Ialah Pasaran Harta China dalam Bubble

Shift to Real Estate China

Kerugian pasaran saham Cina pada tahun 2015 dan 2016 menjejaskan keyakinan pelabur dan menyebabkan banyak pelabur untuk beralih modal ke dalam industri hartanah. Pinjaman langsung kepada sektor hartanah melonjak kepada $ 3. 6 trilion menjelang Jun 2016, menurut Ekonomi Modal, walaupun keadaan ekonomi negara telah menyejuk. Ibukota ini telah berpindah ke bandar-bandar pesisir yang besar seperti Shanghai, sementara ribuan bandar kecil mempunyai banyak harta kosong.

Takut Bubble Asset

Peningkatan penilaian yang tertumpu di bandar-bandar pesisiran pantai yang besar telah mencetuskan kebimbangan terhadap gelembung aset apabila pelabur mengalihkan modal dari stok ke rumah. Malah, penghargaan hartanah di bahagian negara telah melebihi kadar yang dilihat semasa kemuncak gelembung U. S. hartanah sebelum krisis kewangan 2008. Para pelabur antarabangsa mungkin ingin mengambil perhatian tentang dinamika ini dan mengurangkan pendedahan mereka ke bahagian tertentu pasaran China.

Dalam artikel ini, kita akan melihat bagaimana ketidaktentuan pasaran saham mungkin mencipta gelembung di pasaran hartanah negara ini.

Kegawatan Pasaran Saham

Bursa Saham Shanghai kehilangan hampir satu pertiga daripada nilainya antara Jun dan Julai 2015 apabila lebih daripada 1, 400 syarikat menghentikan dagangan untuk mengelakkan kerugian selanjutnya. Walaupun kerugian ini diraih pada bulan-bulan berikutnya, turun naik turun pada bulan Januari 2016 selepas pasaran jatuh 7% dalam tempoh 30 minit dari pembukaan pasaran.

Perkembangan ini membawa kepada perkembangan ekonomi global sepanjang awal tahun 2016 yang menjejaskan kebanyakan pasaran dunia.

Pelabur-pelabur Cina mungkin paling prihatin dengan ketidakmampuan kerajaan untuk membendung kerugian pada masa-masa ini. Pelabur-pelabur ini telah mengambil alih langkah kerajaan untuk memastikan stok terus meningkat dalam harga.

Pengawal selia mengambil langkah ekstrim dalam menghadapi krisis, termasuk membendung penjualan pendek di bawah ancaman penangkapan, menyediakan wang tunai kepada broker untuk membeli saham, dan menggunakan media yang dikendalikan oleh kerajaan untuk meyakinkan rakyat untuk membeli lebih banyak saham, tetapi mereka gagal.

Tidak ada sebab yang jelas untuk kemalangan pasaran saham selain mungkin ekonomi global yang goyah, kelembapan pengeluaran perindustrian China, dan penilaian ekuiti yang berpotensi tinggi. Tetapi, perlu diperhatikan bahawa pasaran saham China didominasi oleh pelabur runcit dan bukannya pelabur institusi, yang cenderung menyebabkan perdagangan jangka pendek dan turun naik yang lebih besar. Gabungan ekonomi perlahan dan psikologi pasaran mempercepat penurunan. Harga hartanah di bandar raya utama China meningkat sebanyak 23% dari 2015 hingga 2016 apabila pelabur berpindah dari stok ke rumah - lebih daripada 20.Peningkatan 5% dilihat semasa gelembung U. S. hartanah. Pengawal selia bertindak dengan keperluan pinjaman yang ketat, sekatan ke atas bukan pemastautin, dan langkah-langkah lain, tetapi mereka tidak banyak berjaya. Millionaire hartanah China Wang Jianlin baru-baru ini menyebutnya "gelembung terbesar dalam sejarah" dalam wawancara CNN.

Bank of America Merrill Lynch penganalisis kelihatan lebih yakin bahawa langkah untuk membendung harga hartanah oleh pengawal selia dapat menyebabkan kelembapan di pasaran.

Tetapi, jika harga hartanah mula jatuh, ada kebimbangan bahawa jumlah hutang yang tinggi dapat mencetuskan masalah baru, karena mungkir dapat mulai merayap lebih tinggi. Risiko pendaratan yang sukar masih rendah di mata kebanyakan penganalisis, tetapi ramai yang percaya bahawa ekonomi masih belum mencapai dasar.

Pelabur antarabangsa mungkin mahu menyediakan harga hartanah berpotensi untuk bergerak lebih rendah dengan mengelakkan kepemilikan hartanah China dan memberi tumpuan kepada pertumbuhan ekonomi. Sebagai tambahan, pelabur juga mungkin mahu mengurangkan pendedahan kepada ekuiti China secara keseluruhan sekiranya pasaran hutang menjadi masalah. Peningkatan mungkir dalam hartanah boleh mendorong pelabur untuk menarik balik modal daripada stok untuk meningkatkan kunci kira-kira mereka.

Garis Bawah

Kekacauan pasaran saham China sepanjang tahun 2015 dan 2016 telah menyebabkan banyak pelabur beralih modal ke dalam pasaran hartanah.

Malangnya, modal telah tertumpu di bandar-bandar pesisir pantai seperti Shanghai dan bukannya pasaran yang lebih luas, yang telah mewujudkan keadaan seperti gelembung. Para pelabur antarabangsa mungkin mahu menyesuaikan portfolio mereka untuk mengurangkan sebarang potensi risiko yang berpunca dari kejatuhan dari gelembung hartanah yang meletup.