ETF (ticker: AMLP), yang menawarkan akses kepada segmen pasaran ini melalui pelaburan tunggal.

Beberapa MLP individu terbesar ialah Rakan Niaga Kinder Morgan Energy (KMP), Rakan Kongsi Produk Perusahaan (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA), dan Energy Transfer Partners (ETP).

Pastikan untuk berunding dengan penasihat cukai anda sebelum melabur dalam MLP atau sebarang instrumen yang melabur dalam MLP. Pemilik MLP individu mesti memfailkan borang cukai khas yang dikenali sebagai K-1 setiap tahun, walaupun ini tidak perlu dengan dana yang diperdagangkan, seperti MLP Alerian.

Pulangan MLP

Pada 31 Mac 2014, Indeks MLP Alerian (AMZX) telah menghasilkan pulangan purata tahunan sepuluh tahun sebanyak 14. 9%. Amanah pelaburan hartanah, atau REIT, kembali 8. 2% setiap tahun dalam tempoh masa yang sama, manakala jumlah pulangan saham utiliti adalah 9. 7%. Kedua-dua REIT dan utiliti adalah pilihan yang popular untuk pelabur berorientasikan pendapatan. Indeks S & P 500, ukuran prestasi yang luas untuk U.S. pasaran saham, purata keuntungan tahunan sebanyak 7. 4% dalam tempoh yang sama. Perlu diingat, pulangan ini bersejarah dan tidak menunjukkan hasil masa depan.

Pada tarikh yang sama, hasil setiap kelas aset adalah seperti berikut: MLPs, 5. 7%; REITs, 4. 0%; utiliti, 4. 1%; S & P 500, 2. 2%.

Risiko MLPs

MLPs cenderung untuk melakukan yang lebih baik (dari segi tindakan harga mereka) apabila kadar faedah rendah atau jatuh.

Apabila harga dinaikkan atau meningkat, MLPs umumnya memberikan pulangan yang lebih rendah. Salah satu sebab untuk ini ialah apabila kadar rendah, pelabur keluar dari aset yang lebih selamat untuk mendapatkan pendapatan di pasaran lain, seperti MLP Sebaliknya, apabila kadarnya tinggi, pelabur akan kembali ke Perbendaharaan AS atau lain-lain risiko berisiko rendah pelaburan pendapatan.

MLP juga menghadapi risiko pengawalseliaan dalam erti kata bahawa struktur mereka ditentukan oleh kod cukai. Sekiranya kod cukai itu berubah dengan cara yang tidak baik, pelucutan MLP sebahagian daripada faedah cukai mereka, harga mereka akan bertindak balas negatif. Kemungkinan ini adalah rendah, tetapi ia adalah pertimbangan.

MLP dalam Pembinaan Portfolio

Secara sejarah, MLP mempunyai korelasi sejarah yang rendah dengan bidang lain di pasaran - yang bermaksud bahawa mereka cenderung berfluktuasi dalam cara yang agak bebas daripada terikat pada prestasi pasaran yang lebih luas.

Sebagai hasilnya, memegang MLP meningkatkan kepelbagaian portfolio dalam aset yang tidak bertentangan - iaitu, aset yang tidak semestinya bergerak seiring dengan yang lain.