Adalah ETF Yang Didenda Mata Wang Dynamic?

Dana dagangan pertukaran beta pintar (ETF) telah berkembang kepada hampir $ 300 bilion aset di bawah pengurusan pada awal 2016. Menurut BlackRock, penerbit ETF yang terkemuka, angka-angka ini boleh meningkat kepada $ 1 trilion menjelang 2020 dan $ 1. 4 trilion menjelang tahun 2025. Dana beta cerdas yang beralih ke volatiliti cenderung untuk menjadi yang paling popular, tetapi dana yang dijejaki mata wang boleh menjadi semakin penting kerana peningkatan risiko politik di seluruh dunia.

Dalam artikel ini, kita akan melihat bagaimana dana yang dilindungi lindung nilai dinamik beroperasi dan sama ada pelabur antarabangsa harus mempertimbangkannya untuk portfolio mereka.

Dolar adalah 'Factor' Penting

ETF beta pintar telah menjadi alternatif yang semakin popular kepada modal permodalan pasaran yang tertimbang sejak beberapa tahun yang lalu. Dengan memberi tumpuan kepada nilai, momentum, dividen, dan faktor lain, dana ini membantu para pelabur mencapai pendapatan yang lebih tinggi, pulangan yang lebih tinggi, atau faedah lain daripada dana konvensional. Bukti yang menyokong tuntutan ini bercampur-campur dan bergantung pada pelbagai faktor, tetapi ia adalah alat yang berharga untuk meringankan risiko.

ETF mata wang yang dilindung nilai telah menjadi pilihan beta pintar yang popular memandangkan kenaikan ketara U. S. dolar relatif kepada mata wang asing. Antara tahun 2011 dan 2016, dolar AS mengunjurkan hampir 30 peratus, atau kira-kira 5 peratus setahun, yang bermaksud bahawa sebarang keuntungan di pasaran luar negara pada masa itu dikurangkan oleh kerugian dalam penilaian mata wang asing.

ETF mata wang yang dilindung nilai matawang membantu memperbaiki pulangan dengan mengimbangi kesan mata wang asing untuk pasaran ini.

Sudah tentu, ETF yang dilindung nilai mata wang tidak (atau tidak akan) dilakukan hampir juga dalam tempoh lima tahun yang menjurus kepada 2008 apabila dolar jatuh kira-kira 25 peratus, atau kira-kira 4. 5 peratus setahun.

Pelabur dalam ETF yang dilindung nilai mata wang pada masa itu akan kehilangan 4. 5 peratus setahun dalam keuntungan asing akibat kerugian dalam penilaian U. S. dollar. Para pelabur juga akan terlepas daripada faedah lain untuk mempelbagaikan mata wang di luar dolar.

Memanfaatkan Pergerakan Dolar

ETF yang dinamakan mata wang dinamik bertujuan untuk menyelesaikan isu-isu ini dengan secara aktif menguruskan pendedahan kepada mata wang asing. Tidak seperti dana yang diuruskan secara aktif, ETF ini menggunakan satu set peraturan yang ditetapkan untuk menentukan pendedahan mereka kepada mata wang asing. Matlamatnya tidak perlu untuk berdagang mata wang untuk keuntungan tambahan, melainkan, mengurangkan risiko yang berkaitan dengan kemerosotan dalam dolar semasa mengambil bahagian dalam beberapa kenaikan keuntungan ketika ia menghargai.

Sebagai contoh, Dana Ekuiti Antarabangsa yang Didenda Mata Wang WisdomTree (DDWM) menyediakan pelabur dengan alternatif yang dilindung nilai kepada iShares MSCI EAFE ETF (EFA) dengan kira-kira $ 400 juta dalam aset di bawah pengurusan.Dana peragutan mata wang dinamik mengatasi kedua-dua EFA dan dana yang sama seperti yang dilindung nilai, seperti Deutsche X-Trackers MSCI EAFE Equity Hedged ETF (DBEF) dengan mengelakkan penurunan Sterling dan masalah euro.

Dana berfungsi dengan melihat perbezaan kadar faedah, momentum teknikal, dan pariti kuasa beli untuk menentukan jumlah yang sesuai untuk lindung nilai.

Menurut WisdomTree, isyarat ini membolehkan dana lindung nilai mata wang dinamik untuk menjana 1 peratus setahun pulangan daripada keuntungan dolar sambil melindungi pelabur apabila penurunan dolar. Matlamatnya tidak semestinya untuk memenangi 100 peratus masa, tetapi sebaliknya, tetap terdedah kepada beberapa keuntungan dan melindungi terhadap penurunan yang paling.

Risiko Penting untuk Pertimbangkan

Risiko terbesar bagi pelabur antarabangsa menggunakan mata wang dinamik ETF yang dilindungi adalah bahawa mereka akan membuat panggilan yang salah apabila mata wang lindung nilai. Dalam banyak cara, ini adalah hujah yang sama yang boleh dibuat terhadap mana-mana dana yang dikendalikan secara aktif atau strategi beta pintar yang mengambil pendekatan lebih banyak daripada dana indeks yang dikendalikan secara pasif. Pelabur perlu berhati-hati apabila menganalisis prestasi dana ini di bawah keadaan ini.

Sebagai contoh, dana yang terlindung nilai mata wang dinamik mungkin kurang menguntungkan dana sepenuhnya semasa tempoh kenaikan dolar kerana ia tidak mungkin 100 peratus dilindung nilai.

Dana yang sama mungkin gagal untuk melindung nilai dengan ketara dalam tempoh penurunan dolar, yang boleh membawa kepada indeks pasif yang kurang baik dengan margin yang lebih luas daripada yang dijangka.

Para pelabur harus ingat bahawa prestasi yang luar biasa baru-baru ini mungkin disebabkan oleh dinamika mata wang jangka pendek (1-5 tahun) daripada strategi yang mendasari. Akibatnya, penting untuk mempertimbangkan prestasi jangka panjang apabila tersedia atau melihat secara terperinci mengenai strategi yang digunakan untuk memahami bagaimana mereka boleh melakukan pergerakan mata wang pelbagai.

Bottom Line

ETF beta pintar telah menjadi semakin popular sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Menurut BlackRock, dana ini boleh menjadi kelas aset trilion dolar hanya dalam beberapa tahun lagi. Pelabur antarabangsa mungkin ingin mempertimbangkan dana lindung nilai mata wang dinamik sebagai peluang berpotensi untuk mengurangkan risiko mata wang. Dana ini membolehkan pelabur untuk mengelakkan penurunan sekular dalam dolar sementara masih mengekalkan beberapa potensi kenaikan jika ia meningkat.