Enam Jenis Asset Berbeza dalam Peruntukan Modal

Semua aset, sama ada nugget emas atau ladang kerja, boleh dan harus dibandingkan dengan yang lain semasa membuat pembelian atau membuat keputusan pelaburan. Ini dikenali sebagai kos peluang. Pada masa lalu, saya telah menggunakan beberapa pelaburan syarikat swasta saya untuk menggambarkan konsep asas termasuk margin keuntungan, nisbah kewangan, pulangan pelaburan dan banyak lagi. Hari ini, saya akan berkongsi satu cara yang kita fikirkan mengenai peruntukan modal dalam rumah apabila kita menentukan sama ada kita akan membuat pelaburan, sekiranya ia mengembangkan salah satu perniagaan sedia ada, memperoleh firma lain, membeli saham saham, membina rizab tunai, atau menambah aset ketara seperti hartanah atau komoditi kepada lembaran imbangan.

Harapan saya untuk berbuat demikian ialah ia akan membantu anda mengumpulkan portfolio anda sendiri dan struktur kehidupan kewangan anda untuk mencapai apa yang anda inginkan daripada pelaburan peribadi dan perniagaan anda. Wang, selepas semua, tidak lebih daripada alat. Dengan meletakkannya bekerja untuk anda dengan cara yang paling rasional dan memuaskan, anda dapat menikmati kejayaan awal hidup dan dengan risiko yang kurang.

Jenis Aset # 1: Mereka yang Menjana Pulangan Tinggi Pada Modal, Melupuskan Tunai Besar Pada Pelaburan Modal yang Sangat Kecil Tetapi Itu Boleh Dipertingkatkan Tetapi Yang Dapat Meningkat Dengan Menggali Keuntungan Ke Perniagaan Teras untuk Perluasan .

Ini adalah pelaburan terbaik kedua kerana anda boleh mendapatkan pulangan besar dengan sedikit wang. Kejatuhan adalah bahawa anda perlu membayar semua keuntungan sebagai dividen atau melabur semula dalam aset kembali yang rendah kerana operasi teras tidak dapat diperluas melalui penambahan modal organik.

Fikirkan sejenis paten kepada peranti yang menjana beratus ribu ringgit setahun.

Tidak ada sebarang keperluan pelaburan apabila wang tunai mula masuk tetapi anda tidak boleh melabur dalam lebih banyak paten pada kadar pulangan yang sama. Tidak seperti jenis aset pertama, anda tidak boleh meletakkan wang itu untuk bekerja pada tahap yang sama (anda mendapat pemeriksaan royalti paten anda dan perlu mencari sesuatu yang lain menarik manakala Ray Kroc di McDonald's hanya membina lokasi lain, menghasilkan kira-kira sama dengan pulangan yang sama di Lokasi McDonald's yang baru seperti yang dilakukannya pada masa yang lama.)

Pada satu ketika, semua perniagaan jenis # 1 akan menjadi # 2 jenis perniagaan. Ini biasanya berlaku pada ketepuan. Apabila saat itu tercapai, pihak pengurusan mungkin mula memulangkan lebih banyak dana kepada para pemegang saham sama ada dalam bentuk nisbah pembayaran dividen yang lebih tinggi dan / atau pelan pembelian semula saham yang agresif yang dirancang untuk mengurangkan jumlah saham yang belum selesai.

Jenis Aset # 2: Mereka Yang Menjana Pulangan Tinggi ke atas Modal, Melupuskan Tunai Besar Pada Pelaburan Yang Sangat Kecil Tetapi Itu Tidak Dapat Diperluas Dengan Menginvestasikan Semula Di Aset Pendasar

Ini adalah pelaburan terbaik kedua kerana anda boleh mendapatkan pulangan yang besar pada wang yang sangat kecil.Kejatuhan adalah bahawa anda perlu membayar semua keuntungan sebagai dividen atau melabur semula dalam aset kembali yang rendah kerana operasi teras tidak dapat diperluas melalui penambahan modal organik.

