Apakah Curve Yield?

Pelabur Bond kadang-kadang akan mendengar istilah "lengkung hasil. "Untuk memahami apa keluk hasil dan bagaimana ia dapat meningkatkan hasil pelaburan bon anda, lihat kisah di bawah.

Definisi dan Penjelasan Kurva Hasil

Kurva hasil adalah ilustrasi grafik (diplotkan pada graf) yang memperlihatkan hasil pada bon yang berbeza-beza matang - biasanya dari tiga bulan hingga 30 tahun.

Bon jangka pendek diketahui menawarkan hasil yang lebih rendah, sementara bon jangka panjang biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi.

Hasilnya, bentuk lengkung hasil (di mana paksi Y menunjukkan peningkatan kadar faedah dan paksi X menunjukkan tempoh masa yang semakin meningkat) adalah garis yang bermula di sebelah kiri bawah dan meningkat ke bahagian atas sebelah kanan. Garis lengkung ini dirujuk sebagai lengkung hasil "biasa".

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kurva Hasil

Memandangkan harga dan hasil bon bergerak ke arah yang bertentangan, faktor yang berlainan mempengaruhi pergerakan pada kedua-dua hujung lengkung hasil. Kadar faedah jangka pendek - juga dipanggil "hujung pendek" keluk hasil-cenderung dipengaruhi oleh apa yang akan dilakukan oleh kerajaan pada masa akan datang, atau khususnya, harapan untuk dasar S. Reserve Federal U. Kadar jangka pendek ini cenderung meningkat apabila Fed dijangka menaikkan kadar faedah dan turun apabila ia dijangka menurunkan kadar.

Bon jangka panjang - "hujung panjang" dari lengkung-juga dipengaruhi sedikit sebanyak oleh prospek dasar Fed, tetapi faktor lain memainkan peranan dalam menggerakkan hasil jangka panjang sama ada

Yang paling utama di antara faktor-faktor ini adalah prospek inflasi, pertumbuhan ekonomi, penawaran dan permintaan dan sikap umum pelabur ke arah risiko.

Sangat umum, pertumbuhan yang lebih perlahan, inflasi yang rendah dan selera risiko yang tertekan membantu prestasi harga bon jangka panjang (dan menyebabkan hasil jatuh). Sebaliknya, pertumbuhan yang lebih pantas, inflasi yang lebih tinggi dan selera risiko yang tinggi menyakiti prestasi (dan menyebabkan kenaikan harga)

Semua faktor ini mendorong dan tarik secara serentak untuk mempengaruhi arah dari jangka panjang

Bentuk Kurva Hasil

Kurva hasil selalu berubah berdasarkan pergeseran dalam keadaan pasaran umum. Ini dapat curam kerana kadar jangka panjang meningkat lebih cepat daripada pendek - kadar harga (dengan itu menunjukkan prestasi yang kurang baik untuk bon jangka panjang berbanding jangka pendek i ssu). Sebaliknya, lengkung hasil boleh merata , yang bermaksud bahawa kadar jangka pendek meningkat lebih cepat daripada kadar jangka panjang (dengan itu menunjukkan kelebihan jangka panjang untuk bon jangka panjang berbanding isu jangka pendek).

Sangat jarang, lengkung hasil boleh terbalik . Ini berlaku apabila bon jangka pendek sebenarnya menghasilkan lebih banyak daripada isu jangka panjang, atau apabila lengkungnya menurun dan ke arah kanan dan ke atas.Keluk hasil yang terbalik lazimnya berlaku apabila pelabur menjangkakan persekitaran pertumbuhan ekonomi yang perlahan, inflasi yang rendah dan pemotongan kadar faedah masa depan oleh Federal Reserve.