Indeks Berbeza yang berbeza

Kami banyak bercakap tentang dana dan nota yang diperdagangkan di laman web ini; Walau bagaimanapun, banyak ETF menggunakan indeks sebagai tanda aras asasnya, jadi sama pentingnya untuk memahami berbagai jenis indeks juga. Lagipun, strategi pelaburan ETF bergantung kepada mereka. Oleh itu, untuk artikel ini, kami ingin menyentuh indeks berwajaran dan tidak berat, terutamanya tiga jenis utama: harga berwajaran, nilai berwajaran, dan berat badan yang tidak berat.

Indeks Berat Harga

Dengan indeks berwajaran harga, harga indeks harga didasarkan pada harga perdagangan sekuriti individu (saham) yang terdiri daripada bakul indeks (dikenali sebagai komponen).

Dengan kata lain, saham dengan harga yang lebih tinggi akan memberi kesan yang lebih besar kepada pergerakan indeks daripada saham dengan harga yang lebih rendah, kerana harga mereka "tertimbang" lebih tinggi. Sebagai contoh, sekiranya stok bergerak dari $ 100 hingga $ 110, ia akan memindah indeks lebih daripada stok yang bergerak dari $ 20 hingga $ 30, walaupun peratusan bergerak lebih besar untuk saham harga yang lebih rendah yang pergi dari $ 20 hingga $ 30 kerana harganya lebih tinggi.

Salah satu saham berwajaran harga yang paling popular ialah Dow Jones Industrial Average (DIJA), yang terdiri daripada 30 komponen yang berbeza. Dalam indeks ini, stok harga yang lebih tinggi menggerakkan indeks lebih tinggi daripada orang-orang dengan harga dagangan yang lebih rendah, ergo harga berwajaran.

Indeks Berwajaran Nilai

Dalam hal indeks berwajaran nilai, jumlah saham yang beredar dipermainkan.

Untuk menentukan berat setiap saham dalam indeks berwajaran nilai, formula asas (tanpa terlalu rumit untuk tujuan demonstrasi) adalah untuk melipatgandakan harga stok oleh jumlah saham tertunggak (harga x saham tertunggak).

Sebagai contoh, jika saham ABC mempunyai 6, 000, 000 saham beredar dan dagangannya pada $ 15, maka berat dalam indeks adalah $ 90, 000, 000.

Tetapi jika saham XYZ Berdagang pada $ 30, tetapi hanya mempunyai 1, 000, 000 saham yang beredar, beratnya adalah $ 30, 000, 000.

Maka, dalam saham berwajaran nilai, ABC akan mempunyai lebih banyak kesan dalam pergerakan indeks, tetapi dalam stok harga tertimbang, ia akan mempunyai nilai yang lebih rendah kerana harganya lebih rendah. Beberapa contoh indeks berwajaran nilai adalah indeks strategi indeks MSCI yang popular.

Unweighted Indexes

Variasi ketiga indeks tertimbang adalah indeks yang tidak berkadar.

Semua saham, tanpa mengira jumlah atau harga saham mempunyai kesan yang sama pada harga indeks. Perubahan harga dalam indeks adalah berdasarkan peratusan pulangan setiap komponen. Mari kita gunakan contoh: Katakanlah terdapat tiga saham dalam contoh indeks kami yang kurang berat: ABC, XYX, dan MNO. Tidak kira berapa banyak saham yang anda miliki dari setiap saham atau harga perdagangan sebenar, anda melihat peratusan pergerakan harga. Jadi jika ABC naik 50% dan XYZ naik 10% dan MNO naik 15%, indeksnya naik 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (bilangan stok dalam indeks).

Pengiraan ini didasarkan pada purata aritmetik, tetapi beberapa indeks yang tidak berkadar akan menggunakan pengiraan purata geometri juga. Oleh itu maka formula akan berubah menjadi (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Biasanya, formula geometrik akan menghasilkan peratusan sedikit lebih rendah daripada rumus aritmetik, tetapi masih harus agak rapat.

Walaupun terdapat indeks berwajaran lain - permodalan pasaran (saham setiap stok dalam indeks tertimbang cap didasarkan pada nilai pasaran saham tertunggak), indeks berwajaran pendapatan, indeks berwajaran dasar dan bahkan indeks terapung terapung -, kami menumpukan kepada tiga untuk artikel ini kerana ia biasanya digunakan lebih banyak dengan ETF.

Terdapat banyak hujah tentang jenis indeks tertimbang yang lebih baik (kebaikan dan keburukan dan sebagainya), tetapi itu adalah perbincangan untuk hari yang lain dan sesuatu yang anda boleh penyelidikan untuk mencari yang terbaik untuk strategi pelaburan anda.