Pemahaman Yuran Kustodian dan Bayaran Pengamanan

Salah satu perkara yang mungkin anda hadapi pada suatu ketika dalam hidup anda, terutamanya jika anda bernasib baik untuk menjadi mewah atau bernilai tinggi, adalah yuran penjagaan, yang kadang-kadang disebut sebagai yuran penyimpanan. Istilah-istilah ini boleh bermakna perkara-perkara yang berbeza bergantung pada konteks portfolio pelaburan khusus anda tetapi saya ingin membimbing anda melalui definisi yuran penjagaan, menerangkan kapan dan di mana anda berkemungkinan melihatnya, dan memberi anda idea tentang apa yang mungkin dianggap munasabah jadi anda mempunyai idea umum sama ada anda mendapat goncangan yang adil atau tidak.

- Definisi Yuran Kustodian dan Yuran Pengamanan

Hari ini, yuran penjagaan boleh merujuk kepada satu daripada beberapa yuran yang dikenakan oleh penjaga kewangan yang layak seperti jabatan amanah bank atau broker berdaftar peniaga.

Yuran Kustodian

- Apabila anda melabur dalam stok, mengambil bon korporat atau bon perbandaran bebas cukai, membeli saham dana bersama, atau sebaliknya menjadi pemilik keselamatan, broker yang melaksanakan harus mengambil wang tunai keluar dari akaun dan menggunakannya untuk membayar orang atau institusi yang mana anda membuat pengambilalihan. Apabila ia menerima keselamatan, ia harus meletakkannya di suatu tempat untuk anda. Kecuali mereka meminta sijil stok fizikal, yang jarang berlaku pada hari-hari ini, atau bersungguh-sungguh apabila menggunakan sistem pendaftaran langsung yang diadakan melalui sesuatu seperti rancangan pembelian saham langsung, pelabur yang berjaya sering kali meletakkannya di dalam akaun jagaan global semacam itu. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai topik itu, baca artikel saya Bagaimana Pekerjaan Penjaga Global? Memahami Akaun dan Yuran Penjara Global .) Penjaga menyimpan aset yang selamat, mengumpul dividen dan pendapatan faedah untuk anda, memberikan anda penyata akaun bulanan atau suku tahunan, mengendalikan apa-apa tindakan korporat seperti menerima saham putaran atau membuat pilihan untuk wang tunai atau stok berdasarkan arahan anda berikutan penggabungan, dan pelbagai tugas pengemasan lain yang akan menjadi besar dan cepat daripada tarikh jika kebanyakan pelabur terpaksa berurusan dengan mereka secara peribadi.

Bayaran Pengaman

- Istilah ini menjadi jarang dalam beberapa dekad yang lalu tetapi biasanya, walaupun tidak selalu merujuk kepada perkhidmatan, terutamanya oleh jabatan amanah bank, untuk pengendalian jagaan bagi pihak pelanggan yang ingin menyimpan sijil stok fizikalnya di tangan di bank, atas namanya dan bukannya nama jalan. Jabatan kepercayaan bank atau kustodian akan berurusan dengan hal-hal seperti menyerahkan secara fisik sertifikat saham kepada broker sebelum tarikh penyelesaian jika investor telah membuat pesanan jual atau menambahkan sertifikat tambahan yang diterima dari spin-off ke peti besi , memastikan pelabur menerima bahagian berhaknya.Apabila keselamatan atau aset diletakkan di dalam penyimpanan, pelabur atau pendeposit diberi resit yang membuktikan pemilikan. Aset tidak menjadi milik institusi itu, ia hanya memegangnya, jadi walaupun institusi itu muflis, pemiutangnya tidak dapat mengejarnya dan ia perlu dikembalikan kepada pemilik yang sah.

Berapa Banyak Yuran Pengekalan dan Yuran Penjimatan Kos?

Bahagian yang rumit mengenai yuran penjagaan dan yuran penyimpanan adalah tidak boleh dibandingkan dengan epal ke epal. Antara menjadi pelabur swasta untuk kebanyakan kerjaya saya,

