Apa Pasaran Memaparkan Nisbah Kewangan?

Pasaran untuk menempah nisbah kewangan, yang juga dikenali sebagai nisbah harga untuk buku, mengukur nilai pasaran sebuah syarikat berbanding dengan buku atau nilai perakaunannya.

Nilai Buku Vs. Nilai Pasaran

Nilai pasaran syarikat adalah nilainya pada bila-bila masa seperti yang ditentukan oleh pasaran kewangan dan semata-mata adalah hasil daripada harga saham kali jumlah bilangan saham yang belum dijelaskan.

Nilai buku, sebaliknya, adalah nilai aset bersih syarikat - jumlah aset ketara (seperti harta dan jentera) dikurangkan susutnilai tolak liabiliti:

Nilai Buku = Nilai Aset Bersih

Nilai Aset Bersih = Aset Ketara - Liabiliti Susutnilai

Perhatikan bahawa aset tak ketara, seperti paten syarikat, tidak termasuk dalam nilai buku. Peninggalan aset tidak ketara dalam pengiraan Nilai Aset Bersih adalah satu keperluan perakaunan kerana biasanya adalah kes manakala nilai semasa aset yang nyata dapat dijejali dengan mudah dengan menentukan biaya asalnya, kemudian menolak susut nilai, nilai saat ini aset tak berwujud dapat menjadi soal pendapat atau sukar untuk ditentukan. "Goodwill," sebagai contoh, merupakan aset tidak ketara yang pemilik perniagaan yang bangga percaya bahawa ia adalah sangat berharga ketika seorang bankir mungkin mencatat bahawa ia hanya memiliki nilai sebagai kesehatan umum menentukan perniagaan. Sekiranya perniagaan gagal, nilai muhibah mungkin akhirnya menjadi sifar.

- Pasaran untuk Memasukkan Nisbah Kewangan

Pasaran untuk menempah nisbah kewangan sama dengan nilai pasaran syarikat yang dibahagikan dengan nilai buku:

Market to Book Nisbah Kewangan = Nilai Pasaran ÷ Buku Nilai

Biasanya, nilai saham syarikat akan lebih besar daripada nilai buku kerana harga saham mengambil kira anggaran pelabur mengenai keuntungan syarikat - bagaimana ia menggunakan asetnya - dan termasuk tekaan terbaik tentang nilai masa depan syarikat.

Nilai buku, sebaliknya, tidak membuat anggaran betapa syarikat menggunakan asetnya untuk memacu perolehan dan tidak mengambil kira pertumbuhan pendapatan atau mana-mana parameter kewangan lain yang diambil pendapatan masa depan akaun.

Bagaimana Pasaran Untuk Memasukkan Nisbah Rujukan Digunakan

Penganalisis keselamatan dan pelabur melihat pasaran untuk membuat nisbah buku sebagai salah satu indikasi bernilai. Nilai buku tidak begitu sama dengan nilai pembubaran syarikat - apa pemegang saham mungkin pulih sekiranya kebangkrutan - tetapi ia jauh lebih dekat daripada nilai pasaran untuk menilai nilai kes terburuk syarikat.

Nilai buku masih boleh menjadi tolok ukur nilai syarikat jika dianalisa dalam vakum kerana tidak mengambil kira kepentingan pertumbuhan pendapatan (atau kekurangannya), dan ia meninggalkan aset tertentu, seperti paten yang dipegang oleh syarikat itu daripada persamaan.Kerana aset seperti paten tidak ketara daripada aset ketara, ia tidak termasuk dalam nilai buku. Tetapi bagi sesetengah syarikat - farmaseutikal adalah contoh yang jelas - paten mereka mungkin merupakan aset paling berharga syarikat.

Walaupun terdapat batasan-batasan ini, membandingkan pasaran untuk membuat perbandingan nisbah syarikat dalam sektor pasaran yang sama dapat memberikan pandangan yang berharga mengenai bagaimana pasar menilai satu syarikat dibandingkan pesaingnya.

Harga pasaran untuk nisbah buku syarikat yang jauh melebihi pesaingnya boleh terlebih nilai. Sebaliknya, ia mungkin mencerminkan sejarah pertumbuhan pendapatan syarikat dan keyakinan bahawa pelabur meletakkan keupayaannya untuk terus mengungguli pesaingnya.