Laporan tahunan, 10-K dan 10-Q Filing

Apabila menganalisis syarikat untuk mengira apa yang anda anggap patut, sangat penting untuk mendapatkan tangan anda di lembaran imbangan syarikat, yang biasanya bermaksud mencari salinan laporan tahunan firma, Borang 10 -K pemfailan, dan / atau pemfailan Borang 10-Q. Setiap dokumen mempunyai tujuan yang berbeza dan mempunyai peranan yang berbeza dalam memahami perniagaan. Oleh itu, dalam perenggan berikut, saya akan menerangkan bagaimana setiap satu adalah penting dan di mana anda boleh mencari salinan.

Laporan Tahunan

Seperti yang anda sudah tahu jika anda membaca artikel saya mengenai laporan tahunan, penerbitan setahun sekali ini adalah dokumen yang dikeluarkan oleh syarikat beberapa bulan selepas akhir tahun fiskal mereka. Ia termasuk hampir semua yang diperlukan oleh pelabur untuk mengetahui tentang perniagaan. Laporan tahunan biasanya mengandungi gambar kemudahan, pejabat cawangan, pekerja, dan produk, yang biasanya diikuti oleh surat dari CEO dan pengurusan kanan lain. Surat ini membincangkan masa lalu dan tahun yang akan datang. Terselip di belakang kebanyakan laporan tahunan adalah koleksi dokumen kewangan, nota kaki, carta, dan pendedahan (yang semuanya akan menjadi bijak untuk dibaca kerana mereka dapat membantu anda mendedahkan gambaran yang lebih kukuh firma itu).

Untuk mendapatkan laporan tahunan, kebanyakan masa anda boleh pergi ke laman web syarikat dan mencari pautan Perhubungan Pelabur. Dari situ, anda boleh memuat turun laporan tahunan dalam bentuk PDF atau mencari maklumat tentang cara menghubungi perkhidmatan pemegang saham dan meminta salinan dalam mel.

Jika itu tidak berfungsi, hubungi ibu pejabat syarikat dan minta bercakap kepada hubungan pemegang saham.

Borang 10-K Filing

Kami melengkapkan butiran dokumen khas ini dalam artikel saya pada Borang 10-K. Ini adalah pendedahan tahunan bahawa syarikat yang didagangkan secara awam mesti memfailkan dengan SEC dalam tempoh beberapa bulan selepas penutupan tahun fiskal mereka.

Kebanyakan masa, laporan tahunan mengandungi maklumat yang mudah dicerna dalam format yang menyenangkan. Sebaliknya, 10-K, sering kali mempunyai data salji, cirit-birit, segalanya-dan-dapur-dapur yang mungkin anda ingin penyelidikan, mogok, sering lebih terperinci, semuanya dari sumber pendapatan geografi hingga matang jadual bon yang telah dikeluarkan. Sesetengah pelabur menemui 10-K yang tidak dapat ditembusi tetapi jika anda suka kewangan, cabaran sesekali merangkak bersama-sama cogs dan gear perniagaan, dan menikmati pemahaman bagaimana ia berstruktur, adalah tidak ternilai. Perniagaan yang benar-benar rumit akan sering mempunyai dokumen 10-K yang menjalankan beberapa ratus halaman panjang.

Kadangkala, anda menghadapi sebuah syarikat yang tidak mempunyai penyata kewangan atau pendedahan lain dalam Borang 10-K tetapi, sebaliknya, mempunyai petikan yang membaca sesuatu di sepanjang baris, "diperbadankan di sini dengan rujukan".Ini bermakna maklumat tersebut telah dikeluarkan di tempat lain, seperti dalam laporan tahunan, dan mereka mahu anda membacanya di sana. Walaupun ini berlaku, ia masih berbaloi untuk mendapatkan satu salinan. Anda boleh mencari ini dengan menghubungi syarikat, melawat laman webnya, atau menyemak laman web Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.

Borang 10-Q Filing

Borang 10-Q adalah serupa dengan Borang 10-K kecuali ia difailkan setiap suku tahun, atau tiga kali setahun (10-K akan mengambil satu perempat daripada tahun).

Ia mengandungi banyak butiran yang lebih kurang daripada 10-K disebabkan sifat jangka pendek pengukuran, antara lain, tetapi boleh sangat berguna dari semasa ke semasa, dalam keadaan tertentu. Khususnya, Borang 10-Q dapat memberikan wawasan tentang perubahan yang berlaku dalam perniagaan lama sebelum perubahan tersebut muncul dalam angka pendapatan. Anda melihat perkara-perkara seperti belian balik saham bersih yang berat pada tahun yang belum, tetapi telah digambarkan ke dalam angka tahunan pendapatan sesaham kerana pendapatan sesaham cair dikira. Anda melihat bahawa perolehan inventori menjadi lebih baik atau lebih teruk atau perolehan akaun yang belum terima akan meningkat atau menandakan tanda amaran bahawa mungkin ada masalah kredit dengan pelanggan. Anda perhatikan perubahan modal kerja. Anda belajar tentang tuntutan undang-undang dan potensi risiko undang-undang yang mana rizab belum ditubuhkan.

