Apakah Bank Pelaburan?

Ketika krisis kredit terungkap, saya mendengar banyak pelabur yang bertanya "Apakah bank pelaburan dan bagaimana ia berbeza dari bank komersial biasa?" Kecuali anda bekerja di kewangan, istilah "bank pelaburan" mungkin tidak hadir dalam kehidupan sehari-hari anda sehingga krisis global 2008-2009 bermula. Sekiranya anda mendapati diri anda bertanya soalan yang sama, dalam artikel ini saya akan menerangkan definisi asas untuk anda, memberi gambaran ringkas mengenai apa yang dilakukan oleh bank pelaburan, membantu anda memahami sebab bank pelaburan sangat penting untuk ekonomi, mengajar anda bagaimana bank pelaburan membuat wang mereka, dan memberitahu anda mengapa mereka membantu menimbulkan salah satu krisis kewangan terhebat dalam sejarah.

Apakah Takrif Bank Pelaburan?

Untuk meletakkannya dengan mudah, bank pelaburan tidak seperti institusi sudut yang anda gunakan untuk berurusan dengan untuk mendapatkan pinjaman perniagaan atau mendeposit gaji anda. Sebaliknya, bank pelaburan adalah jenis institusi kewangan khas yang berfungsi terutamanya dalam kewangan tinggi dengan membantu syarikat mengakses pasaran modal (pasaran saham dan pasaran bon misalnya) untuk mendapatkan wang untuk pengembangan atau keperluan lain. Jika Coca-Cola Enterprises mahu menjual bon bernilai $ 10 bilion untuk membina loji pembotolan baru di Asia, bank pelaburan akan membantu ia mencari pembeli bagi bon dan mengendalikan kertas kerja, bersama dengan pasukan peguam dan akauntan.

Kadang kala, bank pelaburan datang dengan penyelesaian baru untuk menyelesaikan masalah yang sukar. Beberapa dekad yang lalu, syarikat induk Berkshire Hathaway hanya mempunyai satu kelas saham. Kerana kenyataan bahawa pemegang saham yang mengawalnya, jutawan Warren Buffett, telah menolak untuk memecah saham, saham itu telah berkembang dari $ 8 hingga $ 35, 400; jauh dari jangkauan pelabur biasa.

Pengurus wang telah mewujudkan struktur seperti dana bersama untuk membeli saham-saham ini dan kemudian mengeluarkan saham dalam diri mereka, mengambil bayaran, untuk menjadikan firma itu dapat diakses oleh keluarga biasa. Buffett tidak menyukai orang tengah membuat janji-janji liar tentang potensi pulangan yang dapat dihasilkannya apabila dia tidak mempunyai apa-apa kaitan dengannya, jadi untuk mengambil perniagaan mereka, beliau bekerja dengan bank pelaburannya untuk mewujudkan struktur modal kelas dua.

- Pada bulan Mei 1996, Berkshire Hathaway mempunyai IPO untuk saham Kelas B, yang didagangkan pada 1/30 nilai saham Kelas A (stok lama) tetapi hanya mempunyai 1/200 hak mengundi. Stok Kelas A boleh ditukar ke stok Kelas B pada bila-bila masa tetapi anda tidak dapat menukar stok Kelas B menjadi stok Kelas A. Ini membolehkan para pelabur untuk mempengaruhi apa yang berpecah kepada saham saham, semasa membuat saham murah tersedia dengan liar.

Kemudian, ketika Berkshire Hathaway membeli kereta api Burlington Utara Santa Fe, dewan direksi memecah stok Kelas B sehingga kini mewakili 1/1, 500 saham Kelas A.Ini mengakibatkan syarikat itu ditambah kepada S & P 500.

Tidak ada kemungkinan bank pelaburan tidak bekerja sihir mereka. Apabila dikawal dengan baik, dan diuruskan dengan berhemah, mereka menambah banyak nilai untuk tamadun.

Dua Sisi Bank Pelaburan: Membeli dan Menjual

Bank pelaburan sering dibahagikan kepada dua kem: sisi membeli dan sisi menjual. Banyak bank pelaburan menawarkan kedua belah pihak membeli dan menjual perkhidmatan sampingan. Bahagian jualan biasanya merujuk kepada penjualan saham IPO yang baru diterbitkan, meletakkan isu bon baru, terlibat dalam perkhidmatan membuat pasaran, atau membantu pelanggan memudahkan transaksi. Sebaliknya, pihak beli bekerja dengan dana pencen, dana bersama, dana lindung nilai, dan orang awam yang melabur untuk membantu memaksimumkan pulangan mereka apabila berdagang atau melabur dalam sekuriti seperti saham dan bon.

Tiga Pejabat Utama Bank Pelaburan

Banyak bank pelaburan dibahagikan kepada tiga kategori yang berurusan dengan pejabat depan, pejabat tengah, atau perkhidmatan pejabat belakang.