Melabur untuk Pakar Pemula

sejak tahun 2001, dan Pengarah Urusan perniagaan pengurusan aset global yang akan segera melancarkan, saya telah melihat lebih banyak pendedahan bayaran daripada kebanyakan pelabur akan seumur hidup (kadang-kadang, saya boleh menjadi jujur ​​dalam penilaian saya tentang bagaimana model perniagaan yang berbeza berstruktur). Semua orang berbeza dan anda mendapat pelbagai perkara dari institusi yang berlainan dengan kos yang berbeza. Bagi kebanyakan pelabur, tempat yang paling biasa untuk memegang aset dalam jagaan adalah dengan broker mereka dalam akaun pembrokeran; pilihan mudah yang begitu lancar sehingga ramai orang tidak sedar bahawa ia adalah fungsi yang berbeza. Melainkan jika rawatan khusus diminta, sekuriti ini akan hampir selalu dipegang dalam nama jalan, yang bermaksud secara teknikal, pada buku perbadanan di mana anda memegang pemilikan ekuiti melalui saham atau meminjamkan wang melalui bon, pelabur tidak wujud. Sebaliknya, aset tersebut dimiliki oleh firma pembrokeran, yang kemudian merekod kepentingan anda yang bermanfaat dalam rekod perakaunannya sendiri. Kebanyakan firma brokerage kini lalai untuk mempunyai akaun margin terbuka pelanggan dan bukannya akaun tunai, yang mempunyai implikasi yang mengganggu apabila anda memahami bencana pemulihan berpotensi kerana firma tertentu dikhabarkan untuk menjadi arbitrating perbezaan pengawalseliaan antara Amerika Syarikat dan United Kingdom.

Firma broker melakukan ini untuk menarik seberapa banyak pelabur yang mereka dapat dengan harapan menjana pendapatan komisen perdagangan. Akibatnya, banyak firma mengecualikan yuran penjagaan sepenuhnya sehingga anda tidak menyedari bahawa anda membayarnya (mereka secara efektif dibakar ke komisen terhadap hukuman mati perdagangan). Bukan sesuatu yang luar biasa bagi sesetengah firma untuk mengenakan yuran minimum, seperti $ 100 setahun, jika anda tidak mempunyai jumlah wang tertentu dalam akaun anda atau anda tidak terlibat dalam sebarang perdagangan untuk jangka masa tertentu untuk membantu ia mengimbangi perbelanjaan servis akaun. Ini tidak semestinya menjadi penipisan dan, sebenarnya, boleh menjadi adil. Pada masa saya menulis ini, lihat platform perdagangan seperti institusi seperti Broker Interaktif. Sekiranya pelanggan firma mempunyai kurang dari $ 100, 000 dalam akaun, dan menghasilkan kurang daripada $ 10 dalam komisen perdagangan sebulan, yuran pembetulan perbezaan digunakan supaya setiap akaun membayar sekurang-kurangnya $ 120 setahun, yang meliputi Interaktif Brokers 'kos, termasuk kos jagaan. Ini adalah perlu kerana Broker Interaktif memberi tumpuan kepada pelanggan-pelanggan yang besar dan ketara yang mahukan ekonomi.Pelanggan dibenarkan memilih antara jadual bayaran kadar tetap dan jadual bayaran berperingkat. Pada jadual bertingkat, dengan cara ilustrasi, komisyen adalah $ 0. 0035 setiap saham untuk U. S. stok dengan kadar komisen maksimum 0. 5% daripada nilai perdagangan. Ini bermakna jika anda membeli 1, 000 saham Syarikat Hershey pada 3 Jun 2016, pada $ 93. 49 per saham untuk sejumlah $ 93, 490, anda akan membayar Broker Interaktif satu komisyen sebanyak $ 3. 50, atau 0. 0037%, ditambah beberapa yuran pertukaran nominal, yuran penjelasan, dan yuran lain yang bersamaan dengan mikroskopik. Ia agak benar-benar ralat penggenapan. Anda harus mempunyai akaun yang cukup besar atau menjana pendapatan perdagangan untuk memastikan aset anda dalam tahanan tanpa mengenakan bayaran kepada anda. Broker Interaktif tidak adil, ia sangat munasabah.

