Memahami Risiko dan Ganjaran Bon Callable

Sekiranya anda mempunyai gadai janji atau pinjaman kereta, anda mungkin mempunyai pilihan untuk membayar pinjaman awal.

Bagi peminjam, ada beberapa kelebihan yang jelas untuk membayar pinjaman awal. Tetapi bagi lelaki yang berhutang wang itu, bayaran awal tidak begitu besar.

Dalam dunia bon, persamaan adalah sama.

Pembayaran awal adalah baik untuk penerbit bon (peminjam), tetapi tidak begitu baik untuk pembeli bon (pembuat pinjaman).

Mendengar Panggilan

Apabila anda membeli bon anda mengunci wang anda sebagai pertukaran untuk kadar pulangan tertentu. Jika, sebagai contoh, anda membeli bon korporat yang bernilai, selamat, 15 tahun, yang dibayar oleh Aaa yang membayar 4%, maka anda menjangkakan untuk mengumpul 4% untuk 15 tahun akan datang.

Kebanyakan masa, perbadanan yang menjual bon telah bersetuju untuk membayar anda 4% untuk 15 tahun akan datang. Tetapi kadangkala penjual bon mempunyai hak untuk mengubah fikirannya dan "memanggil" bon awal - membayar prinsipal dan menamatkan pinjaman sebelum ia matang.

Bon seperti ini dirujuk sebagai "boleh dipanggil. "Mereka agak biasa di pasaran korporat dan sangat biasa di pasaran bon muni.

Risiko Bon yang Boleh Dipanggil

Pada pandangan pertama, membeli bon yang boleh dipanggil tidak kelihatan lebih berisiko daripada membeli bon lain. Tetapi ada alasan untuk berhati-hati.

• Pertama , bon yang boleh dipanggil mendedahkan pelabur kepada "risiko pelaburan semula. "

  Penerbit cenderung memanggil bon apabila kadar faedah jatuh. Itu boleh menjadi bencana bagi pelabur yang mengira dia telah terkunci dalam kadar faedah dan tahap keselamatan.

  Lihatlah lagi pada bon korporat yang selamat dan selamat, yang membayar 4% setahun. Bayangkan Bank Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar faedah. Tiba-tiba, kadar berterusan selama 15 tahun, bon Aaa-rated jatuh kepada 2%. Penerbit bon anda melihat di pasaran dan memutuskan ia mempunyai kepentingan terbaik untuk membayar bon lama dan meminjam semula pada 2%.

  Anda pelabur akan mendapatkan semula prinsipal asal bon itu - $ 1, 000. Tetapi anda tidak akan dapat melabur semula prinsipal itu dan menyesuaikan pulangan yang anda dapatkan. Kini, anda perlu sama ada membeli bon yang lebih rendah untuk mendapatkan pulangan 4% atau membeli bon Aaa-rated yang lain dan terima pada pulangan 2%.

• Kedua , orang dalam pasaran bon tahu bahawa salah satu kesilapan yang paling biasa yang dilakukan pelabur orang baru adalah membeli bon yang boleh dipanggil di pasaran sekunder, atau di kaunter, apabila kadar jatuh dan sebagai "panggilan tarikh "- hari di mana penerbit mempunyai hak untuk memanggil kembali pendekatan bon.

  Dalam keadaan itu, seorang pelabur boleh membuat garpu lebih dari $ 1, 000, membayar komisinya, dan kemudian segera menemukan bahwa bon dipanggil. Dia masih akan kembali $ 1, 000, tetapi dia akan membayar komisen untuk apa-apa.

Sekiranya saya Beli Bon Boleh Dipanggil?

Membeli apa-apa pelaburan memerlukan anda menimbang potensi pulangan terhadap potensi risiko.

Dan sebenarnya adalah untuk pelabur peringkat kemasukan, bon boleh dipanggil mungkin terlalu rumit untuk dipertimbangkan. Contohnya, harga bon yang boleh disebut di pasaran sekunder bergerak agak berbeza dari harga bon lain. Apabila kadar faedah jatuh, kebanyakan harga bon meningkat. Tetapi harga bon boleh dikatakan jatuh apabila kadar jatuh - fenomena yang dipanggil "harga mampatan. "

Tetapi walaupun kebiasaan seperti itu, bon yang boleh dipanggil menawarkan beberapa ciri menarik untuk pelabur yang berpengalaman.

Jika anda sedang mempertimbangkan bon yang boleh dipanggil, anda akan melihat dua faktor penting.

1. Apa yang anda harapkan untuk berlaku pada kadar faedah antara sekarang dan tarikh panggilan? Jika anda fikir kadar akan naik atau menahan stabil, anda tidak perlu risau tentang bon yang dipanggil.
2. Tetapi jika anda fikir kadar mungkin jatuh, anda akan dibayar untuk risiko tambahan dalam bon yang boleh dipanggil. Jadi kedai di sekeliling.

   Bon Callable membayar kadar faedah sedikit lebih tinggi untuk mengimbangi risiko tambahan. Sesetengah bon boleh dipanggil juga mempunyai ciri yang akan mengembalikan nilai par yang lebih tinggi apabila dipanggil, i. e. , pelabur boleh kembali $ 1, 050 dan bukan $ 1, 000 jika bon dipanggil.

   Oleh itu, pastikan bahawa bon yang anda beli menawarkan ganjaran yang cukup untuk menampung risiko tambahan.