Fikirkan sejenis paten kepada peranti yang menghasilkan ratusan ribu dolar per tahun. Tidak ada sedikit keperluan pelaburan apabila wang tunai mula masuk tetapi anda tidak boleh melabur dalam lebih banyak paten pada kadar pulangan yang sama. Tidak seperti jenis aset pertama, anda tidak boleh meletakkan wang itu untuk bekerja pada tahap yang sama (anda mendapat pemeriksaan royalti paten anda dan perlu mencari sesuatu yang lain menarik sedangkan Ray Kroc di McDonald's hanya membina lokasi lain, menghasilkan kira-kira sama dengan pulangan yang sama di lokasi McDonald baru seperti yang dilakukannya pada masa yang lama.)

Pada suatu ketika semua perniagaan jenis # 1 akan menjadi # 2 jenis perniagaan. Ini biasanya berlaku pada ketepuan. Apabila saat itu tercapai, pihak pengurusan mungkin mula memulangkan lebih banyak dana kepada para pemegang saham sama ada dalam bentuk nisbah pembayaran dividen yang lebih tinggi dan / atau pelan pembelian semula saham yang agresif yang dirancang untuk mengurangkan jumlah saham yang belum selesai.

Jenis Aset # 3: Mereka Yang Menghargai Jauh Di Atas Kadar Inflasi tetapi Menjana Tiada Aliran Tunai

Pikirkan duit syiling atau koleksi seni halus yang jarang berlaku. Sekiranya datuk nenek anda mempunyai Rembrandt atau Monet, ia akan berjuta-juta dolar hari ini berbanding pelaburan yang agak kecil di pihak mereka. Walaupun begitu, selama bertahun-tahun keluarga anda memilikinya, anda tidak akan dapat menggunakan penghargaan aset untuk membayar sewa atau membeli makanan melainkan anda meminjam terhadapnya, mengalami perbelanjaan faedah.

Itulah sebabnya jenis-jenis aset yang paling sering ditinggalkan oleh mereka yang boleh A.) Mampu untuk memegang kerana mereka mempunyai kekayaan dan aset cair yang besar di tempat lain supaya mengikat wang dalam pelaburan bukanlah beban atau kesusahan pada keluarga dan / atau B.) Mereka yang mempunyai semangat sengit untuk pasaran koleksi yang mendasar dan mendapat keseronokan yang besar dari seni mengumpul apa sahaja yang mereka nikmati mengumpul (lukisan minyak, wain, duit syiling, kad besbol, boneka Barbie vintaj - senarai tidak berakhir). Orang-orang ini menang-menang kerana mereka mengalami kegunaan peribadi dan kebahagiaan daripada membina koleksi dengan manfaat kewangan bonus tambahan.

Saya akan pergi untuk mengatakan bahawa anda tidak boleh mengumpul apa-apa tentang yang anda tidak bersemangat secara peribadi.

Aset Jenis # 4: Mereka yang "Kedai Nilai" dan Akan Mengejar Dengan Inflasi

Pernahkah anda menonton sebuah filem lama dan mendengar ibu keluarga sebuah keluarga memberi amaran kepada orang lain untuk "menyembunyikan barang perak" ketika seseorang reputasi yang sakit muncul di ambang pintu? Aset-aset tertentu secara intrinsik cukup berharga sehingga mereka dapat mengikuti inflasi, dengan asumsi anda membelinya secara bijak dengan harga terendah yang anda dapat. Walaupun pelaburan tidak benar, mereka menyediakan benteng yang boleh digunakan dalam keadaan kecemasan yang teruk seperti Kemelesetan Besar.

Contoh klasik aset seperti ini adalah perabot berkualiti tinggi yang dibeli di pasaran sekunder dari peniaga-peniaga antik atau di lelong; perabot dari pengilang seperti Baker, Henkel Harris, atau Bernhardt.Ia mungkin kelihatan tidak masuk akal bagi orang yang kaya untuk membayar $ 18, 000 untuk armoire pada abad ke-19 di Sotheby tetapi, dengan anggapan ia telah diperolehi dengan bijak, ia boleh berakhir bukan sahaja mengekalkan nilainya tetapi menewaskan hasil bon selama tempoh pegangan!

