Penurunan Nilai Yuan & Kesannya

Poin Bercakap

Apa Yang Berlaku?

Kenapa?

Hasil yang disyaki

Apa yang Berlaku?

Pada 11 Ogos, dunia terkejut dengan satu langkah yang tidak dijual dan tidak dijangka. China memutuskan sudah tiba masanya untuk menurunkan nilai mata wang mereka, Yuan, menukar lagu mereka dari dasar monetari yang dikawal ketat selepas data menunjukkan penurunan perdagangan dan penunjuk ekonomi lain. Bank Rakyat China memutuskan dolar yang kuat dalam dasar monetari mereka sekarang di luar pantai Yuan telah mula mengehadkan potensi ekonomi mereka.

Kerajaan China, yang sedang menjalani sejenis baligh ekonomi, sedang cuba untuk menyerang satu pertengahan yang mengekalkan pertumbuhan sejajar dengan matlamat sambil menghalang keraguan di dalam dan di luar negara. Peralihan di mana kerajaan mengetahui sama ada peralihan dari ekonomi hampir sepenuhnya bergantung kepada kerajaan ke arah ekonomi yang sepenuhnya bergantung pada perdagangan bebas dan permintaan pasaran boleh dicapai kerana demografi mereka menetapkan mereka untuk melepasi Amerika Syarikat sebagai ekonomi terbesar di dunia .

Kenapa?

Bank Rakyat China menggunakan apa yang dikenali sebagai "terapung terurus," di mana yuan berfluktuasi dalam band 2% di atas atau di bawah mata wang rujukan dolar AS satu titik yang ditetapkan oleh Bank Rakyat China. Ini berbeza dengan ekonomi utama lain seperti JPY, GBP, atau EUR untuk menamakan beberapa yang terapung secara bebas terhadap dolar AS. Terapung terurus dimaksudkan untuk membolehkan kuasa pasaran untuk menentukan naik atau jatuh namun pada masa yang sama mencegah beberapa perubahan yang lebih berbahaya seperti kucing telah dilihat pada tahun-tahun yang lalu dengan CHF.

Malangnya, pasaran tidak selalu melakukan apa yang kerajaan inginkan yang mereka akan lakukan. Biasanya, atau selalu, anda boleh mengatakan bahawa kerajaan ingin ekonomi pada skala global akan melakukan apa sahaja yang paling banyak memberi manfaat kepada ekonomi tempatan. Sama ada anda meminta Greece atau Jerman atau Australia atau Jepun, yang sering tidak berlaku dan kerajaan perlu melangkah untuk menghalang kerosakan ekonomi dalam negeri.

Pandangan makro global sekarang ini telah menyaksikan USD telah menguatkan seluruh dunia akibat krisis deflasi global dan dengan terapung terurus, ini menyebabkan CNH menguatkan juga.

Hasil yang Disyaki

Apabila ekonomi ke-2 terbesar di dunia melemahkan mata mereka dengan sengaja, 2 soalan muncul. Pertama, adakah Bank Rakyat China selesai atau adakah ia permulaan? Untuk rujukan ekonomi mengenai program berbilang tahun untuk melemahkan mata wang mereka, mereka hanya perlu melihat jiran ekonomi China dari China atau melihat carta USDJPY pada 2011/2012 hingga sekarang.

Kedua, apakah kesannya terhadap inflasi Global atau deflasi yang semakin memburuk sebagai salah satu pembeli terbesar di dunia daripada ekonomi sedang pesat membangun dan dengan sengaja menurunkan mata wang mereka?Melihat cepat di pasaran bon jiran menunjukkan pelabur, yang bersifat berpandangan ke hadapan, membeli bon tempatan secara agresif kerana penurunan nilai yuan China mengekalkan inflasi dan memberikan alasan kepada bank pusat mengurangkan kadar faedah untuk mengurangkan kos pinjaman, yang dimaksudkan untuk merancakkan ekonomi.

Kesan langsung dalam minggu selepas penurunan nilai adalah selloff terus dalam komoditi. Logik di sini adalah bahawa China perlu menurunkan nilai kerana permintaan berkurangan.

Oleh kerana China menjadi sebuah omboh utama enjin ekonomi dalam pemulihan global sejak tahun 2009, tindakan mereka menyebabkan ramai yang takut permintaan komoditi akan terus berkurang menyebabkan harga semakin menurun.

Kayu lain di dalam lumpur untuk dipertimbangkan adalah tumbuhan bank pusat lain. Sama ada anda melihat Rizab Persekutuan, Bank of Japan, Bank Sentral Eropah, atau banyak bank pusat G-8 yang lain, inflasi telah berada di antara matlamat dasar mereka. Penurunan nilai yuan China boleh menjadikannya lebih sukar pada skala global untuk mencapai matlamat mereka. Pada minggu terakhir bulan Ogos, Jepun menunjukkan inflasi tahun ke tahun pada 0. 2%, jauh dari sasaran 2% hari itu dan banyak lagi bank pusat lain. Sekiranya inflasi kekal rendah untuk lebih lama, bank-bank pusat mungkin terlibat dalam bentuk penurunan nilai mata wang yang kompetitif baru.