Bank Bailout: Bill, Cost, Impact, Bagaimana Ia Lulus

Senat meluluskan rang undang-undang bailout bank sebanyak $ 700 bilion pada 3 Oktober 2008. Keberanian rang undang-undang itu sama dengan dokumen tiga muka surat yang dikemukakan pada 21 September 2008 oleh Setiausaha Perbendaharaan Henry Paulson.

Paulson telah meminta Kongres untuk meluluskan bailout $ 700 bilion untuk membeli sekuriti yang disokong gadai janji yang dalam bahaya mungkir. Dengan berbuat demikian, Paulson ingin mengambil hutang-hutang ini dari buku-buku bank, dana lindung nilai dan dana pencen yang memegang mereka.

Matlamatnya adalah untuk memperbaharui keyakinan dalam fungsi sistem perbankan global, yang telah runtuh terhindar.

Rang undang-undang menubuhkan Program Bantuan Aset Bermasalah. Bank-bank bermasalah mempunyai hak untuk mengemukakan harga tawaran untuk menjual aset mereka kepada TARP sebagai sebahagian daripada lelongan terbalik. Setiap lelongan adalah untuk kelas aset tertentu. Pentadbir TARP akan memilih harga terendah untuk setiap kelas aset. Itu adalah untuk membantu memastikan bahawa kerajaan tidak membayar terlalu banyak untuk aset yang tertekan. Tetapi ini tidak berlaku. Ia mengambil masa terlalu lama untuk membangunkan program lelongan. Jadi sebaliknya, Perbendaharaan meminjamkan $ 115 bilion kepada bank dengan membeli saham pilihan. (Sumber: "Pasca Bailout Bersejarah Sebagai Ekonomi Melangkah Lagi," Wall Street Journal, 4 Oktober 2008)

Rang Undang-Undang Bailout Membantu Lebih Daripada Hanya Bank

Kongres melampirkan kelebihan yang sangat diperlukan. Akibatnya, rang undang-undang itu termasuk bantuan untuk pemilik rumah yang menghadapi perampasan.

Ia memerlukan Jabatan Perbendaharaan untuk kedua-dua pinjaman rumah jaminan dan membantu pemilik rumah dalam menyesuaikan istilah gadai janji melalui HOPE SEKARANG.

Ia meningkatkan had Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan untuk deposit bank kepada $ 250, 000 bagi setiap akaun. Ia membenarkan FDIC untuk mengetuk dana persekutuan seperti yang diperlukan sepanjang tahun 2009. Ia melemahkan apa-apa kebimbangan bahawa agensi itu sendiri mungkin muflis.

Rang undang-undang membenarkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk menggantung peraturan tanda-ke-pasaran. Undang-undang ini memaksa bank untuk menjaga gadai janji mereka yang dinilai pada tahap sekarang ini. Ini bermakna pinjaman buruk, yang tidak dapat dijual semula dalam keadaan panik yang dilanda panik pada tahun 2008, harus dinilai kurang daripada nilai sebenar mereka. (Sumber: "Pelan Penyelamat Bank Menang Kelulusan sebagai Uncondition House Reverses," Bloomberg, 3 Oktober 2008)

Rang undang-undang itu mengandungi rehat cukai tambahan sebanyak $ 150 bilion untuk berperingkat dalam lebih dari 10 tahun. Ini termasuk lanjutan "cukai patch" Alternatif Minimum, kredit cukai untuk penyelidikan dan pembangunan dan bantuan untuk mangsa taufan. Untuk lebih banyak pengecualian cukai, lihat Voting Senat Memberi Pelan Bailout New Life.

Tepat Bagaimanakah Rang Undang-Undang Bailout Berlaku?

Setiausaha Paulson mengemukakan rang undang-undang bailout kepada Dewan Perwakilan pada 21 September 2008. Tetapi banyak di Kongres merasakan ia memaksa pembayar cukai untuk membalas keputusan perbankan yang buruk.Dewan mengundi terhadapnya pada 29 September 2008. Dow jatuh 770 mata dan pasaran global merosot.

Senat memperkenalkan semula cadangan itu dengan melampirkannya kepada rang undang-undang yang sudah dipertimbangkan. Bahagian ini melangkah Dewan Perwakilan, yang biasanya harus memperkenalkan setiap tagihan pendanaan.

Rumah akhirnya meluluskan versi itu pada 3 Oktober 2008. Presiden Bush menandatangani Akta Penstabilan Ekonomi Darurat 2008 dalam undang-undang dalam beberapa jam.

EESA menyimpan enam peruntukan yang ditambah oleh Dewan:

1. Sebuah jawatankuasa pengawasan untuk mengkaji pembelian dan penjualan gadai janji Perbendaharaan. Jawatankuasa ini terdiri daripada Pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke, dan para pemimpin SEC, Federal Agency Home Finance dan HUD.
2. Ansuran bailout, bermula dengan $ 250 bilion.
3. Keupayaan Perbendaharaan untuk merundingkan pegangan ekuiti kerajaan dalam syarikat yang menerima bantuan bailout.
4. Had kepada pampasan eksekutif firma yang diselamatkan. Khususnya, syarikat tidak boleh memotong perbelanjaan pampasan eksekutif di atas $ 500, 000.
5. Insurans aset yang ditaja oleh kerajaan dalam firma bermasalah.
6. Keperluan bahawa presiden mencadangkan undang-undang untuk mendapatkan balik kerugian dari industri kewangan jika ada yang masih ada setelah lima tahun. (Sumber: "Ringkasan Bailout Bill," Jawatankuasa Perbankan Senat. "Rang Undang-undang Penyelamat Dikeluarkan," CNNMoney, 28 September 2008.)

Mengapa Rang Undang-Undang Bailout Perlu?

