Menggunakan Cukai Tertunda untuk Meningkatkan Pulangan Pelaburan

Satu pendekatan untuk pelaburan jangka panjang yang berjaya ialah memegang saham dalam jangka masa yang agak panjang (biasanya 10 tahun atau lebih), melaburkan semula dividen, dan menambah secara berkala kepada kepentingan pemilikan anda apabila wang tersedia kepada kamu. Kelebihan utama falsafah ini timbul kerana cara sistem perpajakan disusun di Amerika Syarikat, yang mewujudkan kelebihan yang melekat pada strategi pasif ketika tahun-tahun berlalu dan kerja-kerja penggabungan sihirnya.

Keuntungan ini menjadi sangat ketara apabila anda tidak dapat menggunakan perlindungan cukai seperti Roth IRA, IRA Tradisional, atau rancangan 401 (k). Dengan berjalan kaki anda melalui senario hipotetis, saya berharap dapat menggambarkan nombor-nombor yang terperinci supaya anda menyedari bahawa memanfaatkan kelebihan ini boleh menjadi cara yang sangat berkuasa untuk mengumpulkan kekayaan tambahan dalam kerjaya anda.

Memikirkan Cukai Tertunda pada Pelaburan Asas Kos Rendah sebagai Pinjaman Tanpa Faedah

Bayangkan bahawa lima belas tahun yang lalu, anda membeli 10, 000 saham AutoZone untuk $ 26. 00 setiap satu dengan jumlah kos sebanyak $ 260, 000. Anda menyekat sijil saham dalam peti besi dan tidak memandangnya sejak itu. Anda periksa akhbar itu dan mendapati bahawa saham ditutup pada hari Jumaat pada $ 439. 66. 10, 000 saham anda sekarang mempunyai nilai pasaran $ 4, 396, 600. Tidak ada dividen yang dibayar semasa tempoh pegangan.

Anda kini duduk di $ 4, 396, 600, di mana $ 260, 000 mewakili pelaburan asal anda dan $ 4, 136, 600 mewakili keuntungan modal yang belum direalisasikan.

Sekiranya anda tinggal di Kansas City, di mana syarikat-syarikat saya berkebolehan, dan menjual saham anda, anda akan dikenakan cukai 15% kepada Kerajaan Persekutuan dan cukai 6% ke Negeri Missouri, berjumlah 21%. Oleh itu, $ 4, 136, 600 anda dalam keuntungan tidak direalisasikan, $ 868, 686 mewakili cukai yang anda perlu bayar ketika anda membubarkan kepentingan pemilikan anda di peruncit khusus.

Pelabur terkenal Warren Buffett menegaskan bahawa pemegang jangka panjang benar harus memikirkan ini $ 868, 686 sebagai pinjaman tanpa faedah dari kerajaan Persekutuan dan negeri. Tidak seperti hutang biasa, anda mendapat faedah lebih banyak aset yang bekerja untuk anda tetapi anda tidak mempunyai bayaran bulanan, anda tidak dikenakan biaya perbelanjaan, dan anda dapat memutuskan bil tersebut akan dibayar. Selagi anda terus memegang saham anda, anda pada asasnya mendapat $ 868, 686 dalam duit percuma yang bekerja untuk anda yang akan hilang jika anda memutuskan untuk menukar kerusi dan menukar stok anda di AutoZone untuk syarikat lain.

Jika AutoZone tumbuh pada kadar purata 10% setahun untuk dekad yang akan datang, ini bermakna bahawa pada tahun pertama sahaja, anda akan mengumpul hampir $ 87, 000 dalam kekayaan pasaran yang anda tidak dapat diperoleh semata-mata oleh hakikat bahawa $ 868, 686 masih dilaburkan untuk faedah anda.Semakin lama ini, anda memperoleh kitar semula kekayaan penciptaan diri ini yang meletakkan pelabur membeli dan menahan keuntungan yang besar kepada peniaga hari, dengan syarat sekuriti dasar adalah kualiti cip biru.

