Apa Peraturan Fidusiari Pelaburan Baru untuk Anda

Peraturan "fidusiari" Jabatan Jabatan AS yang meminta broker untuk mengelakkan konflik kepentingan ketika memberikan nasihat persaraan telah melalui lebih banyak gyrations sepanjang tahun lepas daripada penari limbo di dalam melihat-saw dalam gempa bumi.

Dipuji oleh pentadbiran Obama sebagai revolusi dalam perlindungan pengguna, ia telah dikecewakan pada hari-hari awal pentadbiran Trump. Sudah menjadi subjek kes mahkamah yang melibatkan anak seorang hakim Mahkamah Agung yang memeranginya, seorang hakim negara merah yang menegakkannya, dan banyak spekulasi ketika ia akhirnya akan berkuatkuasa-jika pernah.

Sekarang, para profesional kewangan dan pelanggan yang mereka wakili akhirnya mendapat jawapan: Masa fidusiari peraturan umur hanya beberapa hari sahaja. Dalam editorial Wall Street Journal diterbitkan 22 Mei, Setiausaha Buruh Alexander Acosta mengumumkan bahawa peraturan itu akan berkuatkuasa pada 9 Jun. Itu datang sebagai kejutan dan bahkan mengejutkan beberapa, ketika pentadbiran Trump telah menunda pelaksanaannya yang asli pada 10 April, dan peraturan itu kelihatan pada lintasan menurun.

Namun, walaupun bendera hijau pada 9 Jun mempunyai warna kuning di dalamnya, peraturannya secara teknikalnya masih dalam kajian-bermaksud bahawa pada masa akan datang, ia boleh disemak semula, disiram atau dibuang sama sekali.

Acosta menyatakan bahawa "walaupun mahkamah telah menegakkan peraturan ini selaras dengan kuasa yang diperuntukkan oleh Kongres, peraturan fidusiari seperti yang ditulis mungkin tidak sejajar dengan matlamat deregulator [pentadbiran] itu. "

Begini bagaimana profesor Jamie Hopkins, pengarah program pendapatan persaraan di The American College untuk Perkhidmatan Kewangan di Bryn Mar, Pa., Menerjemahkan bahasa itu: "Nada dari Acosta ialah deregulasi masih datang , tetapi mereka [Kongres dan pentadbiran] perlu mematuhi undang-undang dan proses pembuatan keputusan. "

Jadi, apa yang diharapkan oleh orang ramai?" Antara 9 Jun dan 1 Januari 2018, diharapkan DOL akan bergerak maju baru-baru ini, ramai yang mengharapkan tarikh pelaksanaan sepenuhnya pada 1 Januari 2018 akan ditangguhkan. "

Dalam kata: Huh?

Jadi Apa ini "fidusiari standard", betul-betul? Mula-mula, mari kita mulakan istilah "fidusiari" yang anda mungkin gunakan ketika Teka-teki Induk Will Shortz NPR mencabar anda untuk mencari sajak untuk "pituitari." , seorang fidusiari adalah orang atau organisasi yang berhutang kepada anda tugas-tugas niat baik Jadi jika penasihat kewangan mempunyai apa yang dikenali sebagai "kewajiban fidusiari," itu bermakna mereka perlu bertindak demi kepentingan terbaik: "percaya kepada saya" sebenarnya bermaksud lebih dari sekadar kata-kata.

Itulah yang besar kerana dalam perkhidmatan kewangan, ramai orang akan cuba menjual banyak perkara kepada anda-dan dalam banyak kes dengan lebih mengawasi berapa banyak yang mereka buat daripada berapa banyak yang akan anda buat.

Oleh itu sebahagian besarnya, peraturan fidusiar bertujuan untuk membayar lebihan. Kumpulan seperti Persekutuan Pengguna Amerika telah mempertahankan peraturan itu sebagai tamparan terhadap apa yang mereka telah dicirikan sebagai pembuat wang besar untuk profesional kewangan.

Gerakan bergerak maju ketika Donald Trump dilanda kesengsaraan di semua pihak setelah penembakannya terhadap ketua FBI James Comey dan pergeseran kontroversi yang mengelilinginya. Sementara itu, beliau terus bergulat dengan agenda perundangan monolitik yang tidak sepenuhnya dibuatnya. Pada pembakar depan setakat ini: bajet persekutuan baru, perubahan kepada Akta Penjagaan Mampu dan pembaharuan cukai.

Dibandingkan dengan keutamaan A-senarai, peraturan fidusiari adalah lalat dalam salap.