Bailout itu dicetuskan oleh pelabur yang mencatatkan rekod $ 140 bilion daripada akaun pasaran wang. Para pelabur telah mengalihkan dana ke bil Perbendaharaan, menyebabkan hasil turun menjadi sifar. Akaun pasaran wang telah dianggap sebagai salah satu pelaburan paling selamat.

Untuk membanteras panik, U. S. Jabatan Perbendaharaan bersetuju untuk memastikan dana pasaran wang selama setahun. SEC mengharamkan saham kewangan pendek sehingga 2 Oktober untuk mengurangkan turun naik dalam pasaran saham. Untuk lebih lanjut, lihat Rizab Dana Utama: Bagaimana Ia Memecahkan Buck dan Menyebabkan Pelaksanaan Pasaran Wang.

Kerajaan U. S. membeli pinjaman hipotek yang buruk ini kerana bank-bank takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain. Ketakutan ini menyebabkan kadar LIBOR lebih tinggi daripada kadar dana yang diberi makan. Ia juga menghantar penurunan harga saham. Firma kewangan tidak dapat menjual hutang mereka. Tanpa keupayaan untuk meningkatkan modal, firma-firma ini dalam bahaya akan muflis. Itulah yang berlaku kepada Lehman Brothers. Ia akan berlaku kepada AIG dan Bear Stearns tanpa intervensi persekutuan.

Kongres membahaskan kebaikan dan keburukan campur tangan yang besar itu. Pemimpin politik mahu melindungi pembayar cukai. Selain itu, mereka tidak mahu membiarkan perniagaan berhenti daripada membuat keputusan yang buruk. Kebanyakan di Kongres mengiktiraf keperluan untuk bertindak pantas untuk mengelakkan krisis kewangan yang lebih teruk. Ia menjadi kes takut makan dengan takut, dengan bank-bank takut untuk mendedahkan hutang buruk mereka. Ini akan menyebabkan penurunan dalam penarafan hutang mereka, kemudian penurunan harga saham mereka. Mereka tidak dapat menaikkan modal dan muflis.Desas desus dan panik yang menyebabkan dikunci oleh pasaran kredit.

Pembayar cukai tidak pernah keluar dari keseluruhan $ 700 bilion. Pertama, Kongres hanya memberi kuasa $ 350.000.000.000 untuk dipinjamkan pada tahun 2008. Separuh lain diselamatkan untuk presiden baru ketika dia mengambil alih jawatan pada tahun 2009. Obama tidak pernah menggunakan dana TARP untuk lebih banyak bailout bank. Sebaliknya, beliau melancarkan Pakej Rangsangan Ekonomi $ 787 bilion.

Kedua, kerajaan membeli saham bank apabila harga tertekan. Ia dijual kemudian, apabila harga lebih tinggi. Menjelang 2012, bank telah membayar balik $ 292 bilion dana TARP. Yang tersisa hanya $ 120 bilion yang masih cemerlang. Dana ini digunakan untuk program HARP untuk membantu pemilik rumah menghadapi perampasan.

Ketiganya, rang undang-undang itu memerlukan presiden untuk membangunkan rancangan untuk mendapatkan kerugian daripada industri kewangan jika diperlukan.

Untuk penjelasan mengenai peristiwa-peristiwa yang membawa kepada krisis, baca Garis Masa Krisis Kewangan, Bolehkah Krisis Gadai Janji dan Bailout Telah Dihalang? dan Apakah Krisis Kewangan Global 2008?

Apakah Alternatif?

Apabila rang undang-undang diperkenalkan, ramai ahli undang-undang ingin menyelamatkan pembayar cukai $ 700 bilion. Berikut adalah perbincangan tentang banyak daripada mereka dan kesannya yang mungkin.

Beli gadai janji - Calon presiden Republik 2008 John McCain mencadangkan agar kerajaan membeli $ 300 bilion dalam gadai janji daripada pemilik rumah yang berada dalam bahaya untuk merampas. Itu mungkin telah mengurangkan jumlah gadai janji beracun pada kunci kira-kira bank. Ia juga boleh membantu menghentikan penurunan harga perumahan dengan mengurangkan penyitaan. Tetapi ia tidak menangani krisis kredit. Krisis ini disebabkan oleh bank-bank yang takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain dan dengan itu mengumpul wang tunai.

Potong cukai untuk bank - Melawan bailout, Jawatankuasa Kajian Republikan mencadangkan penggantungan cukai keuntungan modal selama dua tahun. Ini akan membenarkan bank menjual aset tanpa dikenakan cukai. Tetapi ia adalah kerugian pada aset yang menjadi isu, bukan keuntungan. RSC mahu memindahkan Fannie Mae dan Freddie Mac kepada syarikat swasta. Mereka juga mencadangkan menstabilkan dolar. Kedua-dua mereka tidak menangani krisis kredit.

Sebaliknya, cadangan RSC untuk menggantung tanda untuk perakaunan pasaran akan mengurangkan pengurangan aset bank terlebih dahulu. Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan Amerika Syarikat merendahkan peraturan itu pada tahun 2009. (Sumber: Ron Hera, "Lupakan Tentang Perumahan, Penyebab Nyata Krisis Sebenarnya Derivatif OTC," Insider Perniagaan, 11 Mei 2010. "Alternatif yang berasaskan Pasar RSC untuk Bailout, "The Hill, 23 September 2008.)

Jangan lakukan apa-apa - Ramai yang mencadangkan hanya membiarkan pasaran menjalankan perjalanan mereka. Dalam senario itu, perniagaan di seluruh dunia mungkin akan ditutup kerana kekurangan kredit. Ini akan mewujudkan kemurungan global. Pengangguran berskala besar boleh membawa kepada rusuhan.