Jika anda pergi ke laluan Benjamin Graham yang disyorkan dalam risalahnya,

Pelabur Pintar

, dan memegang sekuriti anda dalam jagaan dengan jabatan amanah bank - dibayar penuh, secara tunai, tanpa kemungkinan keruntuhan institusi mendekati aset yang anda miliki untuk memegang institusi anda - mungkin anda hanya perlu membayar beberapa mata asas setahun untuk perkhidmatan yang anda anggap akaun anda lebih daripada enam angka. Salah satu bank serantau kegemaran saya di negara ini menilai yuran kustodian hanya $ 50 setahun. Satu lagi yang saya lihat telah lama dikenakan $ 25 setiap kedudukan sehingga maksimum $ 250 untuk pelabur individu. Perlu diketahui, jika anda menggunakan kustodian pihak ketiga yang tidak berafiliasi dengan broker yang melaksanakan, broker yang melaksanakan dapat mengenakan biaya khusus. Ini adalah salah satu kes di mana senario akan membantu. Bayangkan anda menjalankan kumpulan pengurusan aset. Anda menggunakan Charles Schwab sebagai penjaga yang disyorkan untuk kebanyakan pelanggan peribadi anda. Pada suatu hari, atas sebab apa pun, anda menjalankan perdagangan melalui broker utama yang berbeza, seperti Pershing, membeli blok Coca-Cola yang penting yang anda ingin peruntukkan di antara akaun penjagaan klien anda di Schwab. Oleh kerana anda tidak menggunakan Schwab untuk melaksanakan perdagangan, pelanggan anda akan membayar Pershing bahagian mereka dari komisen pelaksanaan perdagangan tetapi kemudian Schwab akan mengenakan setiap akaun hak penjagaan $ 25 "biaya perdagangan", sebagaimana diketahui. Terdapat banyak sebab yang sah untuk melibatkan diri dalam urus niaga perdagangan yang berfungsi secara keseluruhannya oleh klien dan Schwab tidak akan menyediakan perkhidmatan jagaannya secara percuma jika tidak dapat menghasilkan wang dari dagangan, jadi itu kes semua orang berkelakuan dengan adil dan munasabah. Schwab tidak melakukan apa-apa yang salah atau melampaui kos klien penjagaan. Jenis Akaun Istimewa Boleh Dibebankan Justifiably Bayaran Kustodian yang Lebih Tinggi

Apabila berurusan dengan aset bukan standard seperti pelaburan dana lindung nilai yang dipegang dalam bentuk unit keahlian syarikat liabiliti terhad atau unit perkongsian terhad, kustodian khusus yang bersetuju untuk berurusan dengan sekuriti ini sering mengenakan yuran yang lebih tinggi, yang boleh berbeza dari institusi ke institusi. Begitu juga dengan Roth IRA yang lebih jarang diarahkan oleh diri sendiri, IRA yang diarahkan sendiri, atau rancangan persaraan diri yang lain yang boleh masuk akal untuk pelabur kaya yang ingin melakukan sesuatu seperti membeli keseluruhan bangunan apartmen di dalam batas cukai mereka tempat perlindungan supaya mereka tidak membayar cukai ke atas pendapatan sewa dengan syarat mereka mengikuti pelbagai peraturan yang ketat, seperti tidak menggunakan apa-apa jenis wang yang dipinjam dan tidak menggunakan atau terlibat dalam harta itu sendiri.Yuran penjagaan ini boleh mencecah beribu-ribu ringgit setahun tetapi boleh berbaloi, tanpa persoalan, untuk jenis pelabur yang betul di bawah keadaan yang betul kerana ia tidak mustahil untuknya mengambil kesempatan daripada jenis portfolio unik strategi yang menghasilkan pendapatan pasif yang begitu banyak. Ini bukan bidang di mana orang yang tidak berpengalaman harus merawat dengan ringan.

Cara Berfikir Mengenai Bayaran Kustodian dalam Konteks yang lebih luas Portfolio Anda

Yuran penjagaan dan yuran penyimpanan adalah salah satu perkara yang membentuk nisbah perbelanjaan peribadi anda, bersama yuran lain seperti yuran penasihat pelaburan berdaftar, kewangan peribadi yuran perancang, yuran "lihat" melalui dana yang diperdagangkan, dana indeks, dan dana bersama, dan apa sahaja kos lain yang anda tanggung dalam pengurusan dan pentadbiran portfolio pelaburan anda. Kecuali anda berhadapan dengan produk dan perkhidmatan khusus, saya akan merasa gugup jika kos semua termasuk pada portfolio yang lebih besar daripada $ 1,000, 000 adalah lebih tinggi daripada 1. 50%, termasuk yuran penjagaan dan semua perbelanjaan lain dan menganggap sejenis pendedahan ekuiti antarabangsa. Fokus itu - kos semua inklusif - adalah penting. Saya telah melihat situasi di mana pengiraan fi disusun dengan cara di mana firma mengecaj 1. 50% berkesan menilai yuran yang lebih rendah disebabkan oleh cara tertentu wang tunai dan kelas aset diperlakukan daripada firma yang mendakwa untuk mengenakan hanya 0. 75% . Anda tidak boleh memberi perhatian kepada kadar pelekat secara berasingan, anda mesti memahami yuran yang dinilai berkesan pada portfolio anda.