Dr. Thomas J. Stanley di Universiti Georgia melakukan penyelidikan mengenai orang kaya di Amerika. Beliau mendapati lelaki dan wanita yang mempunyai kira-kira kunci ini mempunyai keunggulan untuk membeli perkara yang berlangsung sangat lama sekali. Mereka suka membayar lebih awal tetapi mendapatkan kos yang lebih rendah setiap penggunaan dalam jangka panjang, menganalisis semuanya ke meja makan mereka dengan cara yang sama CFO korporat mungkin menganalisis belanjawan perbelanjaan modal sebuah kilang pembuatan baru. Sebaliknya, golongan miskin dan kelas menengah membeli perabot lemparan yang berlangsung selama beberapa tahun, sering dibuat dari papan zarah, dan berakhir di tapak pelupusan. Tidak lama sebelum mereka kembali ke kedai, membelanjakan lebih banyak wang, membuang wang untuk penggantian.

Anda tidak akan menginginkan banyak wang anda dalam jenis aset ini tetapi jika anda hidup tanpa hutang dan perkara benar-benar pergi ke selatan, anda akan sekurang-kurangnya melalui keruntuhan ekonomi global seterusnya dalam gaya, keselesaan, dan dengan perkara yang anda boleh jual untuk makanan atau peluru.

Jenis Aset # 5: "Kedai Nilai" yang Akan Terus Pantas Dengan Inflasi tetapi Mempunyai Kos Gagal, Jadi Mengubahnya Ke Atas Liabiliti Oleh Itu Mereka Memerlukan Tunai Daripada Pocket Anda

Di sinilah emas, harta tanah, dan Steinway grand piano jatuh.

Melihat semula pada carta selama beribu-ribu tahun, secara jangka panjang, aset-aset terbaik yang boleh dicapai adalah untuk menjaga kuasa beli seseorang atau keluarga pada pariti, kurang kos penyimpanan dan bimbang tentang aset untuk semua tahun-tahun itu.

Dengan kata lain, kelas aset ini mungkin memelihara kamu kaya, tetapi mereka tidak akan membuat kamu kaya kecuali jika kamu menggunakan sejumlah besar leverage untuk menguatkan laba atas dasar ekuitas. Secara praktikal, ini bermakna jika kita akan mengalami inflasi yang melampau, adalah lebih baik menggunakan leverage dengan sama ada meminjam untuk membeli hartanah atau memperoleh niaga hadapan emas (yang mempunyai kelemahan sendiri - ia hampir selalu lebih baik untuk mengambil penyerahan asas emas, walaupun anda hanya menyimpan emas emas seperti American Eagle, Canadian Maple Leaf, Philharmonic Vienna, atau duit syiling Gold Krugerrand walaupun kos pengangkutan dan simpanan jika anda benar-benar berfikir dunia itu hancur sehingga anda tidak perlu bimbang tentang risiko rakan niaga). Inilah sebabnya mengapa anda melihat banyak keluarga kaya melibatkan sesuatu yang dikenali sebagai "pelucutan ekuiti" (terdapat beberapa sebab perlindungan aset untuk melakukannya tetapi pulangan ekonomi adalah sama, jika tidak jauh lebih penting, pada pendapat saya) . Berikut adalah gambaran ringkas tentang bagaimana ia berfungsi:

Katakan anda memiliki sebuah rumah untuk $ 1,000, 000 di Southern California. Jika anda tidak mempunyai gadai janji dan harta itu dihargai pada 5%, dalam 30 tahun, ia akan mempunyai nilai $ 4, 320, 000. Sekarang, jelas, anda telah keluar kos geseran - insurans pemilik rumah, pemanasan, air, dll .

- untuk semua masa itu tetapi anda juga mempunyai kemudahan hidup di dalam harta itu. Pulangan anda tanpa gadai janji akan menjadi tidak spektakuler. Anda sebenarnya akan kehilangan kuasa beli selepas menyesuaikan kos berkaitan dengan asas inflasi walaupun mempunyai "keuntungan" $ 3, 320, 000. Kenapa? Kerana satu fakta asas: Pembelian kuasa adalah perkara yang penting. Apa yang dikira dalam buku saku keluarga anda adalah bilangan burger, atau piano, atau pena, atau cawan kopi, atau apa sahaja yang anda mahukan yang boleh diperolehi. Kekayaan mesti diukur dalam kuasa pembelian relatif, bukan hanya dolar atau tahap aset.

Jika anda tidak belajar dari jutaan perkataan yang saya tulis selama ini, saya akan melakukan tugas saya. Pembelian kuasa adalah panduan anda. Pembelian kuasa adalah penting.

