Mengatasi Indeks Penanda Aras

"Prestasi lalu tidak semestinya menunjukkan hasil masa hadapan."

Kami telah melihat penafian itu berkali-kali. Walau bagaimanapun, ia mewakili amaran yang sangat baik.

Apabila melihat prestasi lalu, terdapat dua perbandingan spesifik untuk dipertimbangkan.

• Anda boleh membandingkan keputusan pedagang yang membeli dan menjual saham (i., Reksa dana, pengurus kekayaan, pelabur individu dll.) Prestasi relatif bergantung pada kemampuan untuk memilih saham yang tepat untuk pelaburan.

• Anda boleh membandingkan satu sistem pelaburan yang mengamalkan strategi khusus dengan pelaburan serupa yang tidak menggunakan strategi apa pun, selain membeli / menjual saham.

Memilih Saham

Apabila satu dana bersama membanggakan sejauh mana ia telah dilakukan pada masa lalu, satu-satunya kesimpulan yang sah yang boleh diambil ialah pasukan pengurusan dana - pada masa lalu - sama ada bertuah atau berbakat ketika datang ke pemilihan stok. Walau bagaimanapun, keadaan pasaran berubah, perubahan pasukan pengurusan, dan tidak ada sebab untuk mempercayai bahawa dana yang dilaksanakan dengan baik dalam beberapa tahun kebelakangan akan terus melakukannya pada masa akan datang. Oleh itu, apabila memilih pelaburan berdasarkan sejarah:

Tidak ada cara yang boleh dipercayai - terlebih dahulu - dana, pengurus, atau pedagang akan mengalahkan purata pasaran pada masa akan datang.

Sejumlah peniaga berbakat secara konsisten memukul purata pasaran. Walau bagaimanapun, kajian menunjukkan bahawa kebanyakan pelabur individu tidak melaksanakan prestasi tersebut .

Satu perkara adalah benar bagi setiap pedagang / pelabur. Yuran (yuran pengurusan, komisen pada kedua-dua pesanan beli dan jual) yang dikenakan oleh kebanyakan dana bersama adalah terlalu tinggi, dan yuran tersebut mewakili halangan yang besar untuk peniaga aktif dalam usaha mereka untuk mencapai keputusan memukul pasaran.

Oleh itu, saya cadangkan pelabur individu mengamalkan strategi pilihan untuk mengurangkan risiko dan untuk meningkatkan pulangan pelaburan.

Memilih Strategi Pilihan

Apabila memilih strategi pilihan, tidak ada alasan mengapa seorang pedagang akan mencapai hasil yang lebih baik daripada yang lain - selagi peraturan ketat yang sama diikuti. NOTA: Sudah tentu anda mesti menggunakan penghakiman yang baik dan berdagang saiz kedudukan yang sesuai untuk mencegah kecederaan semasa drawdown .

Mengesan Strategi Pilihan Tertentu: Indeks Benchmark

Pada 3 Ogos 2015, CBOE memperkenalkan 10 indeks tanda aras baru, yang membolehkan anda membandingkan prestasi relatif strategi tertentu.

Hasilnya tidak dipengaruhi oleh pertimbangan perdagangan kerana peraturan perdagangan adalah ketat. Anda boleh membandingkan satu strategi dengan orang lain dan belajar dengan baik (atau tidak) strategi anda selama 29 tahun. Jika anda lebih suka, anda boleh membuat perbandingan dalam tempoh masa yang lebih sempit untuk melihat bagaimana setiap kaedah dilakukan semasa pasaran lembu atau menanggung (atau neutral).

Sebelum ini, kami membincangkan Index Buy-Write BXM dan BXY yang mewakili strategi penulisan panggilan tertutup . Kami juga melihat PUT, yang mematuhi strategi menulis . Sekarang terdapat indeks tambahan yang membolehkan peniaga mengkaji prestasi strategi pilihan lain. Data tersedia dari 30 Jun 1986, dan dikemas kini setiap hari. Deskripsi indeks baru

(diubah dari Laman Web CBOE).
1. Indeks BeliWrite Multi-Week CBOE S & P 500 (BXMW)

Memantau prestasi strategi panggilan tertutup mingguan dengan kedudukan pendek yang berperingkat-peringkat yang akan luput dalam empat minggu berturut-turut seterusnya. Indeks itu dibina sebagai gabungan gabungan empat indeks BuyWrite mini. Tarikh tamat tempoh adalah berperingkat dan Indeks menjual pilihan empat minggu secara bergilir setiap minggu.