Satu peringatan yang saya tawarkan adalah kewujudan firma tertentu yang memenuhi nilai bersih yang tinggi. Dalam beberapa kes yang jarang, anda mungkin melihat seseorang membayar 2. Perbelanjaan 5% pada portfolio $ 10, 000, 000 atau sesuatu, yang kelihatan aneh. Perhatikan lebih dekat kerana mungkin terdapat sesuatu yang lain yang berlaku dalam konteks kerana mereka tidak benar-benar merangkumi hanya kos pengurusan aset. Orang kaya yang terlibat dalam pengaturan ini sering mengetahui apa yang mereka lakukan dan nilai yang mereka dapatkan. Lagipun, anda tidak menjadi kaya, dan tetap kaya, dengan menjadi buruk dengan wang dalam kebanyakan kes. Orang-orang yang memilih untuk tahap yuran seperti ini tidak peduli dengan prestasi kurang berbanding dengan S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average, mereka hampir selalu mendapat sesuatu yang lain sebagai sebahagian daripada bakul perkhidmatan yang mereka fikir menyediakan mereka lebih utiliti bersih; perbankan swasta, perancangan cukai, penstrukturan cukai harta tanah, akses kepada produk atau perkhidmatan tertentu, audit insurans dan mekanisme perlindungan aset termasuk dana amanah, atau sebilangan hal lain yang tidak terpakai kepada majoriti ketara isi rumah Amerika. Sekiranya anda berumur 75 tahun dan duduk di lapan angka atau sembilan angka nilai bersih, dapatkan wang ke tangan anak-anak dan cucu anda dengan senyap, cekap, dan dengan cara yang melindungi mereka daripada kehilangan segala-galanya jika mereka membuat kesilapan menjaga nilai kolektif keluarga anda jauh lebih tinggi daripada pandangan pertama, penilaian asas penjimatan relatif berbanding dengan dana indeks kos rendah.

Bahkan orang yang tidak kaya super kadang-kadang mendapat manfaat dari pengaturan fee yang tampaknya tinggi ini dalam konteks yang tepat, yang tidak akan berlaku untuk semua orang. Sebagai contoh, bayangkan anda seorang petani yang berjaya, melalui kerja keras dan ketekunan sepanjang hayat, telah membina portfolio 10.000.000 saham cip biru dan bon gred pelaburan. Anda adalah seorang pelabur buat sendiri pada masa itu. Suami atau isteri anda yang anda cintai dengan segenap hatimu dan adalah seorang yang hebat, adalah lima tahun lebih muda daripada anda dan secara statistik mungkin melebihi anda lima belas atau dua puluh tahun. Untuk semua sifatnya yang baik, dia menghebohkan wang; tidak dapat mengimbangi walaupun buku cek. Dalam hal sedemikian, ia boleh membuat banyak rasa untuk pasangan jenis amanah tertentu, yang meletakkan aset dalam kepercayaan dan membolehkan pasangan hidup tanpa penghasilan tanpa menyentuh kepala sekolah, yang akan diwarisi oleh anak-anak, cucu , badan amal, atau waris dan penerima waris yang lain berikutan kematian pasangan, dan kemudian membayar pemegang amanah korporat untuk mengendalikan semua tagihannya dan pengurusan perbelanjaannya untuk hidup. Selepas anda pergi, suami atau isteri anda tidak perlu berfikir tentang membayar bil telefon, bil perubatan, bil cukai; semua dijaga tanpa mereka perlu melihat kenyataan, setiap aliran tunai didokumentasikan dengan teliti sekiranya mereka ingin memeriksanya. Untuk memberi tumpuan kepada apa yang mungkin kelihatan kos dan yuran yang lebih tinggi adalah untuk membuat kesilapan nenek moyang kita apabila mereka melihat model ekonomi klasik dan bukannya model ekonomi tingkah laku. Dalam erti kata lain, ya, anda akan membayar lebih banyak dan kurang baik prestasi penanda aras dalam kebanyakan kes tetapi apa yang baik hanya membayar 0. 05% berbanding dengan 2. 50% jika dalam senario lama, semua wang anda berakhir dalam tangan kasino, pengumpul bil, atau pasangan kedua dan anak-anaknya dan cucu-cucunya selepas kematian anda? Saya, dan ramai di antara kamu, menyaksikan perkara seperti ini terungkap dan ia sama sekali tidak perlu. Kekal berhubung kemungkinannya demi cuba memotong bayaran adalah perwujudan "penny bijaksana, pon bodoh".