Jika, sebaliknya, keluarga telah meletakkan $ 250.000 dan meminjam $ 750, 000 untuk membeli harta yang memperoleh $ 3, 320, 000 akan menentang pelaburan ekuiti awal $ 250,000. Pulangan ke atas ekuiti sebelum kos gadai janji ialah 14. 47%, menewaskan stok. Mereka pastinya mempunyai perbelanjaan gadai janji yang besar, yang harus diimbangi dalam pengiraan oleh cukai yang lebih rendah yang mereka bayar pada masa itu, sehingga sebenarnya tidak mungkin harta itu akan mengalahkan pasaran saham.

Bagi kebanyakan keluarga, tidak mengapa kerana harta tanah yang dimanfaatkan membolehkan mereka menjana kekayaan sebenar, yang dibina dalam bentuk ekuiti rumah sementara mempunyai kegunaan hidup di dalam harta itu. Walaupun stok atau perniagaan swasta akan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi, anda tidak boleh hidup di dalamnya.

Bahaya menggunakan leverage seperti ini adalah kerosakan yang boleh dilakukan jika harga jatuh, mengakibatkan kerugian besar, bahkan mungkin kebangkrutan.

Selain itu, sering terdapat "situasi khas" dalam hartanah yang tidak termasuk di sini dan boleh menjadi sangat menarik bagi pelabur yang ingin membina kekayaan pada kadar pulangan eksponen selama beberapa tahun. Mereka yang mempunyai kefahaman dan pengalaman untuk membeli pilihan hartanah, misalnya, dan boleh bertukar dan menjual harta itu dengan berkesan menguruskan "perniagaan" dengan kualiti yang lebih serupa dengan Aset Type # 1 atau # 2, bergantung pada kaedah dan keadaan mereka .

Hakikat bahawa aset asas yang terdiri daripada tanah atau bangunan yang nyata adalah tidak penting (sebagai corollary - lembu adalah perniagaan pulangan yang rendah seperti harta tanah tetapi McDonald's menggabungkan keduanya ke dalam sistem berdasarkan model francais yang dihasilkan tinggi yang tidak dapat dipercaya pulangan atas ekuiti bagi para pemegang saham selama beberapa dekad).

Perkara yang sama sering berlaku untuk emas, hanya terdapat risiko yang lebih tinggi memanfaatkan leverage kerana pasaran komoditi jauh lebih spekulatif daripada pasaran ekuiti dan bon. Penurunan yang agak kecil yang tidak akan menyakiti anda dalam stok boleh menghapuskan anda kerana panggilan penyelenggaraan margin pada kebanyakan broker komoditi. Ini akan diterima jika emas mempunyai kemudahan kepada orang biasa seperti rumah.Ia semata-mata tidak, melainkan jika anda adalah pengeluar perindustrian yang memerlukan rizab untuk perniagaan teras anda dan bersedia untuk membuat pertaruhan ke arah harga.

Oleh itu, orang yang ingin melabur tanpa perlu risau tentang kehilangan segala-galanya dibeli untuk membeli emas, sering dalam bentuk koin emas, secara langsung dengan wang tunai. Implikasinya adalah bahawa melainkan jika dia mengalami satu daripada sedikit, booming yang jarang berlaku dalam harga emas (pada tahun 1980-an), dia tidak boleh membiak kekayaannya lebih tinggi daripada inflasi pada jangka masa panjang. (Terdapat juga satu lagi keadaan jarang berlaku di mana emas boleh menjadi pelaburan yang sangat menarik dan yang berlaku apabila harga inventori di atas tanah jatuh di bawah kos pengeluaran untuk mengeluarkannya dari tanah. Pada satu ketika, hubungan bekalan / permintaan mesti dicapai keseimbangan Bagi mereka yang mempunyai sumber daya untuk memanfaatkan situasi ini, dan kecerdasan untuk mengetahui bahawa ia boleh menjadi beberapa tahun sebelum itu terjadi sehingga mereka mengelakkan diri daripada dihapuskan dalam turun naik harga berikutnya, itu dapat - jika Anda akan ampun ungkapan itu - lombong emas.)