2. Indeks PutWrite One-Week CBOE S & P 500 (WPUT)

Memangkas prestasi strategi yang menjual opsyen S & P 500 (SPX) pada setiap hari - dan Pilihan sentiasa satu minggu untuk tamat tempoh. Opsyen putar SPX tertulis telah dijamin sepenuhnya oleh akaun pasaran wang (i., Ada cukup wang tunai untuk memenuhi keperluan margin untuk meletakkan telanjang).

3. CBOE S & P 500 Zero-Cost Put Indeks Kolar Penyebaran (CLLZ)

Jejak prestasi strategi turun naik yang rendah yang 1) memegang kedudukan lama diindeks ke Indeks S & P 500; 2) secara bulanan membeli 2. 5% - 5% Indeks S & P 500 (SPX) menyebarkan opsyen pilihan; dan 3) menjual pilihan panggilan SPX keluar bulanan (OTM) bulanan untuk menampung kos penyebarannya.

4. CBOE S & P 500 Iron Condor Index (CNDR)

Memangkas prestasi strategi perdagangan opsyen hipotetis yang 1) menjual Indeks S & P 500 (SPX) bulanan out-of-the-money (OTM) pilihan (delta ≈ - 0. 15) dan pilihan panggilan SPX bulanan out-of-the-money (OTM) bulanan (delta ≈ +0.15); 2) membeli pilihan OTM SPX bulanan rolling (delta ≈ - 05. 05) dan pilihan panggilan bulanan OTM SPX bulanan (delta ≈ +0.0); dan 3) memegang akaun pendapatan tetap yang diimbangi semula pada hari roll pilihan untuk menghadkan pulangan menurun.

5. CBOE S & P 500 Indeks Rama-rama Besi (BFLY)

Memangkas prestasi strategi perdagangan opsyen hipotetis yang 1) menjual indeks S & P 500 (SPX) pilihan; 2) membeli pilihan dan pilihan panggilan SPX 5% out-of-the-money (OTM) bulanan; dan 3) memegang akaun pendapatan tetap yang diimbangi pada hari roll opsyen untuk menghadkan pulangan penurunan.

6. CBOE VIX Strangle Index (STGV)

Direka sebagai indeks menangkap premium, ia mengatasi panggilan Indeks Keterangkalan CBOE (VIX) pendek dan meletakkan pilihan dengan kedudukan pilihan panggilan VIX yang lama. Kedudukan ini dijamin dengan menetapkan bilangan strangles sehingga 80% modal dicadangkan.

7. CBOE S & P 500 Indexed Combo Covered (CMBO)

Mengesan prestasi strategi "short strangle". Indeks CMBO menjual pilihan S & P 500 Index (SPX) bulanan (ATM) secara bulanan dan pilihan panggilan SPX 2% out-of-the-money (OTM) bulanan.Kedudukan kedudukan yang singkat ini dijamin sepenuhnya oleh akaun pasaran wang dan panggilan 2% OTM SPX dijamin dengan kedudukan Indeks SPX yang panjang. NOTA: Ini bukan BUKAN telanjang; ia adalah strangle COVERED.

8. CBOE S & P 500 5% Pasang Perlindungan Indeks (PPUT)

Mengikuti prestasi strategi yang memegang posisi lama diindeks ke Indeks S & P 500 dan membeli 5% OTM) Indeks S & P 500 (SPX) meletakkan pilihan sebagai lindung nilai.

9. CBOE S & P 500 30-Delta BuyWrite Index (BXMD)

Mengikuti prestasi strategi yang memegang kedudukan lama diindeks ke Indeks S & P 500 dan menjual bulanan out-of-the-money (OTM) Pilihan S & P 500 Index (SPX) yang terdekat dengan 30 Delta - pada 10: 00 a. m. CT pada Tarikh Roll. Indeks turun secara bulanan, biasanya setiap hari Jumaat ketiga bulan itu.

10. CBOE S & P 500 Conditional BuyWrite Index (BXMC)

Mengesan prestasi strategi peningkatan hasil yang memegang kedudukan lama diindeks ke Indeks S & P 500 dan menjual S & P bulanan di ATM Pilihan Indeks 500 (SPX) panggilan. Nombor panggilan ATM bertulis akan sama ada ½ unit atau 1 unit dan akan ditentukan oleh tahap Indeks Volatiliti CBOE (Indeks VIX) apabila pilihan panggilan ditulis pada Tarikh Roll. Indeks BXMC bergolek secara bulanan, biasanya setiap hari Jumaat ketiga bulan itu.

Strategi kolar

juga dikesan oleh indeks penanda aras (CLL).