Ketika Adakah Kemelesetan Besar Dimulakan

The Great Depression bermula pada tahun 1929. Pada 25 Mac, pasaran saham mengalami pembetulan. Banyak pelabur telah dihapuskan, kerana mereka telah melabur wang yang mereka meminjam dari broker saham mereka. Apabila pasaran jatuh, broker memanggil pinjaman mereka. Yang menghapuskan beberapa perniagaan, termasuk bank. Tidak ada undang-undang yang menghalang bank melaburkan deposit pelanggan mereka. Keluarga kehilangan simpanan keseluruhan mereka.

Empat hari kemudian, ahli Lembaga Rizab Persekutuan Charles Mitchell menyediakan $ 25 juta dari Bank Negara Kebangsaannya untuk menahan slaid.

Pada bulan Ogos tahun itu, ekonomi mula berkontrak. Jualan runcit telah menurun, walaupun tahap hutang pengguna yang tinggi. Penjualan kereta turun, memandu ke bawah pembuatan. Rizab Persekutuan sepatutnya menurunkan kadar untuk melawan kemelesetan. Sebaliknya, ia menaikkan kadar diskaun dari 5 peratus kepada 6 peratus untuk mengelakkan inflasi. Ia juga mahu mempertahankan standard emas. Pada masa itu, nilai dolar disokong oleh harga emas. U. S. Kerajaan berjanji untuk menebus sebarang dolar untuk nilai emasnya. (Sumber: "Dasar Monetari dan Kejatuhan Besar 1929," Bank Rizab Persekutuan Pasaran Ekonomi San Francisco, 26 Mac 1999)

Pasaran saham terus meningkat sehingga ia mencapai rekod 381. 2 pada 3 September. Pada akhir September, Hatry Case menyeru para pelabur.

Clarence Hatry telah menggunakan cagaran penipuan untuk membeli United Steel. Yang menghantar pasaran saham British menurun. Canselor England dari Exchequer memanggil pasaran saham Amerika "pesta spekulasi yang sempurna." U. S. Setiausaha Perbendaharaan Andrew Mellon berkata pelabur "bertindak seolah-olah harga sekuriti akan maju jauh." Dow turun dengan ketara pada kedua-dua hari tersebut.

Menjelang akhir Oktober, ia telah jatuh 20 peratus.

Kemalangan Khas Khamis berlaku pada 24 Oktober. Dengan Black Tuesday berikut, harga saham jatuh 23 peratus. Kerosakan pasaran saham pada tahun 1929 ialah pelabur kos $ 30 bilion, bersamaan dengan $ 396 bilion hari ini. Yang menakutkan orang ramai kerana kemalangan itu lebih mahal dari Perang Dunia I. (Source: Harold Bierman, Jr., "The 1929 Stock Market Crash.")

Kemalangan itu membantu mengubah kemelesetan menjadi kemurungan. Itu kerana ia memusnahkan keyakinan terhadap ekonomi. Pada masa itu, ramai yang menganggap pasaran saham adalah gambaran yang tepat mengenai keadaan ekonomi. Mereka tidak menyedari ia telah menjadi gelembung aset. Ia mengambil masa selama 25 tahun untuk Dow mendapatkan kembali tahap 3 yang tinggi. (Sumber: "A Wall Street Selected Chronology," PBS.)

Selepas kemalangan itu, pelabur-pelabur yang lain beralih ke pasaran mata wang. Pada bulan September 1931, mereka menjual U.S. dolar dan membeli emas. The Fed menaikkan kadar faedah sekali lagi untuk mengekalkan nilai dolar. Ia juga menggunakan operasi pasaran terbuka untuk menggantikan rizab tunai bank dengan U. S. Treasurys dan sekuriti lain. Tanpa wang yang cukup untuk meminjamkan, bank gagal. Pendeposit panik, menarik balik wang tunai mereka, dan meletakkannya di bawah tilam mereka.

Dasar monetari yang ketat ini menyebabkan kejatuhan 30 peratus dalam bekalan wang. Yang menghantar harga turun 10 peratus setahun. Perniagaan bangkrut, menghantar berjuta-juta kerja.

Pada awal 1930, kemarau Debu Bowl pertama melanda di Midwest. Untuk 10 tahun akan datang, kemarau menghancurkan industri pertanian di Amerika. Ini memburukkan lagi Kemurungan dengan menghantar ribuan petani ke jalan-jalan untuk mencari pekerjaan. Mereka akhirnya berakhir, seperti kebanyakan orang lain, di bandar raya shantyy yang disebut "Hoovervilles."

Menjelang Mac 1933, ekonomi telah merosot 27 peratus, penguncupan terburuk dalam sejarah AS, lima kali lebih buruk daripada Kemelesetan Besar. 3 peratus hingga 25 peratus daripada tenaga kerja negara Bagi mereka yang masih memegang pekerjaan, upah turun 42 peratus, Kongres meluluskan Akta Tarif Smoot-Hawley untuk melindungi pekerjaan dalam negeri.

Negara-negara lain membalas, menyebabkan perdagangan dunia merosot 65 persen. (Sumber: "Soalan Yang Sering Diajukan," NBER.)

Kemelesetan Besar mulai diangkat pada tahun 1932, ketika Franklin D. Roosevelt terpilih sebagai presiden, dalam masa 100 hari pertama, ia menandatangani Perjanjian Baru menjadi undang-undang. Inisiatif-inisiatif yang mencipta pekerjaan dan pekerja yang disokong. Kebanyakan daripada mereka, termasuk Keselamatan Sosial, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, dan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan masih berada di sini dan membantu mencegah satu lagi kemurungan. , "Institut Roosevelt."

Ketahui Bolehkah Kemurungan Besar Terjadi Lagi?