Kadar Faedah Negatif: New Play Bank Central Bank

Bank-bank Pusat telah mengikuti laluan pasaran pusat pasaran baru yang lebih kecil dengan bergerak ke wilayah kadar faedah negatif.

Apakah Kadar Negatif Berarti?

Terdapat kejutan dan kagum yang dikaitkan dengan kadar faedah negatif, tetapi penting untuk mengetahui apa yang dimaksudkan dengan anda dan ekonomi yang lebih luas. Kadar faedah negatif tidak bermakna apabila anda pergi ke bahagian lain pendapatan anda dalam akaun simpanan yang anda perlu membayar bank kehormatan untuk memegang wang anda.

Sebaliknya, kadar faedah negatif bermakna bahawa lebihan wang yang bank dan orang lain memegang dengan bank pusat mereka akan dikenakan bayaran kadar faedah negatif.

Sekarang ini, Riksbank Sweden mempunyai dasar kadar faedah yang paling agresif untuk mata wang G10, dengan -4. 5% manakala Bank Pusat Eropah dan Bank of Japan mempunyai kadar faedah lebih rendah kepada sifar, tetapi masih negatif. Niat akta semacam itu, seolah-olah kelihatan seperti ini, adalah untuk mewujudkan insentif bagi bank untuk meminjamkan aliran wang dalam ekonomi mereka.

Bagaimana Sektor ini merasakan secubit

Jadi siapa yang dipengaruhi secara negatif oleh tindakan sedemikian? Jawapan awal yang jelas adalah bank yang menghasilkan wang dengan memperoleh wang dengan menerima penyebaran faedah yang diterima untuk pinjaman yang dibuat dan bunga yang dibayar dari meminjam wang dari bank pusat. Mereka mempunyai perbelanjaan baru pada kunci kira-kira pada masa pendapatan telah rendah kerana kekurangan aktiviti intervensi ini cuba merangsang.

Walau bagaimanapun, terdapat tanda-tanda kesan negatif ini pada permulaannya. Di Jepun, indeks peminjam Topix telah merosot 18 peratus sejak Bank of Japan memperkenalkan kadar faedah di bawah sifar pada beberapa rizab pada 29 Januari. Ini menunjukkan kepada kita bahawa para pemegang saham tidak lagi berminat dengan kenaikan bank yang terpaksa membayar faedah ke atas modal berlebihan yang mereka terima daripada pendeposit.

Tidak pasti bagaimana sektor-sektor lain akan memakan jangka panjang, tetapi jangka pendek ada harapan bahawa lebihan pengguna membayar kurang untuk kepentingan hutang akan membantu merangsang ekonomi.

Perhatikan Perdagangan Pembawa 2016

The Carry Trade adalah kejadian semula jadi di pasaran yang bersaing untuk kadar pinjaman. Walau bagaimanapun, tidak pernah ada orang yang memilih perdagangan membawa manfaat mata wang pembiayaan yang negatif. Dengan kata lain, peniaga Carry Trade FX mendapat pampasan pada kedua-dua belah perdagangan.

Penangkapan itu, dalam keadaan tidak menentu, adalah sebab kita berada dalam persekitaran kadar faedah yang negatif kerana perkara-perkara kelihatan sangat dekat dengan titik yang runtuh dalam yang sama, walaupun versi yang mungkin kurang sengit pada tahun 2008. Sekiranya ini berlaku, pemain Carry Trade tidak akan selamat kerana berehat di Carry Trade adalah salah satu fenomena yang paling teruk dan cepat dalam FX runcit.

Banyak peniaga yang berpengalaman telah memandang ke belakang pada tahun 2008 sebagai rehat yang besar dari perdagangan membawa yang telah dibina pada tahun sebelumnya. Bagaimanapun, sehingga peniaga boleh melakukan lebih buruk daripada mencari pasaran baru yang maju seperti Peru, Turki, atau India (keutamaan saya) untuk menggunakan strategi Perdagangan.

The Fear

Premis utama kadar faedah negatif adalah untuk merangsang aktiviti dari bank dan oleh itu, ekonomi yang lebih besar.

Seperti pickup dalam pinjaman dan pertumbuhan idealnya menaikkan inflasi, yang bank pusat telah benar-benar tidak dapat memukul sasaran mereka 2%. Walau bagaimanapun, terdapat ketakutan yang sesuai bahawa dunia dibanjiri dengan hutang, dan seperti gerai makan berlebihan di bufet yang boleh dimakan semua orang yang mempunyai satu plat tambahan yang terlalu banyak, hanya ada ruang untuk pertumbuhan yang didorong oleh meminjam.

Hasil seperti ini akan memihak kepada penghapusan skala yang lebih besar yang sering menyakitkan dan tidak dapat diramalkan. Penangguhan datang dengan projek-projek buruk yang dibersihkan, pinjaman yang tidak baik atau pinjaman tidak berbayar dihapuskan, bersama-sama dengan aset aset seperti emas, yen, dan perdagangan baru-baru ini mengendalikan mata wang euro.

Seperti yang dinyatakan di atas, persekitaran seolah-olah matang untuk membawa dunia perdagangan yang menguntungkan. Anda mempunyai beberapa mata wang dengan kadar faedah yang relatif tinggi seperti Afrika Selatan dan mata wang lain dengan kadar faedah negatif seperti Jepun dan Eropah.

Walau bagaimanapun, ini adalah kawasan di mana buku teks kita kurang baik daripada pemahaman psikologi di pasaran. Sekiranya ketakutan terus berlanjutan, kita boleh terus melihat kenaikan ketidakstabilan dan wang terus membanjiri mata wang asing negatif kerana mereka melonggarkan dagangan pada masa lalu yang terus menjadi kurang baik dan prospek jangka sederhana tetap tidak menguntungkan.

Pasaran sering kelihatan mudah apabila melihat sejarah mereka dan melihat bagaimana cerita bermain di harga pasaran, namun berdiri di sebelah kanan carta dan melihat ke masa depan terdapat kekeliruan besar-besaran, dan 2016 menawarkan salah satu yang paling mengelirukan tahun yang akan datang sejak tahun 2008. Jelas sekali, kami berharap ia tidak berubah dengan cara yang sama, tetapi pada masa yang sama, adalah bodoh untuk tidak mencari apa-apa yang berlaku kepada aset yang ada.