Kesalahan Dengan 100 Peruntukan Alokasi Umur Minus

Adakah menentukan peruntukan pelaburan anda dengan menggunakan "100 minus umur" memerintah pendekatan pintar untuk melaburkan wang persaraan anda? Penyelidikan menunjukkan peraturan ini boleh membahayakan anda lebih daripada membantu.

Apa peraturan "100 Minus Umur"?

Apabila anda melabur wang anda, keputusan yang anda buat yang akan memberi impak yang paling terhadap keputusan anda adalah berapa banyak anda menyimpan dalam stok berbanding bon. Sejak bertahun-tahun banyak peraturan telah berkembang dalam usaha untuk memberi panduan mengenai keputusan ini.

Satu peraturan popular seperti itu adalah peraturan "100 minus umur", yang mengatakan anda harus mengambil 100 dan tolak umur anda: Hasilnya ialah peratusan aset anda untuk diperuntukkan kepada stok (juga dirujuk sebagai ekuiti).

Menggunakan peraturan ini, pada 40 anda akan mempunyai 60% peruntukan untuk saham; oleh umur 65 tahun, anda akan mengurangkan peruntukan anda kepada stok kepada 35%. Dalam istilah teknikal ini disebut sebagai "glidepath ekuiti menurun". Setiap tahun (atau lebih mungkin setiap beberapa tahun), anda akan mengurangkan peruntukan anda kepada stok, dengan itu mengurangkan tahap turun naik dan tahap risiko portfolio pelaburan anda.

Masalah Praktikal Dengan Peraturan Ini

Masalah dengan peraturan ini adalah tidak diselaraskan dengan matlamat kewangan anda dengan cara apa pun. Keputusan pelaburan harus didasarkan pada tugas yang perlu dilakukan untuk anda. Sekiranya anda kini 55 tahun, dan tidak bercadang untuk mengambil pengeluaran dari akaun persaraan anda sehingga anda perlu berbuat demikian pada umur 70 ½, maka wang anda telah bertahun-tahun bekerja untuk anda sebelum anda perlu menyentuhnya.

Sekiranya anda mahu wang anda mempunyai kebarangkalian tertinggi untuk memperoleh pulangan melebihi 5% setahun maka hanya 50% daripada dana yang diperuntukkan kepada stok mungkin terlalu konservatif berdasarkan matlamat anda dan tempoh masa.

Sebaliknya, anda mungkin berusia 62 tahun, dan akan bersara. Dalam keadaan ini ramai pesara akan mendapat manfaat daripada melambatkan tarikh mula manfaat Jaminan Sosial mereka dan menggunakan pengeluaran akaun persaraan untuk membiayai perbelanjaan hidup sehingga mereka mencapai umur 70 tahun.

Dalam hal ini anda mungkin perlu menggunakan sejumlah besar wang pelaburan anda dalam lapan tahun yang akan datang, dan mungkin peruntukan 38% untuk saham akan menjadi terlalu tinggi.

Apa Penyelidikan Menunjukkan

Akademik telah mula menjalankan penyelidikan persaraan tentang sejauh mana jalan gelincir ekuiti yang menurun (yang mana 100 aturan minus usia akan menyampaikan) melakukan berbanding dengan pilihan lain. Pilihan lain termasuk menggunakan pendekatan peruntukan statik, seperti 60% saham / 40% bon dengan pengimbangan semula tahunan, atau menggunakan laluan meluncur ekuiti yang meningkat, di mana anda memasuki persaraan dengan peruntukan yang tinggi untuk bon, dan membelanjakan bon tersebut sambil membiarkan peruntukan saham anda berkembang.

Penyelidikan oleh Wade Pfau dan Michael Kitces memperlihatkan bahawa dalam pasaran saham yang lemah, seperti apa yang mungkin anda alami jika anda bersara pada tahun 1966, pendekatan 100 minus usia peruntukan menyampaikan hasil terburuk, meninggalkan anda daripada wang tiga puluh tahun selepas bersara. Menggunakan glidepath ekuiti yang semakin meningkat di mana anda membelanjakan bon anda terlebih dahulu menyampaikan hasil terbaik.

Mereka juga menguji hasil dari pelbagai pendekatan peruntukan ini atas pasaran saham yang kukuh, seperti apa yang mungkin anda alami jika anda bersara pada tahun 1982. Dalam pasaran saham yang kukuh, ketiga-tiga pendekatan telah meninggalkan anda dengan baik dengan pendekatan statik nilai akaun akhir yang paling kuat dan pendekatan glidepath ekuiti yang semakin tinggi menjadikan anda mempunyai nilai akaun terendah yang terendah (yang masih jauh lebih tinggi daripada yang anda bermula).

100 pendekatan usia minus menyampaikan keputusan tepat di tengah-tengah dua pilihan lain.

Rancang untuk Yang Terburuk, Harapan untuk Yang Terbaik

Apabila anda bersara, tidak ada cara mengetahui sama ada anda akan memasuki satu dekade atau dua prestasi pasaran saham yang kuat atau tidak. Adalah lebih baik untuk membina pelan peruntukan anda supaya ia berfungsi berdasarkan hasil yang paling teruk. Oleh itu, pendekatan 100 minus umur tidak kelihatan sebagai pendekatan peruntukan terbaik untuk digunakan dalam persaraan kerana ia tidak berpatutan dengan keadaan pasaran saham yang buruk. Sebagai ganti memperuntukkan portfolio dengan cara ini, pesara perlu mempertimbangkan pendekatan yang sebaliknya: Bersara dengan peruntukan yang lebih tinggi kepada bon yang boleh dibelanjakan dengan sengaja, sementara meninggalkan bahagian ekuiti sahaja untuk berkembang. Ini kemungkinan besar akan menyebabkan peningkatan beransur-ansur kepada peruntukan anda kepada ekuiti sepanjang persaraan.