Cukai Tertunda Dapat Meningkatkan Aset Yang Lebih Berlebihan Daripada Mengubahnya Untuk Aset Yang Tidak Terjangkau

Ini adalah salah satu sebab utama anda tidak melihat orang kaya atau pengurus portfolio yang berjaya menjual posisi hanya untuk beralih ke saham yang mungkin sedikit lebih baik.

Katakanlah anda memiliki PepsiCo bernilai $ 1, 000, 000 yang dibina selama beberapa dekad. Asas kos anda adalah $ 100, 000. Ini bermakna $ 900,000 mewakili keuntungan modal yang belum direalisasikan. Dalam kes anda, $ 189,000 cukai tertunda akan dibawa sebagai liabiliti pengimbangan pada kunci kira-kira anda. Saham PepsiCo anda berdagang dengan pendapatan 20x, atau hasil pendapatan 5%. Itu bermakna keuntungan Pepsi anda setiap tahun adalah $ 50,000.

Sekarang bayangkan, Coca-Cola menguasai hanya keuntungan 17x dengan kadar pertumbuhan dan pembayaran dividen yang sama. Itulah pendapatan hasil sebanyak 5. 88%, iaitu 17. 6% lebih daripada PepsiCo menawarkan dalam istilah relatif, 0. 88% lebih dalam istilah mutlak. Jika keseluruhan $ 1, 000, 000 dilaburkan di Coke, bahagian keuntungan bersih anda ialah $ 58, 800. Lebih $ 8, 800 dalam pendapatan yang mendasari tidak penting.

Seperti yang anda ketahui sekarang, itu tidak mudah!

Biarkan matematik melihat apa yang akan berlaku jika anda membuat suis. Anda menjual saham PepsiCo anda dan melihat $ 1, 000, 000 dalam bentuk tunai dalam akaun pembrokeran anda. Anda dengan serta-merta mencetuskan rang undang-undang cukai Persekutuan dan negeri sebanyak $ 189,000, menjadikan anda $ 811, 000. Anda meletakkan ini $ 811, 000 untuk bekerja di saham Coca-Cola pada 5. hasil pendapatan sebanyak 88%, bermakna bahagian pendapatan anda ialah $ 47 , 687 setahun. Seperti biasa, anda kehilangan $ 2, 313 dalam pendapatan bersih, atau 4. 6% daripada apa yang anda secara tidak langsung menjana setiap tahun, walaupun membeli aset dengan hasil yang lebih tinggi.

Bagaimana keadaan seperti itu berlaku? Kehilangan modal apabila anda mencetuskan cukai keuntungan modal tertunda bermakna kurang wang digunakan untuk anda. Dalam senario ini, ia cukup mencecah sehingga ia melebihi manfaat hasil pendapatan yang lebih tinggi pada stok yang lebih murah. Oleh itu, moral cerita ini: Setelah anda ditubuhkan dan agak kaya, setelah membina portfolio anda dengan tekun dan menjaga masa depan, melayang antara syarikat dengan syarikat dalam akaun yang boleh dikenakan cukai boleh menjadi usaha yang mahal yang menghalangi keputusan selepas cukai anda. Dalam kes-kes yang jarang berlaku, ia sebenarnya boleh menjadikan anda berakhir lebih miskin daripada yang anda sebaliknya mungkin telah menyebabkan pulangan sebelum cukai anda dinyatakan lebih tinggi . Inilah sebab mengapa pengurus kekayaan berpengalaman memberi tumpuan kepada metrik yang penting: Jumlah lebihan diselaraskan risiko yang dihasilkan setiap tahun, selepas cukai dan inflasi, yang dihasilkan oleh pelaburan anda.

Pada akhirnya, cukai tertunda mewakili satu bentuk leverage yang sedikit, jika ada, dari kelemahan leverage. Ia adalah daya yang harus anda pertimbangkan sekurang-kurangnya mempertimbangkan memanfaatkan jika anda dapat mengadaptasi strategi jangka panjang anda untuk mendapat manfaat daripada kesannya.