Perkhidmatan Bank Pelaburan Front Office

: Perkhidmatan pejabat hadapan biasanya terdiri daripada perbankan pelaburan seperti membantu syarikat-syarikat dalam penggabungan dan pengambilalihan, kewangan korporat (seperti mengeluarkan berbilion dolar dalam kertas komersial untuk membantu membiayai operasi sehari-hari , pengurusan pelaburan profesional untuk institusi atau individu yang bernilai tinggi, perbankan saudagar (yang hanya merupakan perkataan mewah untuk ekuiti swasta di mana bank meletakkan wang ke dalam syarikat yang tidak didagangkan secara awam sebagai pertukaran untuk pemilikan), laporan penyelidikan pasaran modal dan pelaburan yang disediakan oleh penganalisis profesional sama ada untuk penggunaan dalaman atau untuk digunakan untuk sekumpulan pelanggan yang sangat terpilih, dan perumusan strategi termasuk parameter seperti peruntukan aset dan had risiko.

• Perkhidmatan Bank Pelaburan Pejabat Tengah : Perkhidmatan perbankan pelaburan pejabat tengah termasuk pematuhan terhadap peraturan dan sekatan kerajaan untuk klien profesional seperti bank, syarikat insurans, divi kewangan sion, dan lain-lain. Ini kadang-kadang dianggap fungsi belakang pejabat. Ia juga termasuk aliran modal. Ini adalah orang-orang yang melihat wang masuk dan keluar dari firma untuk menentukan jumlah kecairan yang diperlukan oleh syarikat supaya tidak mendapat masalah kewangan. Pasukan yang bertanggungjawab mengalir modal boleh menggunakan maklumat tersebut untuk mengehadkan dagangan dengan mengurangkan daya beli / dagangan yang tersedia untuk bahagian lain.
• Perkhidmatan Bank Pelaburan Pejabat Back Office : Perkhidmatan pejabat belakang termasuk kacang-kacangan dan bolt bank pelaburan. Ia menangani perkara-perkara seperti pengesahan perdagangan, memastikan sekuriti yang betul dibeli, dijual, dan diselesaikan untuk jumlah yang betul, platform perisian dan teknologi yang membolehkan para peniaga melakukan tugas mereka adalah canggih dan berfungsi, penciptaan algoritma perdagangan baru, dan banyak lagi. Pekerjaan pejabat belakang sering dianggap unglamorous dan beberapa bank pelaburan outsource ke kedai-kedai khusus seperti syarikat-syarikat penjagaan.Walau bagaimanapun, mereka membenarkan segala-galanya berjalan. Tanpa mereka, tiada apa pun yang boleh dilakukan.
• Bank Pelaburan Biasa Bank pelaburan tipikal akan terlibat dalam beberapa atau semua aktiviti berikut:

Menaikkan modal ekuiti (contohnya, membantu melancarkan IPO atau membuat kelas saham pilihan istimewa yang boleh diletakkan dengan pelabur yang canggih seperti syarikat insurans atau bank)

Meningkatkan modal hutang (contohnya, mengeluarkan bon untuk membantu mengumpul wang untuk pengembangan kilang)

• Sekuriti insurans atau melancarkan produk baru (contohnya seperti swap kredit default) > Berlaku dalam perdagangan proprietari di mana kumpulan pengurus wang dalaman menginvestasikan atau menjual wang syarikat itu sendiri untuk akaun persendiriannya (contohnya, bank pelaburan percaya emas akan meningkat supaya mereka membuat spekulasi dalam niaga hadapan emas, memperoleh pilihan panggilan pada firma perlombongan emas, atau beli emas secara langsung untuk simpanan dalam peti besi selamat).
• Sehingga dekad baru-baru ini, bank-bank pelaburan di Amerika Syarikat tidak dibenarkan untuk menjadi sebahagian daripada bank perdagangan yang lebih besar kerana aktiviti-aktiviti, walaupun sangat menguntungkan jika berjaya dengan baik, menimbulkan lebih banyak risiko daripada pinjaman tradisional yang dilakukan oleh bank perdagangan . Ini tidak berlaku di seluruh dunia. Negara-negara seperti Switzerland, sebenarnya, sering membual akaun pengurusan aset yang membolehkan pelabur menguruskan keseluruhan kehidupan kewangan mereka dari satu akaun yang menggabungkan perbankan, broker, pengurusan tunai, dan keperluan kredit.
• Kebanyakan masalah yang anda baca sebagai sebahagian daripada krisis kredit dan kegagalan bank besar disebabkan oleh bank-bank pelaburan dalaman yang banyak merangsang dengan memanfaatkan kewajipan hutang bercagar (CDO). Kerugian ini perlu dilindungi oleh syarikat induk bank induk, menyebabkan penolakan yang besar dan keperluan pengeluaran ekuiti dilutif, dalam beberapa kes hampir menghapuskan pemegang saham biasa. Contoh yang sempurna ialah Union Bank of Switzerland, atau UBS, yang melaporkan kerugian melebihi 21 bilion CHF (Swiss Franc), yang kebanyakannya berasal dari bank pelaburan. Institusi legenda terpaksa menerbitkan saham serta sekuriti boleh tukar mandatori, mencairkan pemegang saham sedia ada, untuk menggantikan lebih daripada 60% ekuiti pemegang saham yang telah dihapuskan semasa krisis itu.