Anda Boleh Menggunakan Perkhidmatan Agregasi Data dari Portal Kewangan Tetapi Masih Lebih Baik Untuk Pergi ke Sumber

Hari-hari ini, banyak pelabur bergantung pada neraca, penyata pendapatan, dan pernyataan aliran tunai seperti yang terdapat pada portal kewangan; data yang diagregat dari pemfailan SEC dan secara automatik dimasukkan ke dalam laman-laman Internet yang menjadikannya tersedia secara percuma untuk memacu hasil pengiklanan, seperti Yahoo! Kewangan. Ini boleh menjadi hebat untuk sampul surat, analisis cepat tetapi berhati-hati tentang membuat keputusan utama berdasarkan sumber-sumber tersebut. Untuk satu perkara, kesilapan masih biasa, terutamanya apabila berurusan dengan syarikat asing atau syarikat yang mempunyai struktur saham kelas dua yang tidak konvensional. Saya tidak dapat memberitahu anda berapa kali saya melihat hasil dividen tidak dikira secara salah atau nisbah harga kepada pendapatan jelas salah.

Untuk yang lain, ringkasan kewangan terlalu terhad dalam skop. Ia masih penting untuk membaca laporan tahunan, 10-K, dan 10-Q diri anda kerana terdapat pelbagai perkara yang tidak boleh dimasukkan dalam reproduksi yang mudah ini. Ambil bekas cip biru seperti AIG sebelum Kemelesetan Besar pada 2008-2009 apabila ia runtuh. Membaca laporan tahunan yang cepat dan anda akan terkejut dengan pendedahan terbitan (saya masih menyimpan salinan saya di dalam rekod saya, sambil menyatakan bagaimana saya tidak boleh membawa diri saya untuk memiliki perniagaan itu kerana saya tidak dapat menganggarkan betapa buruknya potensi liabiliti akan). Itu tidak muncul di laman web kewangan, di mana semua yang anda lihat telah melonjak pendapatan bersih, aset yang semakin meningkat, dan meluaskan aliran tunai. Anda tidak boleh lupa bahawa anda membeli pemilikan dalam perniagaan, dalam kes pelabur saham, atau memberi pinjaman kepada perniagaan, dalam hal pelabur bon.Tiada jalan pintas. Anda perlu melakukan kerja dan memahami risiko yang anda ambil untuk mengumpul dividen, faedah, dan sewa.

Pastikan Anda Meminta Laporan Tahunan, 10-K, dan 10-Q Pesaing Syarikat Jika Anda Ingin Memahami Kekuatan dan Kelemahannya Dibandingkan dengan Firma Lain di Sektor atau Industri

Cara lain yang anda mahu untuk mengambil kerja dalam analisis anda sendiri adalah untuk meminta laporan tahunan, 10-K, dan 10-Q syarikat dalam sektor atau industri yang sama di mana anda berminat. Sebagai contoh, ia dapat membantu anda memahami lebih baik minyak jika anda mempelajari semua jurusan minyak pada masa yang sama. Anda boleh menganalisis penyata kewangan dan bertanya kepada diri sendiri, "Apa yang berbeza?". Anda akan mengetahui bagaimana firma mempunyai struktur modal yang berbeza. Anda akan dapat meneliti pembolehubah ROE DuPont dan melihat pulangan memandu. Anda mungkin dapat memperoleh pandangan tentang mana firma-firma akan keluar di atas dan yang ditakdirkan untuk dilupakan dengan melihat hal-hal seperti trend dalam jualan per kaki persegi dan nisbah perlindungan faedah.

Dengan firma lain yang segar dalam fikiran anda, perbezaan, baik positif dan negatif, lebih cenderung untuk menonjol dan mendapat perhatian anda. Ini adalah benar untuk setiap sektor dan industri yang wujud. Tidak kira jika anda membaca laporan tahunan dan 10-K Filing daripada syarikat-syarikat coklat, pengeluar kereta, akhbar, bank, pengusaha tambang emas, pemaju hartanah, gergasi makanan yang dibungkus, pembotol soda, pembekal peralatan ladang, kedai kopi, diskaun peruncit, atau taman tema. Jika satu perniagaan menyebutkan peraturan perakaunan baru yang akan mempengaruhi keputusan dengan ketara, dan lain-lain lagi, ia akan menaikkan bendera merah untuk firma terakhir dalam fikiran saya. Begitu juga, satu syarikat boleh menunjukkan peluang yang menarik yang dihadapi oleh industri, sementara yang lain, firma yang lebih konservatif tidak meluaskan apa-apa daripada hasil yang dihasilkan semasa tempoh pelaporan.