Yang berkata, untuk jangka panjang, emas tidak berubah dalam keadaan sebenar. Kali terakhir saya menyemak kadar laras inflasi adalah $ 1. 00 berbanding $ 1. 01 - pulangan 1% dari segi sebenar selama dua ratus tahun. Sekali lagi, istilah sebenar - iaitu inflasi yang diselaraskan - adalah perkara yang penting. Tidak peduli bagaimana anda mengukurnya - dolar, kulit kerang, gigi jerung - semua yang penting adalah berapa banyak daya beli yang diperoleh daripada pelaburan anda. Katakanlah terus-menerus kepada diri sendiri.

Satu lagi keprihatinan terhadap pemegang jangka panjang logam berharga, berbanding dengan perdagangan jangka pendek yang, seperti yang telah saya katakan, boleh menjadi sangat menguntungkan bagi mereka yang tahu apa yang mereka lakukan walaupun terdapat risiko berlebihan, adalah bahawa sering ada kepercayaan salah bahawa mereka memberikan perlindungan kiamat. Bagi mereka yang mempunyai pengetahuan tentang sejarah kewangan, nampaknya agak tidak masuk akal kerana Kerajaan hanya akan melakukan apa yang dilakukan pada tahun 1930 - agar peti besi tidak dapat dibuka di luar kehadiran pengawal atau pegawai bank untuk memastikan bahawa tiada logam berharga ada di dalamnya.

Mereka yang melanggar peraturan ini tertakluk kepada hukuman jenayah yang keras.

Untuk meletakkannya secara terang-terangan, jika dunia benar-benar pergi ke neraka, satu-satunya cara untuk menikmati kegunaan emas adalah untuk menyimpannya di dalam peti besi di Switzerland di mana tiada siapa yang tahu ia tinggal atau sanggup berisiko berurusan dengan hitam dalam negeri pasaran yang tidak dapat dielakkan jika dolar pergi ke tahap hiperinflasi semula pembinaan Jerman. Ini hanya boleh dicapai dengan menolak melaporkan pegangan saham bulanan kepada Kerajaan Amerika Syarikat, melakukan jenayah pada masa kini untuk kemungkinan masa depan yang mungkin. Yang selalu kelihatan idiotik kepada saya berdasarkan pulangan yang lebih baik yang terdapat dalam kelas aset lain.

Saya harus menunjukkan bahawa seksyen ini hanya terpakai pada bullion. Syiling emas jarang terdapat pada jenis aset # 3. Mereka mempunyai nilai untuk kekurangan mereka sendiri sehingga menjadikan mereka perdagangan bebas daripada nilai harga spot.Ia satu perkara yang sama sekali berbeza.

Jenis Aset # 6: Barangan Pengguna atau Aset Lain yang Mendepresiasi dengan Cepat dengan Nilai Sedikit atau Tiada Jualan Semula

Tanpa ragu, apabila anda melihat data dan penyelidikan, ini adalah bagaimana kebanyakan orang menghabiskan gaji mereka. Dari konsol permainan video ke kereta yang kehilangan puluhan ribu dolar pada saat anda memandu mereka keluar, pakaian baru ke beberapa gadget baru yang mesti anda lupakan dalam dua tahun, ini adalah apa yang anda temukan di rumah kebanyakan Amerika.

Mungkin cara paling cepat untuk menjamin kemiskinan, atau sekurang-kurangnya gaya hidup gaji, adalah untuk membeli aset # # 6 dengan hutang yang mempunyai:

1. Kos faedah yang sangat tinggi pada asas selepas cukai (menganggap bahawa pinjaman perniagaan pada 10% untuk sebuah syarikat dengan 35% kadar cukai berkesan dikenakan kurang daripada baki kad kredit peribadi pada 7%).

2. Jadual waktu matang / pelunasan yang lebih panjang daripada nilai salvage aset asas (contohnya, meminjam $ 3, 000 untuk 5 tahun untuk membeli televisyen definisi tinggi yang akan, untuk semua maksud dan tujuan, tidak bernilai pada masa hutang itu dibayar balik) .

Inilah sebabnya pemenang lotere berlaku. Inilah sebabnya NFL dan NBA bintang kembali ke rumah miskin selepas lapan dan sembilan angka pendapatan kerjaya. Inilah sebab mengapa dana amanah habis. Berhati-hati dengan peratusan aliran tunai anda yang anda gunakan untuk bekerja dalam kategori ini kerana ia adalah kos yang tenggelam.