3 Tanda-tanda tentang Bubble Asset

Kebanyakan pelabur akrab dengan gelembung aset - sama ada melalui gelembung gadai janji subprima 2008, gelembung dot-com 1999, atau sebarang krisis terdahulu. Walaupun gelembung ini mudah dikenalpasti dalam penglihatan semula, mereka cenderung agak sukar untuk meramalkan dengan sebarang tahap ketepatan terlebih dahulu. Berita baiknya ialah terdapat beberapa ciri-ciri yang boleh diperhatikan para pelabur untuk berpotensi mengelakkan gelembung ini.

3 Tanda Bubble Asset

Dalam artikel ini, kita akan melihat 3 tanda gelembung aset dan bagaimana pelabur boleh menggunakannya untuk mengenal pasti potensi masalah di pasaran.

1. Harga Rising Tanpa Meningkatkan Dasar-dasar

Tanda pertama tentang gelembung aset adalah kenaikan harga tanpa meningkatkan asas asas. Contohnya, gelembung dot-com menyaksikan pengembangan pesat pendapatan berganda harga di kalangan syarikat Internet. Kebanyakan syarikat-syarikat ini tidak mempunyai pendapatan, tetapi memerintahkan berbilion dolar bernilai. Ini semangat yang tidak rasional di kalangan pelabur adalah ciri klasik dari gelembung aset.

Pelabur antarabangsa mungkin mahu menimbangkan penunjuk kewangan yang menyumbang harga dan penilaian, seperti nisbah harga pendapatan yang diselaraskan dengan kitaran ("CAPE"). Sering kali, pasaran mungkin berisiko gelembung apabila nisbah CAPE menjadi terlalu tinggi, tetapi perlu diperhatikan bahawa ini tidak selalu berlaku.

Nisbah harga perolehan dipengaruhi oleh perkara-perkara seperti kadar bebas risiko dalam ekonomi, yang boleh berubah dari masa ke masa, bebas daripada aset itu sendiri.

2. Kegunaan Leverage Berat

Tanda sulung kedua gelembung aset adalah penggunaan leverage yang berlebihan - atau hutang. Sebagai contoh, krisis gadai janji subprima 2008 disebabkan sebahagian besar oleh bank-bank yang menyediakan pelanggan dengan kredit yang lemah dengan akses kepada wang mudah. Leverage yang berlebihan ini boleh datang dari inovasi kewangan (seperti pinjaman tanpa faedah), wang murah (seperti persekitaran kadar faedah yang rendah), atau bahaya moral (apabila individu dilindungi daripada risiko).

Pelabur antarabangsa harus mengawasi situasi di mana hutang berlebihan mungkin sedang bermain. Contohnya, negara yang telah melihat lonjakan tajam dalam nisbah hutang kepada KDNK mungkin berisiko untuk ekonomi gelembung jika ekonominya didorong oleh hutang. Di peringkat yang lebih terperinci, pelabur boleh melihat jumlah hutang yang digunakan untuk membeli jenis aset tertentu, seperti perumahan atau stok, sebagai tanda berpotensi bahawa gelembung mungkin membesarkan kepalanya.

3. Intervensi Politik

Kebanyakan gelembung aset dapat ditelusuri kembali kepada ahli politik. Sebagai contoh, bank pusat mungkin menggalakkan pinjaman berlebihan dengan kadar faedah yang rendah atau peraturan persekutuan mungkin membuat bahaya moral dan menggalakkan orang ramai mengambil risiko besar.Risiko ini terutamanya ditekankan dalam ekonomi yang berpusat di bandar - seperti negara komunis - tetapi mereka masih wujud di banyak negara maju - termasuk Amerika Syarikat.

Pelabur antarabangsa harus mencari dasar politik yang mungkin mewujudkan gelembung aset dan mengambil peluang untuk keluar dari pelaburan atau terlibat dalam penjualan pendek.

Sebagai contoh, pengawal selia China mengambil sejumlah langkah untuk meningkatkan pasaran saham pada tahun 2015 berikutan kemalangan, yang mungkin menyumbang kepada bulan-bulan kemalangan lain kemudian. Dasar wang mudah Rizab Persekutuan dari 1987 - 2006 mungkin juga menyumbang kepada gelembung hartanah di U. S.

Menghina Bubble Asset

Menghujahkan gelembung aset adalah tugas yang sangat sukar. Walaupun mudah untuk melihat beberapa tanda ceritanya, lebih sukar untuk meramalkan penurunan harga dengan ketepatan masa. Pasaran boleh kekal mahal selama bertahun-tahun sebelum jatuh ke realiti, yang menjadikan harga jualan mahal dan peluang yang tinggi untuk pelabur panjang. Malah, kajian menunjukkan bahawa kebanyakan pelabur adalah yang terbaik untuk menunggang melalui kemelesetan dan bukannya cuba mengelakkan mereka.

Yang mengatakan, sesetengah pasaran antarabangsa lebih mudah untuk melihat gelembung daripada yang lain dan pelabur mungkin mahu menyesuaikan peruntukan aset mereka untuk meningkatkan profil risiko.

Mengurangkan risiko mungkin mempunyai kesan negatif ke atas pulangan, tetapi pergerakan ini mungkin berbaloi jika pelabur menjangkakan untuk menurunkan akaun dalam jangka masa terdekat.

Garis Bawah

Buih aset boleh memberi impak besar kepada pulangan pelabur antarabangsa. Walaupun mereka sukar untuk diramalkan, terdapat beberapa tanda ceritanya yang dapat dilihat oleh para pelabur semasa penyelidikan mereka. Pelabur antarabangsa boleh mengambil tindakan untuk meningkatkan atau mengurangkan pendedahan mereka terhadap pasaran tertentu berdasarkan faktor-faktor ini, walaupun beberapa penyelidikan menunjukkan bahawa pelabur mungkin lebih baik menunggang melalui gelembung tersebut sepanjang jangka panjang.