Apakah Krisis Mata Wang?

Krisis mata wang adalah penurunan nilai mata wang asing berakhir menyebabkan spekulasi dalam pasaran pertukaran asing ("forex"). Krisis ini boleh disebabkan oleh beberapa unsur, termasuk pegangan mata wang atau keputusan dasar monetari, dan boleh diselesaikan dengan melaksanakan kadar tukaran terapung atau mengelakkan dasar monetari yang melawan pasaran dan bukannya memeluknya.

Dalam artikel ini, kita akan melihat punca dan penyelesaian krisis mata wang dan beberapa contoh dari masa lalu.

Punca Krisis Mata Wang

Krisis mata wang disebabkan oleh beberapa faktor asas dari dasar bank pusat untuk spekulasi tulen. Penyebab utama krisis mata wang adalah kegagalan bank pusat untuk mengekalkan pegangan kadar tetap kepada kadar mata wang asing yang terapung. Sebagai contoh, George Soros percaya betapa kerajaan British tidak dapat mempertahankan pegangan bayangan Pound Britain dengan Deutsche Mark Jerman kerana Britain mempunyai tiga kali ganda kadar inflasi Jerman. Akhirnya, Soros betul dan pound jatuh tajam, menjaringkan dia berbilion-bilion.

Walaupun tidak ada pasak, krisis mata wang boleh berkembang dari keinginan bank pusat untuk menaikkan nilai mata wangnya untuk mengekalkan modal pelaburan dalam sempadannya. Contohnya, pasaran baru muncul mengalami aliran keluar modal awal tahun 2014 yang menyebabkan mata wang mereka susut. Bank-bank pusat bertindak balas dengan menaikkan kadar faedah untuk menarik pelabur, tetapi kadar faedah yang lebih tinggi menyebabkan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan dan nilai sebenar.

Penyelesaian Krisis Mata Wang

Terdapat banyak penyelesaian yang mungkin untuk krisis mata wang, termasuk banyak langkah pencegahan yang boleh diambil. Penyelesaian terbaik untuk krisis mata wang adalah mengelakkan mereka di tempat pertama dengan langkah pencegahan. Kadar pertukaran terapung cenderung untuk mengelakkan krisis mata wang dengan memastikan bahawa pasaran sentiasa menetapkan harga, berbanding dengan kadar tukaran tetap di mana bank pusat mesti melawan pasaran.

Sebagai contoh, perjuangan Britain terhadap George Soros menghendaki bank pusat membelanjakan miliaran untuk mempertahankan mata wangnya berbanding spekulator.

Bank pusat juga harus mengelak daripada dasar monetari yang melibatkan perdagangan terhadap pasaran melainkan jika perlu untuk mencegah krisis yang lebih luas. Sebagai contoh, ekonomi pasaran yang sedang pesat membangun boleh menerima ketidakmampuan aliran keluar mata wang dan mengubah dasar-dasar pelaburan untuk menarik pelaburan langsung asing daripada cuba menaikkan kadar faedah yang akhirnya menelan belanja berjuta-juta bank pusat untuk dikekalkan.

Contoh Krisis Mata Wang

Krisis mata wang telah berlaku lebih dan lebih kerap sejak krisis hutang Amerika Latin pada tahun 1980-an. Krisis mata wang Amerika Latin pada tahun 1994 mungkin salah satu krisis mata wang yang paling terkenal.Selepas ekonomi Mexico mula perlahan dan rizab asing berkurang, pelabur mula bimbang bahawa negara akan gagal membayar hutangnya. Kebimbangan ini menjadi semacam nubuatan yang memuaskan ketika negara terpaksa menurunkan nilai mata wangnya pada tahun 1994 dan menaikkan kadar faedah kepada hampir 80% yang akhirnya mengambil tol pada produk domestik kasarnya.

Krisis kewangan Asia 1997 adalah satu lagi contoh krisis mata wang yang terkenal.

Setelah mengalami pertumbuhan yang pesat sepanjang tahun 1990-an, "harimau" ekonomi sangat bergantung pada hutang luar negeri untuk membiayai pertumbuhan mereka, jadi apabila paip telah dimatikan, mereka berjuang untuk memenuhi pembayaran hutang. Kadar pertukaran tetap menjadi sangat sukar untuk mengekalkan apabila pelabur semakin prihatin terhadap risiko ingkar dan penilaian mata wang jatuh dengan ketara.

Mata Ganjaran Utama

• Krisis mata wang sering berpunca dari kadar tukaran tetap dan / atau dasar monetari yang melibatkan bank-bank pusat yang memerangi pasaran.
• Krisis mata wang sering dapat diselesaikan dengan mengapungkan kadar pertukaran dan mengamalkan dasar monetari yang tidak memerangi pasaran.
• Terdapat banyak contoh krisis mata wang yang berlainan sejak beberapa tahun tetapi dua yang paling terkenal ialah krisis kewangan Amerika Latin dan krisis kewangan Asia.