Namun di bawah keadaan yang kurang bergelora, peraturan fidusiari akan menguasai dialog di Capitol Hill. Intrigue bermula selepas kejutan menandatangani memorandum presiden untuk menangguhkan pelaksanaan peraturan. Mesej itu jelas, seperti yang ditunjukkan dalam tajuk majalah TIME ini: "Trump ingin membunuh peraturan fidusiari. "

Tetapi kurang dari seminggu kemudian, U. S. Hakim Ketua Pengadilan Daerah Barbara Lynn (bekerja di Distrik Utara Texas) menembak keputusan 81 halaman untuk menegakkan pemerintahan era Obama. Betapa buruk bagi Rumah Putih? CNBC menyifatkan keputusan Lynn sebagai "menyengat. "(Lynn telah dilantik untuk jawatannya di bawah Presiden Bill Clinton.)

Bolehkah tindakan Acosta mengeja akhir pertempuran anjing itu? Hampir tidak. Sebagai permulaan, industri perkhidmatan kewangan tidak diketahui sama ada dari belakang atau dari kekurangan wang atau pengaruh untuk menjalankannya.

Gibson Dunn & Penasihat Crutcher Eugene Scalia-anak dari Mahkamah Agung Mahkamah Agung Antonin Scalia-telah mewakili kumpulan perniagaan dalam usaha untuk membunuh pemerintahan.

Dan seperti yang anda harapkan daripada keturunan keluarganya, Scalia yang lebih muda mempunyai reputasi untuk memenangi pertempuran undang-undang terhadap peraturan bagi pihak Wall Street. Jika mana-mana kes yang melibatkan fidusiari akhirnya pergi ke Mahkamah Agung, Scalia boleh mendapat manfaat daripada persamaan undang-undang sahabat dekat di tempat yang tinggi.

Peraturan ini juga terdedah kerana ia masih baru untuk buku-buku ini baru-baru ini diperkenalkan pada April 2016. Oleh itu, tiada rekod jejaknya, dan akibat negatif bagi penasihat kewangan dapat membuang seluruh proses pelaksanaan menjadi ekor .

Yang berkata, "Adalah aneh bagi saya bahawa selepas hampir lapan tahun bertengkar mengenai perkembangan peraturan ini, ia tidak akan dilaksanakan," kata Keith Baker, bekas CFO Enhance Financial Services Group Inc. dan kini sebuah program Penyelaras untuk perbankan gadai janji dan perkhidmatan kewangan di North Lake College di Irving, Texas. "Itu hanya bermakna status quo untuk penasihat kewangan-terutama yang menjual komisen atau pampasan berasaskan fi .. Kehidupan hanya akan berterusan seperti yang ada."

Baker menunjukkan bahawa Lembaga Perancang Kewangan yang Bersertifikat menyokong perubahan. Kenyataan di laman web Lembaga CFP menyatakan: "Penyelidikan menunjukkan bahawa kos kepada peniaga broker untuk melaksanakan standard fidusiari adalah minimum, dan peniaga broker dan penasihat pelaburan yang menyediakan perkhidmatan kewangan di bawah pengalaman standard fidusiari yang lebih kukuh aset dan pertumbuhan hasil daripada mereka yang berada di bawah standard kesesuaian."

Usaha untuk menyembunyikan bayaran" menggalakkan pembangunan produk yang tidak perlu dan kompleks, "Persekutuan Pengguna Amerika menulis dalam kertas lapan muka surat yang menguraikan kelebihan peraturan DOL. "Lagipun, cara paling mudah untuk menyembunyikan kos yang lebih tinggi adalah dalam produk yang terlalu kompleks dan legap bagi pelabur biasa untuk memahami. "

Dalam Tweet yang diarahkan pada DOL, pengarah perlindungan pelabur CFA Barbara Roper menyimpulkan perasaannya dalam kurang dari 140 aksara:" Kami memuji @ SecretarialAcosta untuk mengakui bahwa penghormatan terhadap tuntutan hukum menuntut agar peraturan #DOL dilaksanakan. "

ComplianceX (sebuah laman web yang meliputi isu-isu pematuhan dan peraturan untuk industri perkhidmatan kewangan) juga melaporkan bahawa Dennis Kelleher, presiden kumpulan pemasaran advokasi Better Markets, telah memuji langkah itu. "Kami yakin bahawa apa-apa analisa yang didorong oleh data yang tegas yang menganggap fakta-fakta itu akan membuktikan lagi bahawa simpanan Amerika untuk persaraan layak mendapat kepentingan terbaik di atas kepentingan ekonomi penasihat kewangan mereka. "

Peraturan fidusiari juga datang dari laporan Februari 2016 dari Majlis Penasihat Ekonomi Dewan Putih, yang menyimpulkan bahawa yuran dan nasihat kos persentase biaya perseorangan sekitar $ 17000000000 setiap tahun. Itu lebih daripada produk domestik kasar tahunan Iceland, Nicaragua atau Senegal.

