Bolehkah Pasar Saham Merosot Lagi?

Crash Stock Market Great pada tahun 1929 menandakan ulang tahun ke-79 dengan soalan-soalan yang biasa boleh berlaku lagi.

Ahli sejarah terus mengkaji Crash untuk jawapan kepada soalan-soalan tentang apa yang benar-benar mencetuskan kehilangan 90% daripada nilai pasaran selama dua dan setengah tahun yang akan datang dan pelajaran apa yang dapat dipelajari.

Industri kewangan telah belajar beberapa pelajaran dengan pasti. Sebagai contoh, sebelum pelabur Crash boleh membeli stok pada margin dengan hanya 10% ke bawah.

Leverage yang besar ini menentang mereka apabila harga saham mula jatuh.

Keperluan Margin

Syarat margin lebih ketat sekarang dan tidak setiap pelabur atau setiap saham layak untuk akaun margin.

Pada tahun 1929, jumlah dagangan melemahkan pasaran dan ia tidak dapat memposting dagangan, dan harga cukup cepat. Akibatnya, pelabur sering berdagang buta.

Teknologi, yang diakui sebagai tumit Achilles jika ia terus turun, melakukan pekerjaan yang lebih baik dalam mengimbangi jumlah hari ini.

Walau bagaimanapun, hari yang paling teruk dalam sejarah pasaran tidak berlaku dalam kemalangan pada tahun 1929, tetapi pada masa yang lebih moden pada 19 Oktober 1987 apabila Dow turun lebih daripada 500 mata dan sistem dagangan telah mengalami kewaspadaan.

Membeli Panik

Dalam kemalangan ini, ketika panik membeli meningkat, program komputer yang kompleks menendang dan mulai mengeluarkan lebih banyak pesanan menjual. Dikenal sebagai perdagangan yang diprogramkan, sistem automatik ini menambahkan bahan api kepada api.

Apabila debu telah diselesaikan, lebih daripada $ 1 trilion nilai telah hilang dari pasaran.

Sejak itu, pasaran telah meletakkan beberapa sekatan untuk memastikan pasaran tidak lari lagi. Ini direka untuk membiarkan pasaran menahan nafas dan menghangatkan jika keadaan kelihatan tidak dapat dikawal. Sebagai contoh:

• Pasaran akan menghentikan dagangan selama sejam jika Dow turun 10% sebelum 2 petang.
• Dagangan akan berhenti selama dua jam jika terdapat penurunan sebanyak 20% dalam Dow sebelum 2 petang.
• Jika Dow jatuh sebanyak 30%, perdagangan akan dihentikan untuk hari itu.
• Peristiwa-peristiwa yang penting, seperti tragedi 11 September 2001 mungkin menyebabkan tidak membuka pasaran sama sekali atau menutup mereka awal untuk mengelakkan panik.

Bolehkah Ia Terlalu Sekali lagi?

Ini adalah hanya beberapa langkah untuk mencegah jenis Crash yang berlaku pada tahun 1929 atau pada tahun 1987. Adakah mereka akan bekerja? Bolehkah ada kemalangan lain? Tiada siapa yang boleh mengatakan dengan pasti, tetapi adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa terdapat banyak orang yang bekerja setiap hari untuk memastikan ia tidak.