Jadi apa yang berlaku kepada peraturan fiduciary sekarang? Carilah mana-mana atau semua yang berikut untuk berlaku dalam beberapa bulan akan datang: cabaran yang lebih banyak undang-undang; lebih banyak perintah eksekutif (Trump tidak dikenali kerana melekat pada kisahnya); panggilan untuk perubahan yang ditandakan oleh kenyataan daripada komuniti perkhidmatan kewangan; kekeliruan di beberapa sudut industri lain; dan dorongan berterusan daripada kumpulan pengguna untuk membiarkan peraturan itu berdiri walaupun ia turun dari tanah.

Hopkins mengakui sepasang pilihan yang masih tetap mungkin, jika tidak sepenuhnya munasabah buat masa ini. "Walaupun nampaknya semua tetapi 9 Jun pasti akan membawa era baru dalam perancangan persaraan di bawah pemerintahan fidusiari, masih terdapat dua cara yang berpotensi supaya peraturan itu dapat ditangguhkan. "

Inilah caranya:" Pertama, mahkamah masih boleh menunda peraturan. Walau bagaimanapun, ini seolah-olah tidak mungkin kerana kebanyakan mahkamah telah didapati memihak kepada peraturan setakat ini. Kedua, Kongres dan presiden boleh menandatangani rang undang-undang ke dalam undang-undang menunda atau menghapuskan peraturan fidusiari. Walau bagaimanapun, ini juga tidak mungkin dapat dicapai dalam masa dua setengah minggu kerana penjagaan kesihatan dan pembaharuan cukai akan menjadi keutamaan yang lebih tinggi dan mereka masih belum membuatnya melalui Kongres ke meja Presiden. "

Namun, tidak kira pun hasilnya, kemungkinan hasil yang lain dapat mengatasi semua perkara di atas: kepatuhan sukarela terhadap peraturan, apakah itu berdiri, jatuh atau digantung dalam kesanggupan: kepatuhan sukarela.

"Banyak syarikat telah bergerak ke depan dan bersedia untuk peraturan itu pada 2016 apabila ia pada asalnya diluluskan," kata Hopkins. "Dan banyak syarikat dan penasihat kewangan telah menunda bertindak dengan harapan peraturan itu tidak akan melihat cahaya hari."

Diberikan, peraturan fidusiari masih dapat diturunkan pada suatu ketika. "Tetapi selepas komen Acosta, adalah mustahak bagi firma perkhidmatan kewangan dan penasihat kewangan untuk memastikan mereka mematuhi 9 Jun," kata Hopkins. "Tidak mematuhi peraturan ini dan tidak menunjukkan usaha niat baik untuk mematuhi pada dasarnya boleh meletakkan anda keluar dari perniagaan. "

Paul Pagnato, pengasas di PagnatoKarp, menunjukkan sebelum kejatuhan peraturan, firma-firma seperti Merrill Lynch mengeluarkan iklan mengatakan bahawa mereka bersetuju dengan" sepenuh hati "dengan keputusan dan mereka" tidak akan mengumpulkan komisen untuk mana-mana individu ini akaun persaraan ".

Pagnato, yang bekerja di Merrill Lynch selama 19 tahun dan menguruskan pejabat lebih dari $ 1 bilion aset, mempunyai pandangan orang dalam bagaimana anjing besar industri akan bekerjasama dengan peraturan itu. telah memilih untuk mengikuti apa yang dia sebut amalan True Fiduciary, yang menghapuskan pengisian komisen dari mana-mana akaun.

Seperti CFA dan CFP, Pagano telah menolak untuk menerima piawaian fidusiari oleh penasihat kewangan. Sekarang atau sekurang-kurangnya untuk sekarang-sisa sektornya dipaksa untuk mengikuti peraturan-peraturan.

Seperti yang dikatakan oleh Pagano: "Firma dan penasihat sudah mengubah amalan mereka agar lebih sesuai dengan standard fidusiari. siap meninggalkan stesen. "